綠角財經筆記: Vanguard Total World Bond ETF分析介紹(BNDW，2023年版)

Vanguard Total World Bond ETF分析介紹(BNDW，2023年版)

(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)

Vanguard全球債券市場ETF，英文全名Vanguard Total World Bond ETF，美股代號BNDW，成立於2018年九月4日。

BNDW是Vanguard針對全球投資級債券市場所發行的ETF，投資美國當地投資級債券與非美元計價的國際投資級債券。

BNDW追蹤Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index。

該指數是由代表美國投資級債券市場的Bloomberg US Aggregate Float Adjusted Index與代表美國以外投資級債券市場的Bloomberg Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index(USD hedged)兩個指數組成。

BNDW採用ETF of ETFs的結構，投資BND與BNDX這兩支ETF。目前比重是51.6:48.4。

BNDW本身沒有再收取任何管理費用，也就是說，投資人投資BNDW只會付出它持有的兩支ETF，也就是BND與BNDX這兩支ETF的內扣總開銷。

BNDW內扣總開銷是0.05%。比去年的0.06%下降了0.01%。

根據美國晨星資料，BNDW資產總值6.6億美金。規模比去年的5.7億美金略大一些。平均每天成交量35,000股。流動性不是很好。

BNDW投資全球各債券市場的比重如下(2023/9/30資料):

北美 53.7%
歐洲 28.4%
亞太 10.8%
新興市場 3.9%

跟去年相比，歐洲與新興市場比重提升。亞太下降。

BNDW自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	BNDW績效 (A)	對應指數績效 (B)	BNDW與指數差距 (B-A)
2019	8.35%	8.47%	0.12%
2020	6.22%	6.25%	0.03%
2021	-2.06%	-1.83%	0.23%
2022	-12.92%	-12.88%	0.04%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”BNDW與指數差距”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

2022，BNDW落後指數0.04%。BNDW在2021出現比較大的追蹤誤差後，2022又回到不錯的水準。

BNDW是低成本指數化投資ETF，讓投資人可以用一支標的，就同時囊括全球投資級公債與投資級公司債。