元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2017年版)
台股代號0056的元大台灣高股息ETF成立於2007年12月13日。
0056追蹤的是台灣證券交易所與FTSE合作編製的臺灣高股息指數(FTSE Taiwan Dividend + Index)。
臺灣高股息指數有30支成份股。候選名單，是台灣50指數與台灣中100指數共150支股票。然後從中選取未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票做為成份股。
加權方式則是以現金股利殖利率決定。殖利率愈高，該股票在指數中所占的比重愈大。
這是一種策略指數。投資人透過0056拿到的，是台股中比較高股息區塊的報酬。
這跟0050這種單純取市值前50大，然後市值加權的ETF不同。0050之所以要取市值大的公司以及用市值加權，目的是要讓投資人拿到接近市場整體的報酬。(只能說”接近”，因為0050沒有包括中型股與小型股)
0056讓投資人拿到的不是市場報酬，而是現金配息率較高的股票的報酬。
從0056的指數編製方法也可以知道，假如投資人同時持有台灣50ETF和台灣中型100ETF ，那麼他一定會已經持有0056的全部成份股。所以核心問題就在於，是否有必要透過0056特別加重投資高股息區塊。
0056採複製追蹤法，持有的30家成份股公司名單如下(2017七月資料):
| | 名 稱 | 指數權重 % |
| 1 | 興富發 | 5.8 |
| 2 | 友達 | 4.77 |
| 3 | 南茂 | 4.38 |
| 4 | 英業達 | 4.05 |
| 5 | 技嘉 | 3.8 |
| 6 | 智邦 | 3.77 |
| 7 | 微星 | 3.63 |
| 8 | 榮成 | 3.6 |
| 9 | 瑞儀 | 3.6 |
| 10 | 群創 | 3.56 |
| 11 | 大聯大 | 3.38 |
| 12 | 京元電子 | 3.37 |
| 13 | 廣達 | 3.23 |
| 14 | 中鼎 | 3.14 |
| 15 | 仁寶 | 3.13 |
| 16 | 開發金 | 3.1 |
| 17 | 聯詠 | 3.08 |
| 18 | 光寶科 | 3.06 |
| 19 | 和碩 | 3.04 |
| 20 | 聯強 | 2.95 |
| 21 | 群光 | 2.89 |
| 22 | 華碩 | 2.88 |
| 23 | 兆豐金 | 2.76 |
| 24 | 創見 | 2.72 |
| 25 | 緯創 | 2.72 |
| 26 | 鎧勝-KY | 2.62 |
| 27 | 矽品 | 2.58 |
| 28 | 台泥 | 2.48 |
| 29 | 聚陽 | 2.48 |
| 30 | 力成 | 2.46 |
比重最高的成份股是興富發。前十大持股的比重合計為41%。是較為集中投資的ETF。
高股息指數會在每年三月與九月的第一個星期五進行定期審核，決定指數成份股名單。
至2017年六月，0056資產總值86.7億台幣。根據台灣證交所2016全年每月成交資訊，0056每月成交張數從3萬2千到11萬張，平均每月成交6萬2千張，流動性不錯。
元大台灣高股息ETF收取0.4%的經理費(資產一百億以下時)，與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。歷年總開銷如下表:
| 年度 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
| 內扣總開銷 | 0.83% | 0.76% | 0.76% | 0.73% | 0.82% | 0.76% |
每年內扣費用在0.8%上下，明顯比0050在0.4%到0.5%之間的內扣費用要高。
歷年每股配息金額如下表:
| 年度 | 08 | 09 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 |
| 配息 | 0 | 2.0 | 0 | 2.2 | 1.3 | 0.85 | 1.0 | 1.0 | 1.3 |
自成立以來，在2008、2010這兩個年度未配息。
0056過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):
| 年度 | 08 | 09 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 |
| 績效 % | -48.08 | 87.2 | 18.99 | -13.03 | 9.37 | 4.94 | 9.50 | -6.0 | 11.77 |
自2008至2016總計九年期間，0056累積總報酬是32.8%。落後同期間0050的53.7%的累積報酬。
追求高股息，有時反而會拿到較差的整體報酬。
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7 comments:
7/10元大要推出「特選高股息低波動指數」ETF不知道有甚麼不同
一樣是一種策略型ETF
一樣不是勝過市場的保證
在高股息選股持有比0050少
但總開銷費用卻一直在0.7x-0.8%之間
未有調降空間，再加上股利的配發也沒高到哪去
這點對持有人來說吸引力真的變小。
高股息的確不是比較高的總報酬的保證啊~
不過如果要退休有穩定的現金流，長期持有不賣，
應該就是0056較佳了，
畢竟每年的現金產出比較多啊，
退休時再擇時進出風險承擔能力就弱了。
一個標的資本利10% 配息0%
另一個標的資本利得0% 配息5%
那一個可以產生較多的現金?
可是0050價格比0056高很多@@
如果說發股利的話
0056成本會低很多
是這樣想嗎？
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