定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF,2015更新版)
寫在前面:
2014發表定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF,2014更新版)後,又已經過了一年。這篇文章我們來更新一下,再把2014年加進去的定期投資成果。
本文開始:
投入方式是從2007年1月到2014年12月為止,共八年的時間,分別在每年的一、四、七、十月,定期每季投入。
投入時間在每月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。
每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。
假如買進時,ETF的價格是每股40.36美金。600/40.36等於14.87。這時就四捨五入,買進15股,共605.4美金。
假如買進時,ETF的價格是每股58.63美金。600/58.63等於10.23,四捨五入為10股。所以就買進10股,共投入586.3美金。
所以每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF只能買進整數股的交易規則,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。
此ETF每季配息。配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天,以ETF的收盤淨值再投入。
根據這樣的條件進行八年的定期買進,過程會如下表:
日期 | 買入價 | 買進股數 | 投入金額 | 分割後股數 |
2007/1/2 | 140.08 | 4 | 560.32 | 8 |
2007/4/2 | 141.79 | 4 | 567.16 | 8 |
2007/7/2 | 151.07 | 4 | 604.28 | 8 |
2007/10/1 | 153.15 | 4 | 612.6 | 8 |
2008/1/2 | 143.25 | 4 | 573 | 8 |
2008/4/1 | 135.46 | 4 | 541.84 | 8 |
2008/7/1 | 64.36 | 9 | 579.24 | n/a |
2008/10/1 | 58.05 | 10 | 580.5 | n/a |
2009/1/2 | 46.15 | 13 | 599.95 | n/a |
2009/4/1 | 40.36 | 15 | 605.4 | n/a |
2009/7/1 | 46.49 | 13 | 604.37 | n/a |
2009/10/1 | 52.16 | 12 | 625.92 | n/a |
2010/1/4 | 57.34 | 10 | 573.4 | n/a |
2010/4/1 | 60.02 | 10 | 600.2 | n/a |
2010/7/1 | 52.37 | 11 | 576.07 | n/a |
2010/10/1 | 58.63 | 10 | 586.3 | n/a |
2011/1/3 | 65.64 | 9 | 590.76 | n/a |
2011/4/1 | 69.05 | 9 | 621.45 | n/a |
2011/7/1 | 69.41 | 9 | 624.69 | n/a |
2011/10/3 | 55.81 | 11 | 613.91 | n/a |
2012/1/3 | 65.26 | 9 | 587.34 | n/a |
2012/4/2 | 72.87 | 8 | 582.96 | n/a |
2012/7/2 | 69.91 | 9 | 629.19 | n/a |
2012/10/1 | 73.8 | 8 | 590.4 | n/a |
2013/1/2 | 75.12 | 8 | 600.96 | n/a |
2013/4/1 | 80.5 | 7 | 563.5 | n/a |
2013/7/1 | 83.37 | 7 | 583.59 | n/a |
2013/10/1 | 88.38 | 7 | 618.66 | n/a |
2014/1/2 | 95.06 | 6 | 570.36 | n/a |
2014/4/1 | 98.23 | 6 | 589.38 | n/a |
2014/7/1 | 102.48 | 6 | 614.88 | n/a |
2014/10/1 | 99.89 | 6 | 599.34 | n/a |
(此ETF在2008年六月18日進行過分割。一股分割為兩股,淨值減半。所有在這個日期前買進的股數,會有兩倍的分割後股數)
八年共32次投入,累積了286股。
下表則是各次配息再投入的狀況:
日期 (可配發日) | 每股配 息金額 | 累積 股數 | 配息 總額 | 扣除30%預 課稅款後 | 買入價 | 買進 股數 | 分割後 股數 |
2007/3/30 | 0.3055 | 8.0000 | 2.4440 | 1.7108 | 141.46 | 0.0121 | 0.0242 |
2007/6/29 | 0.2855 | 16.0242 | 4.5749 | 3.2024 | 149.4 | 0.0214 | 0.0429 |
2007/9/28 | 0.321 | 24.0671 | 7.7255 | 5.4079 | 151.06 | 0.0358 | 0.0716 |
2007/12/27 | 0.3855 | 32.1387 | 12.3895 | 8.6726 | 146.06 | 0.0594 | 0.1188 |
2008/3/31 | 0.3115 | 40.2574 | 12.5402 | 8.7781 | 130.91 | 0.0671 | 0.1341 |
2008/6/30 | 0.313 | 48.3915 | 15.1465 | 10.6026 | 64.15 | 0.1653 | n/a |
2008/9/30 | 0.296 | 57.5568 | 17.0368 | 11.9258 | 58.39 | 0.2042 | n/a |
2008/12/29 | 0.335 | 67.7610 | 22.6999 | 15.8900 | 42.94 | 0.3701 | n/a |
