元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2018年版)
台股代號0056的元大台灣高股息ETF成立於2007年12月13日。
0056追蹤的是台灣證券交易所與FTSE合作編製的臺灣高股息指數(FTSE Taiwan Dividend + Index)。
臺灣高股息指數有30支成份股。候選名單，是台灣50指數與台灣中100指數共150支股票。然後從中選取未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票做為成份股。
加權方式則是以現金股利殖利率決定。殖利率愈高，該股票在指數中所占的比重愈大。
高股息指數是一種策略指數。投資人透過0056拿到的，是台股中比較高股息區塊的報酬。
0056讓投資人拿到的不是市場報酬，而是現金配息率較高的股票的報酬。
0056以複製法追蹤指數，持有的30家成份股公司名單如下(2018七月資料):
| | 名 稱 | 指數權重 % |
| 1 | 興富發 | 5.3 |
| 2 | 彩晶 | 4.76 |
| 3 | 大成鋼 | 4.14 |
| 4 | 榮化 | 4 |
| 5 | 神達 | 3.94 |
| 6 | 英業達 | 3.92 |
| 7 | 瑞儀 | 3.8 |
| 8 | 智邦 | 3.73 |
| 9 | 大聯大 | 3.46 |
| 10 | 創見 | 3.42 |
| 11 | 光寶科 | 3.4 |
| 12 | 京元電子 | 3.34 |
| 13 | 廣達 | 3.29 |
| 14 | 友達 | 3.17 |
| 15 | 和碩 | 3.08 |
| 16 | 仁寶 | 3.07 |
| 17 | 日月光投控 | 3.07 |
| 18 | 群光 | 3.04 |
| 19 | 緯創 | 3 |
| 20 | 美律 | 2.98 |
| 21 | 力成 | 2.88 |
| 22 | 聯詠 | 2.85 |
| 23 | 佳世達 | 2.79 |
| 24 | 聯強 | 2.71 |
| 25 | 台化 | 2.7 |
| 26 | 兆豐金 | 2.66 |
| 27 | 中信金 | 2.64 |
| 28 | 華碩 | 2.56 |
| 29 | 聚陽 | 2.55 |
| 30 | 台泥 | 2.3 |
比重最高的成份股是興富發。前十大持股的比重合計為40.5%。是較為集中投資的ETF。
高股息指數會在每年六月與十二月的第一個星期五進行定期審核，決定指數成份股名單。
若有非指數成份股公司，其未來一年預測現金股利殖利率排名上升至前15名以上時，即可納入指數。
若現有的指數成份股公司，其未來一年預測現金股利殖利率排名下降至第46名以下時，即自高股息指數剔除。
可以看到，高股息指數由30支成份股組成，進入與離開的排名是15與46，這個比較寬廣的區間是為了避免指數成份股大幅變動，造成太高的周轉率。
2018年七月，0056資產總值97億台幣。比起去年同期，成長約10億台幣的規模。
元大台灣高股息ETF收取0.4%的經理費(資產一百億以下時)，與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。歷年總開銷如下表:
| 年度 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
| 內扣總開銷 | 0.83% | 0.76% | 0.76% | 0.73% | 0.82% | 0.76% | 0.77% |
每年內扣費用在0.7到0.8%之間，明顯比0050在0.4%到0.5%之間的內扣費用要高。
歷年每股配息金額如下表:
| 年度 | 08 | 09 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |
| 配息 | 0 | 2.0 | 0 | 2.2 | 1.3 | 0.85 | 1.0 | 1.0 | 1.3 | 0.95 |
自成立以來，在2008、2010這兩個年度未配息。
0056過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):
| 年度 | 08 | 09 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |
| 績效 % | -48.08 | 87.2 | 18.99 | -13.03 | 9.37 | 4.94 | 9.50 | -6.0 | 11.77 | 12.88 |
去年(2017)，0056的報酬率是12.88%，0050的報酬則是18.39%。
高配息，不保證有比較高的報酬。
0056和0050最根本的分別在於投資策略不同，前者會拿到高股息策略的報酬，後者會拿到台灣股市大型股的報酬。這才是它們的差別。
而不是說0056現在一股比較便宜，約25塊。0050比較貴，一股80塊。所以錢比較夠，就買0050，錢比較少就買0056。
這是完全錯誤的說法。會說”錢比較少就買0056替代0050”的人，代表他根本不知道這兩支ETF的差別在那裡。
0050與0056詳細的比較，可參考0050、0056怎麼選，怎麼看?(0050 vs. 0056)這篇文章。
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7 comments:
非常認同! "會說「錢比較少就買0056替代0050」的人，代表他根本不知道這兩支ETF的差別在哪裡。" 哈哈哈
(花蓮讀者 余家榮)
謝謝家榮的分享~
比重最高的成份股是興富發...
所以自從幾年前試單之後就停手這種「策略型」的0056，台股指數只鎖定0050一檔。
謝謝柏毅的經驗分享~
感謝大大每年定時分析台股的ETF，對投資人都是很好的參考。
不客氣~
我也可以持續追蹤這些標的的演進或是變化
贊成！興富發我不要
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