元大台灣高股息ETF分析介紹(0056,2018年版)

台股代號0056的元大台灣高股息ETF成立於2007年12月13日。

0056追蹤的是台灣證券交易所與FTSE合作編製的臺灣高股息指數(TSEC Taiwan Dividend + Index)。

臺灣高股息指數有30支成份股。候選名單,是台灣50指數與台灣中100指數共150支股票。然後從中選取未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票做為成份股。

加權方式則是以現金股利殖利率決定。殖利率愈高,該股票在指數中所占的比重愈大。

高股息指數是一種策略指數。投資人透過0056拿到的,是台股中比較高股息區塊的報酬。

0056讓投資人拿到的不是市場報酬,而是現金配息率較高的股票的報酬。

0056以複製法追蹤指數,持有的30家成份股公司名單如下(2018七月資料):




 

名 稱

指數權重

%

1

興富發

5.3

2

彩晶

4.76

3

大成鋼

4.14

4

榮化

4

5

神達

3.94

6

英業達

3.92

7

瑞儀

3.8

8

智邦

3.73

9

大聯大

3.46

10

創見

3.42

11

光寶科

3.4

12

京元電子

3.34

13

廣達

3.29

14

友達

3.17

15

和碩

3.08

16

仁寶

3.07

17

日月光投控

3.07

18

群光

3.04

19

緯創

3

20

美律

2.98

21

力成

2.88

22

聯詠

2.85

23

佳世達

2.79

24

聯強

2.71

25

台化

2.7

26

兆豐金

2.66

27

中信金

2.64

28

華碩

2.56

29

聚陽

2.55

30

台泥

2.3

比重最高的成份股是興富發。前十大持股的比重合計為40.5%。是較為集中投資的ETF。

高股息指數會在每年六月與十二月的第一個星期五進行定期審核,決定指數成份股名單。

若有非指數成份股公司,其未來一年預測現金股利殖利率排名上升至前15名以上時,即可納入指數。

若現有的指數成份股公司,其未來一年預測現金股利殖利率排名下降至第46名以下時,即自高股息指數剔除。

可以看到,高股息指數由30支成份股組成,進入與離開的排名是15與46,這個比較寬廣的區間是為了避免指數成份股大幅變動,造成太高的周轉率。

2018年七月,0056資產總值97億台幣。比起去年同期,成長約10億台幣的規模。

元大台灣高股息ETF收取0.4%的經理費(資產一百億以下時),與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。歷年總開銷如下表:



年度

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

內扣總開銷

0.83%

0.76%

0.76%

0.73%

0.82%

0.76%

0.77%

每年內扣費用在0.7到0.8%之間,明顯比0050在0.4%到0.5%之間的內扣費用要高。

歷年每股配息金額如下表:



年度

08

09

10

11

12

13

14

15

16

17

配息

0

2.0

0

2.2

1.3

0.85

1.0

1.0

1.3

0.95

自成立以來,在2008、2010這兩個年度未配息。

0056過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):



年度

08

09

10

11

12

13

14

15

16

17

績效

%

-48.08

87.2

18.99

-13.03

9.37

4.94

9.50

-6.0

11.77

12.88

去年(2017),0056的報酬率是12.88%,0050的報酬則是18.39%。

高配息,不保證有比較高的報酬。

0056和0050最根本的分別在於投資策略不同,前者會拿到高股息策略的報酬,後者會拿到台灣股市大型股的報酬。這才是它們的差別。

而不是說0056現在一股比較便宜,約25塊。0050比較貴,一股80塊。所以錢比較夠,就買0050,錢比較少就買0056。

這是完全錯誤的說法。會說”錢比較少就買0056替代0050”的人,代表他根本不知道這兩支ETF的差別在那裡。

0050與0056詳細的比較,可參考0050、0056怎麼選,怎麼看?(0050 vs. 0056)這篇文章。


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2 comments:

家榮余 提到...

非常認同! "會說「錢比較少就買0056替代0050」的人,代表他根本不知道這兩支ETF的差別在哪裡。" 哈哈哈

(花蓮讀者 余家榮)

綠角 提到...

謝謝家榮的分享~