2009/3/31 | 0.278 | 81.1311 | 22.5544 | 15.7881 | 39.72 | 0.3975 | n/a |
2009/6/30 | 0.223 | 96.5286 | 21.5259 | 15.0681 | 46.23 | 0.3259 | n/a |
2009/9/30 | 0.248 | 109.8545 | 27.2439 | 19.0707 | 53.6 | 0.3558 | n/a |
2009/12/29 | 0.358 | 122.2103 | 43.7513 | 30.6259 | 56.97 | 0.5376 | n/a |
2010/3/31 | 0.236 | 132.7479 | 31.3285 | 21.9300 | 59.56 | 0.3682 | n/a |
2010/6/30 | 0.269 | 143.1161 | 38.4982 | 26.9488 | 52.56 | 0.5127 | n/a |
2010/9/30 | 0.297 | 154.6288 | 45.9248 | 32.1473 | 58.38 | 0.5507 | n/a |
2010/12/29 | 0.346 | 165.1795 | 57.1521 | 40.0065 | 65 | 0.6155 | n/a |
2011/3/31 | 0.283 | 174.7950 | 49.4670 | 34.6269 | 68.69 | 0.5041 | n/a |
2011/6/30 | 0.283 | 184.2991 | 52.1566 | 36.5096 | 68.39 | 0.5338 | n/a |
2011/9/29 | 0.306 | 193.8329 | 59.3129 | 41.5190 | 59.17 | 0.7017 | n/a |
2011/12/28 | 0.361 | 205.5346 | 74.1980 | 51.9386 | 63.85 | 0.8134 | n/a |
2012/3/30 | 0.308 | 215.3480 | 66.3272 | 46.4290 | 72.3 | 0.6422 | n/a |
2012/6/29 | 0.346 | 223.9902 | 77.5006 | 54.2504 | 69.66 | 0.7788 | n/a |
2012/9/28 | 0.364 | 233.7690 | 85.0919 | 59.5643 | 73.64 | 0.8089 | n/a |
2012/12/27 | 0.545 | 242.5779 | 132.2049 | 92.5435 | 72.74 | 1.2722 | n/a |
2013/3/28 | 0.364 | 251.8501 | 91.6734 | 64.1714 | 80.95 | 0.7927 | n/a |
2013/6/28 | 0.386 | 259.6428 | 100.2221 | 70.1555 | 82.8 | 0.8473 | n/a |
2013/9/27 | 0.429 | 267.4901 | 114.7533 | 80.3273 | 88.03 | 0.9125 | n/a |
2013/12/27 | 0.494 | 275.4026 | 136.0489 | 95.2342 | 95.52 | 0.9970 | n/a |
2014/3/31 | 0.423 | 282.3996 | 119.4550 | 83.6185 | 97.43 | 0.8582 | n/a |
2014/6/30 | 0.42 | 289.2579 | 121.4883 | 85.0418 | 101.74 | 0.8359 | n/a |
2014/9/30 | 0.465 | 296.0938 | 137.6836 | 96.3785 | 101.26 | 0.9518 | n/a |
2014/12/29 | 0.561 | 303.0455 | 170.0086 | 119.0060 | 107.55 | 1.1065 | n/a |
(累積股數指的是到該次配息日期,此一模擬投資法已經累積多少股的數量。將累積股數*每股配息金額,即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入,可以買到小數點以下的非整數部位。)
每季配息再投入,共得18.1521股。
每季投入600累積286股,配息再投入得18.1521股。總共是304.1521股。
以2015年一月的第一個營業日(2015一月2日),VTI收盤淨值每股105.94計算,304.1521股,有32221.87美金的價值。
這八年總共投入的資金總額是18971.92美元。粗報酬率是(32221.87-18971.92)/ 18971.92,等於69.84%。
以XIRR函數計算內部報酬率則是12.72%(年化)。
以上計算未計入每次投入的手續費。假如自行每季買進時,加計7美金的手續費,內部報酬率會降為12.44%。(假如投入金額較大,或是選用可以免費交易該ETF的券商,譬如 TD Ameritrade ,可有效減低費用對報酬的影響。券商的配息再投入服務則大多是免費。)
從2007開始定期投入到2014年底,內部報酬率為12.72%。這個成果跟從2007開始定期投資到2013年底的12.68%,相當接近。
這個定期投資範例展示了投資時的良好狀況。
標的方面,使用的Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)是一個純粹的指數化投資工具。完全沒有進行什麼產業或公司財務研究,就是依市值大小,持有美國整體市場上的股票。
策略方面,定期定額是一個完全不選時機的方法。從來沒有看整體經濟趨勢,就定期的買進。(假如去看總體經濟趨勢,想抓高低點,通常帶來的是更差的成果。)
也就是說,我們在這篇文章看到的是,不選股也不擇時,就帶來了12.7%的年化報酬。幾乎可以說是什麼努力都不用,就有報酬。
這就是我說的”投資時的良好狀況”。
這也是很多財經媒體、市場預測大師、選股大師最怕投資人發現的真相。
那就是,資本市場,其實你只要出錢就好,不必再做什麼努力,就有機會拿到報酬。
一旦投資人發現這個真相,它們的節目、言論和策略,就會失去市場,沒人要聽。
他們無不盡其所能,把投資世界塑造成一個”你要多努力,才會有好報酬”的地方。
真的嗎?
