綠角財經筆記: Vanguard FTSE Emerging Markets ETF分析介紹(VWO，2015年版)

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF分析介紹(VWO，2015年版)

美股代號VWO的Vanguard Emerging Markets ETF成立於2005年三月4日。追蹤FTSE Emerging Index。
(Vanguard的三大全球股市分區ETF: VGK、VPL、VWO都是在同一天，也就是2005年三月4日發行。)

根據Vanguard在2015六月的公告，VWO追蹤的指數將由FTSE Emerging Index轉換為FTSE Emerging Markets All Cap China-A Inclusion Index。預計將在2015第三與第四季完成轉換。最大的分別在於新的指數，納入了小型股與中國A股，能給予投資人更完整的新興市場報酬。

FTSE新興市場指數囊括全球三大新興市場區塊，包括拉丁美洲、歐洲與亞洲新興市場。

指數的前五大國家分別是中國、台灣、印度、南非、巴西。比重分別是27%、14%、13%、10%、8%。

VWO內扣總開銷0.15%。由0.07%的經理費與0.08%的其它開支組成。

根據美國晨星資料，VWO資產總值達356億美金。平均每天成交量1420萬股。VWO是美國規模最大的新興市場股市ETF。

根據2015八月底的資料，VWO的前十大持股分別是:

Taiwan Semiconductor Manufacturing (台積電)
Tencent Holdings
China Construction Bank
China Mobile
Naspers
Industrial & Commercial Bank of China
Hon Hai Precision Industrial Co. Ltd.
Bank of China
Infosys
Housing Development Finance Corp.

前十大持股佔ETF資產17.4%。

ETF自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	ETF績效	對應指數績效	ETF落後
2006	29.53%	29.93%	0.40%
2007	39.05%	39.39%	0.34%
2008	-52.77%	-53.33%	-0.56%
2009	76.28%	78.51%	2.23%
2010	18.99%	18.88%	-0.11%
2011	-18.68%	-18.42%	0.26%
2012	18.84%	18.22%	-0.62%
2013	-5.00%	-4.28%	0.72%
2014	0.6%	1.24%	0.64%

最嚴重的單年差距發生在2009的反彈，VWO這一年落後指數超過2%。

自2006到2014這九年的累積績效，ETF是64.80%，指數67.64%。

九年共只落後2.84%，平均一年只落後0.2%。落後幅度幾乎就等於這八年間平均的內扣總開銷(VWO在2007的內扣開銷是0.3%，之後一路下降，到2014已經是0.15%)。

VWO是運作良好的指數化投資工具。