富邦台灣采吉50ETF分析介紹(006208，2017年版)
台股代號006208的富邦台灣采吉50ETF，簡稱富邦台50，於2012七月17日上市。
富邦台50ETF跟元大台灣卓越50ETF追蹤同一個指數，那就是台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣50指數。
台灣50指數由台股市場市值最大的50家公司所組成。
(最新的50家公司名單與比重，可以查看這個頁面)
雖然指數成份股只有50家公司，但它們的市值已占台股總市值的七成。所以，台灣50指數與代表整體市場的發行量加權股價指數有很高的相關性。
目前ETF資產10億台幣(2017四月資料)。比起去年七月的1.53億台幣，成長許多。
根據台灣證交所2017成交資料，2017一到五月，富邦台50ETF每月成交53到525張，平均每個月成交225張。以每個月22或23個工作日計算，平均每天只成交十張上下。
我在2016分析文章的最後曾經寫過這樣一段話:
“FB台50不論在規模、流動性。和指數追蹤成果，和0050都有明顯差距。比較可能的求生之道，是直接大幅調降費用，帶來比0050更好的追蹤成果。”
很高興的是，富邦投信真的在2016年十月宣布調降旗下ETF的費用率。
富邦台50的經理費從0.3%調降為0.15%。
這真是很好的進步。
(我不敢說這是富邦聽我的呼籲，或許他們本來就計畫要調降了)
其實，富邦台50現在可以替富邦帶來更多的收入。為什麼?
因為資產變大。
2016當時，資產規模是1.5億台幣。收0.3%，是每年45萬的經理費收入。
2017現在，資產規模近10億台幣，收0.15%的經理費，是每年150萬台幣的收入。
150萬是45萬的3.3倍。
這個例子可以讓我們看到資產規模的重要性。這也可以讓我們看到，元大0050有400億的規模，還在收0.32%的經理費，實在很有改進空間。
富邦台50收取0.15%的經理費，與0.035%的保管費。兩者加總形成0.185%的費用。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。如下表:
2016的內扣總開銷是0.43%，比0050同年度的內扣總開銷0.42%要高。主要理由在於富邦是在2016十月底才調降費用，也就是2016的大多時候，富邦台灣50仍是採用過去較高的經理費，0.3%。經理費調降後的總費用率下降效果，可能要在2017才會看得出來。
富邦台50，0050和台灣50總報酬指數，2013至2016各年度報酬如下表:
| | 富邦台50 | 0050 | 台灣50總報酬指數 |
| 2013 | 11.44% | 11.59% | 11.91% |
| 2014 | 16.77% | 16.96% | 17.61% |
| 2015 | -6.22% | -6.08% | -5.69% |
| 2016 | 18.66% | 18.67% | 19.12% |
從上表可以看到，從2013到2015，0050的指數追蹤成效比較好，這三年都是0050更為貼近指數表現。但到了2016，富邦台50就只輸0050，0.01%。看來有進步。
指數追蹤成果才是更重要的。假如ETF收較低的經理費，卻落後指數更多，那其實是沒有實際效益。
希望在2017這年，富邦可以做好指數追蹤，讓富邦台50經理費較低的優點突顯出來。
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9 comments:
我是上過您資產配置的同學
常常聽到你提到內扣總開銷，但是我在做模擬的時候(例如用portfolio visualizer)
的時候，都沒有看到這個選項，用TD後台也通常沒有看到資訊的提供
所以意思是這些內扣開銷，已經被算在漲跌裡面了嗎? 還是我們在做模擬的時候，要自己減掉?
感恩
Max Duan
基金跟ETF的績效
都是已經反應內扣總開銷後的成果
(但有些人就可以據此推論"看績效就好，不必看費用"
真乃神邏輯)
謝謝Learnman的分享
那麼高的資產價值放在反向ETF啊~
真是很糟糕的"投資"工具
他的配息方面，怎麼越來越少，2015甚至只有0.04元，2014年還有0.85元
我已經轉入這檔來取代0050了
2016年起它改為一年配息兩次
所以今年7月公布的配息會配1元喔
已經不能只看單年單次配息啦
謝謝分享~
是今年1/26的修約公告，更改了收益評價日為每年6/30與10/31 日。
7/25公告配1元， 十月還有一場。
今年分配的能今年入袋。感覺上是真的比較好，
雖然規模還不比無敵霸主，但讓它感到芒刺在背也是好事
看了此篇之後也開始關注此ETF
考慮日後將0050轉移的方向
感謝綠角大的分享 ＸＤ
想請問富邦台50目前的交易量值得投入嗎？上個月還有看到當日無成交量的
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