2019一月回顧
本文回顧2019第一個月綠角財經筆記的狀況。
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定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF，2019更新)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
本文計算從2007年初到2018年底，共12年，對美國全股市ETF，Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)，定期投資的成果。
投入方式是從2007年1月到2018年12月止，分別在每年的一、四、七、十月，每季定期投入。
投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值為買進價格。
每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。
假如買進時，ETF的價格是每股45美金。600/45等於13.3。這時就四捨五入，買進13股，共投入585美金(45*13=585)。
假如買進時，ETF的價格是每股44美金。600/44等於13.6，四捨五入為14股。所以就買進14股，共投入616美金(44*14=616)。
每次投入的目標雖是600美金，但因為ETF自行買進只能買整數股，所以有時投入金額會比600多一些，有時會少一些。
此ETF每季配息。配息在扣除30%預課稅款後，剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天，以ETF的收盤淨值再投入。
根據這樣的條件進行定期買進，過程如下表:
指數化投資工具與境外基金績效比較(Comparison of ETF and Off-Shore Mutual Funds in Taiwan，2019年更新)
對於不少台灣投資朋友來說，高內扣費用，買進時還要手續費的境外基金，會是主要使用的基金。
使用境外基金來投資，跟美國當地的指數化投資工具相比，會帶來怎樣的長期成績。本文進行分析。
比較地區是美國、歐洲已開發市場與全球新興市場，這三個地區的股市。
這三大區塊的股票市場。指數化投資工具分別以投資美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI)、投資歐洲已開發股市的Vanguard FTSE Europe ETF(美股代號:VGK)與投資全球新興市場股市的Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號:VWO)為範例。
與指數化投資工具進行比較的，是在台灣販售，投資各地區大型均衡股的境外基金。
比較時間為終止於2018年12月31日的十年期間。
各地區境外基金的績效資料來源是台灣晨星網站。
首先是美國股市的比較表:
| 排名 | 基金名稱 | 十年年化績效 |
| 1 | VTI | 13.26% |
| 2 | 摩根基金-JPM美國 | 11.79% |
| 3 | 施羅德美國大型股 | 11.45% |
| 4 | 摩根基金 JPM美國智選 | 11.45% |
| 5 | 柏瑞美國大型資本研究增值基金 | 11.42% |
| 6 | 富蘭克林高成長基金 | 11.38% |
| 7 | 聯博-美國永續主題基金 | 11.05% |
| 8 | 法盛漢瑞斯美國股票基金 | 10.95% |
| 9 | 駿利亨德森英達美國重點基金 | 10.83% |
| 10 | 宏利環球基金-美洲增長基金 | 10.71% |
| 11 | 柏瑞美國研究增值核心股票基金 | 10.62% |
| 12 | 鋒裕匯理基金-美國研究基金 | 10.27% |
| 13 | 貝萊德美國靈活股票基金 | 10.16% |
| 14 | 資本集團美國投資基金(盧森堡) | 10.10% |
| 15 | 美盛凱利價值基金 | 10.09% |
| 16 | 鋒裕匯理基金-美國鋒裕基金A2 | 9.88% |
| 17 | 富達基金-美國多元基金 | 9.80% |
| 18 | 天達環球美國股票基金 | 9.24% |
| 19 | 瑞聯UBAM美國價值股票基金 | 7.86% |
| 20 | 瑞銀(盧森堡)美國精選股票基金 | 7.64% |
連VTI在內，共有20支基金有過去十年績效資料。VTI排名第一，排名與去年比較分析文的成果一樣。仍是第一名。
請留意。被VTI擊敗的，是19位學有專精，每天在研究美國股市的專業經理人。
他們都打不贏指數化投資工具了。
所以，假如有人跟你說，跟我學，”生活選股”、”財報分析”、”產業前景”等各種方法。你投資美股簡單就可以贏過大盤了。
你要知道，這恐怕是可能性非常低的事情。
接下來是歐洲股市的比較表:
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