有人可能會說,”喔,那我再努力一點,應該很容易可以拿到比VTI還要高的報酬。”
那我建議你可以看一下美國股市ETF(VTI)與美股基金績效比較這篇文章,然後好好想想,你有什麼理由相信自己比那十幾支被VTI打敗的經理人還要厲害、還要聰明?
你要不要去應徵一下某個國際資產管理公司基金經理人的職位,看他們會不會收你?
有人也可能會說,”那是過去八年市場狀況好,才會有正報酬。假如市場是下跌的呢?我們投資人一定要努力研究市場動向,躲過負報酬啊!”
假如你有這種想法的話,那代表你還不太知道”投資風險”的真正意義,對於投資仍有太美麗的幻想。
免責聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為任何基金、ETF、與投資策略之招攬與推介。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF,2016更新版)
美國ETF長期投資成果(My Investing Experience with ETFs)
Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI,2015年版)
定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF,2014更新版)
定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF)
定期定額投入美國ETF績效分析---以VGK為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Europe ETF,2015更新版)
定期定額投入美國ETF績效分析---以VPL為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Pacific ETF,2015更新版)
定期定額投入美國ETF績效分析---以VWO為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Emerging Markets ETF,2015更新版)
Labels: ETF討論分析-美國 , ETF實戰績效與投資策略
11 comments:
綠角你好
我想配置一個簡單的投資組合(90/10)
Etf / 短期美國國債
配置 vti / shy
還是ivv/shy
謝謝
指數化投資已有兩年,兩個問題請教:
1、定期投入(比如每季度),根據最終ETF價格和平均投入成本計算的績效實際上是低於樓主的計算值;
2、我的組合是4個地區股票指數ETF(VTI、VGK、VPL、VWO)+2個地區債券指數ETF(IEI、BWX),6個標的對沖以後的累計總體績效收益實際上不超過5%。
請綠角大指導。
謝謝Learnman的分享
巴菲特先生一直很贊同指數化投資工具
潤林先生
您提到的那幾個標的
VTI報酬率是最高的
所以整體投資組合的報酬
本來就會比VTI低
窮小子
你知道VTI和IVV的差別嗎?
知道的話
答案就應該出現了
請問
1要在哪一網站比較同類型ETF 1年 5年 10年 績效
2 美國有很多指數 那要買哪一指數的ETF 普爾500 還是 羅素3000
謝謝
可以查美國晨星
這要瞭解指數
譬如標普500是以大型股為主的指數
Russell 3000則比較近似於全市場指數
知道自己想投入那個區塊
就知道該選什麼指數
Upadte一則財經消息:
元大證券投資信託股份有限公司申報募集「元大標普500傘型證券投資信託基金」申報生效案
元大證券投資信託股份有限公司申報募集投資國內外之「元大標普500傘型證券投資信託基金」乙案,自104年10月26日申報生效。該基金之3檔子基金分別為「元大標普500證券投資信託基金」、「元大標普500單日正向2倍證券投資信託基金」及「元大標普500單日反向1倍證券投資信託基金」,總面額新臺幣600億元整,保管機構均由玉山商業銀行股份有限公司擔任。該3檔子基金應於申報生效日起6個月內開始募集,自募集日起30天內至少募足最低淨發行總面額新臺幣2億元。
元大標普500證券投資信託基金以追蹤標普500指數之報酬表現為基金投資組合管理之目標,該基金投資於中華民國境內之基金受益憑證(含ETF)、認購(售)權證、期貨信託基金等有價證券及貨幣市場工具、國外有價證券及證券相關商品。自基金上市日起,投資於標的指數成分股票之總金額,不得低於該基金淨資產價值之80%(含)。
Source:http://goo.gl/qT6GT9
原本這則消息應該是件令人振奮的事,但仔細一看公開說明書:經理費0.50%/保管費0.21%(總費用率0.71%)[Source:http://goo.gl/xWwO7Q],對比於同類的SPDR S&P 500 ETF(SPY)的Gross Expense Ratio 0.1098%與Vanguard S&P 500 ETF (VOO)的Expense ratio 0.05%,這ETF的費用率竟然比這兩支ETF的平均費用率高出9.4倍!看來「台灣銀行業及投信業念茲在茲的永遠不是客戶,而是龐大的利益而已!」這句至理名言果然沒有因為時間而改變。我讀到此處,想到許多人還在用次等的投資工具、高費用率的純欣賞用ETF的哀戚身影。唉!究竟台灣的銀行業及投信業還要拖到何時才願意出個低費用率、低成本的「真正有用」的好指數型基金/ETF呢?
謝謝分享
這個主題我會再找時間寫文章談
綠角大
感謝好文!
(Gentle reminder--第一張表最後四列年份應為2014.)
謝謝ShoeMan的幫忙
已經修改~
張貼留言