綠角財經筆記: Vanguard Total World Bond ETF分析介紹(BNDW，2022年版)

Vanguard Total World Bond ETF分析介紹(BNDW，2022年版)

Vanguard全球債券市場ETF，英文全名Vanguard Total World Bond ETF，美股代號BNDW，於2018年九月4日成立。

BNDW是Vanguard針對全球投資級債券市場所發行的ETF，投資美國當地投資級債券與非美元計價的國際投資級債券。

BNDW追蹤Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index。

該指數是由代表美國投資級債券市場的Bloomberg US Aggregate Float Adjusted Index與代表美國以外投資級債券市場的Bloomberg Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index(USD hedged)兩個指數組成。

BNDW採用ETF of ETFs的結構，投資BND與BNDX這兩支ETF。目前比重是52:48。

BNDW本身沒有再收取任何管理費用，也就是說，投資人持有BNDW時，就只會付出它持有的兩支ETF，也就是BND與BNDX這兩支ETF的內扣總開銷。

BNDW內扣總開銷是0.06%。跟去年相同。

根據美國晨星資料，BNDW資產總值5.7億美金。資產規模跟去年近似。平均每天成交量45,000股。流動性仍不是很好。

BNDW投資全球各債券市場的比重如下:
(2022/10/31資料)

北美 53.7%
歐洲 27.7%
亞太 11.9%
新興市場 3.6%

跟去年相比，北美比重提升。歐洲與亞太下降。

BNDW自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	BNDW績效 (A)	對應指數績效 (B)	BNDW與指數差距 (B-A)
2019	8.35%	8.47%	0.12%
2020	6.22%	6.25%	0.03%
2021	-2.06%	-1.83%	0.23%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”BNDW與指數差距”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

2021，BNDW落後指數0.23%。是這三年最大的落差。希望很快可以回到之前的水準。

BNDW的作用在於讓投資人可以用一支標的，就同時囊括全球投資級公債與投資級公司債。而且成本相當低廉。