富邦台灣采吉50ETF分析介紹(006208,2018年版)

台股代號006208的富邦台灣采吉50ETF,簡稱”富邦台50”,於2012七月17日上市。

富邦台50ETF跟元大台灣卓越50ETF都是追蹤台灣50指數,兩者有直接的競爭關係。

台灣50指數由台股市場市值最大的50家公司所組成。雖然指數成份股只有50家公司,但它們的市值已占台股總市值的七成。所以,台灣50指數與代表整體市場的發行量加權股價指數有很高的相關性

富邦台50資產規模11億台幣(2018六月資料),跟去年寫分析文時相比,只增加了1億台幣。

根據台灣證交所2018成交資料,2018一到七月,富邦台50ETF每月成交263到1164張,平均每個月成交545張。比起去年寫文章時平均每月225張的成交量,流動性有比較明顯的進步。

富邦台50收取0.15%的經理費,與0.035%的保管費。兩者加總形成0.185%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。如下表:




年度

101

102

103

104

105

106

內扣費用率

0.40%

0.48%

0.48%

0.48%

0.43%

0.41%

富邦投信在2016十月將富邦台50的經理費由0.30%調降為0.15%。這個費用調降的效果在2017年應可以明顯看出來。不過很令人遺憾的,2017年的內扣總開銷0.41%,只比2016年的0.43%下降了0.02%。完全感覺不到經理費下降0.15%的影響。

這代表有其它費用,大幅吃掉了經理費下降所帶來的成本節約。這是非常不理想的狀況。代表業者的經理費調降,並沒有真的帶來內扣成本明顯的下降。

富邦台50,0050和台灣50總報酬指數,2013至2016各年度報酬如下表:



 

富邦台50

0050

台灣50總報酬指數

2013

11.44%

11.59%

11.91%

2014

16.77%

16.96%

17.61%

2015

-6.22%

-6.08%

-5.69%

2016

18.66%

18.67%

19.12%

2017

18.61%

18.39%

18.83%

2013到2016,0050的指數追蹤成效比較好,這三年都是0050更為貼近指數表現。2017狀況反轉,變成富邦台50有較為貼近指數的表現。這對0050來說,是一個警訊。

富邦台50是0050的競爭對手,雖然資產規模跟流動性都不如0050,但至少另一個標的的存在,讓業者間有互相競爭求取進步的動機。


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