綠角財經筆記: Vanguard Total World Bond ETF分析介紹(BNDW，2024年版)

Vanguard Total World Bond ETF分析介紹(BNDW，2024年版)

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Vanguard全球債券市場ETF，英文全名Vanguard Total World Bond ETF，美股代號BNDW，成立於2018年九月4日。

BNDW是Vanguard的全球投資級債券市場ETF，投資美國當地投資級債券與非美元計價的國際投資級債券。

BNDW追蹤Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index。

該指數是由代表美國投資級債券市場的Bloomberg US Aggregate Float Adjusted Index與代表美國以外投資級債券市場的Bloomberg Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index(USD hedged)兩個指數組成。

BNDW採用ETF of ETFs的結構，投資組合就是由追蹤前面提到的兩個債券指數的BND與BNDX這兩支ETF組成。目前BND與BNDX的比重是52:48。

BNDW本身沒有再收取任何管理費用，也就是說，投資人投資BNDW只會付出它持有的兩支ETF，也就是BND與BNDX這兩支ETF的內扣總開銷。

BNDW內扣總開銷是0.05%，與去年相同。

根據美國晨星資料，BNDW資產總值9億美金。規模比去年的6.6億美金大。目前平均每天成交量10萬股，比起去年的3.5萬股有明顯進步。

BNDW投資全球各債券市場的比重如下(2024/10/31資料):

北美 54.0%
歐洲 28.7%
亞太 10.0%
新興市場 4.0%

跟去年相比，亞太占比下降。其它三地區都是略微提升。

BNDW自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	BNDW績效 (A)	對應指數績效 (B)	BNDW與指數差距 (B-A)
2019	8.35%	8.47%	0.12%
2020	6.22%	6.25%	0.03%
2021	-2.06%	-1.83%	0.23%
2022	-12.92%	-12.88%	0.04%
2023	7.20%	7.13%	-0.07%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”BNDW與指數差距”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

2023，BNDW領先其追蹤的指數0.07%。除了2021出現較大的追蹤誤差，其它四個單一年度的誤差都在0.1%附近。

BNDW的作用在用讓投資人用一支ETF就投資全球的投資級債券市場。BNDW的投資組合是全球分散，但由於對非美元計價債券都有進行匯率避免，其貨幣分布是單一貨幣，也就是美元。