綠角財經筆記: Vanguard Total World Bond ETF分析介紹(BNDW，2019年版)

Vanguard Total World Bond ETF分析介紹(BNDW，2019年版)

Vanguard Total World Bond ETF成立於2018年九月4日，美股代號BNDW。是Vanguard針對全球投資級債券市場所發行的ETF。

BNDW投資的是美國當地投資級債券與非美元計價的國際投資級債券。

BNDW追蹤的指數是Bloomberg Barclays Global Aggregate Float Adjusted Composite Index。

該指數是由代表美國投資級債券市場的Bloomberg Barclays US Aggregate Float Adjusted Index與代表美國以外投資級債券市場的Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index(USD hedged)兩個指數組成。

BNDW採用ETF of ETFs的結構，投資BND與BNDX這兩支ETF。

BNDW本身沒有再收取任何管理費用，也就是說，投資人持有BNDW時，就只會付出它持有的兩支ETF，也就是BND與BNDX這兩支ETF的內扣總開銷。

這是對投資人友善的做法。大多資產管理公司在發行組合型基金時，這支組合型基金本身會收取經理費，再加上組合型基金持有的基金的經理費，會形成費用加上費用的狀況。對投資人形成沉重的負擔。

BNDW在2018的內扣費用率是0.09%。

根據美國晨星資料，BNDW資產總值1.6億美金。資產規模跟去年相比有長足的進展。但平均每天成交量才14,000股。流動性仍不是很好。

BNDW投資在全球各債券市場的比重如下:

(2019/7/31資料)

北美 46.8%
歐洲 32.6%
亞太 14.6%
新興市場 3.2%

BNDW成立至今尚未經歷一個完整的曆年。在衡量指數追蹤成果方面，資料有限。

BNDW在2019第一跟第二季，分別交出2.99%與3.04%的報酬。

BNDW的主要作用在於讓投資人可以用一支ETF就同時投資全球投資級債券市場。

但是，BNDW除了公債之外，也持有投資級公司債。對於希望在債券部位純粹達到穩定效果，只想使用投資級公債的投資人，BNDW也不是那麼合用的工具。