醫療保健類股ETF整理分析(Analysis of Health-Care ETFs)
不論景氣好壞，人總有看病醫療的需求，因此醫療保健類股是股市中相對具有較佳防禦性質的區塊。此文整理在美國掛牌的主要醫療保健類股ETF。
Health Care Select Sector SPDR (美股代號: XLV )
這支ETF資產總值57億美金，平均每天成交570萬股。
XLV追蹤Health Care Select Sector Index。這個指數代表標普500成份股中的醫藥健康產業。目前共有53家公司。指數採市值加權。
XLV資產投入各次產業的狀況是:製藥(Pharmaceuticals) 48.02%、醫療設備製造商(Health Care Equipment & Supplies) 17.80%、醫療服務提供者 (Health Care Providers &Services) 16.21%、生物科技(Biotechnology) 13.33%、生命科學(Life Sciences Tools & Services)3.89%、醫療照顧科技(Health Care Technology)0.74%。
自成立以來，XLV各單一年度績效如下表:
(資料來源:Morningstar網站。ETF績效以淨值計算)
XLV官方資料網頁
Vanguard Health Care ETF (美股代號: VHT )
這支ETF資產總值11.7億美金，平均每天成交8萬8千股。
VHT追蹤MSCI US Investable Market Index Health Care 25/50 Index，這是MSCI US Investable Market Index中的健康產業指數。
MSCI US Investable Market Index是一個全市場指數，囊括了美國的大、中、小型股。所以這個指數分出的健康產業指數，也一樣包含了大、中、小型的健康醫療產業業者。
這就是VHT與XLV最大的不同之處。XLV是由標普500分出來的產業指數。完全以大型股為主。
所以VHT的持股比XLV更為分散，來到290支。VHT持股的平均市值也較小。
自成立以來，VHT各單一年度績效如下表:
(資料來源:Vanguard網站。ETF績效以淨值計算)
| | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
| VHT | 8.24% | 6.62% | 7.80% | -23.5% | 22.01% | 5.75% | 10.57% | 19.10% |
| 指數 | 8.47% | 6.85% | 7.99% | -23.36% | 22.24% | 5.97% | 10.72% | 19.24 |
VHT官方資料網頁
iShares Dow Jones US Healthcare (美股代號: IYH )
這支ETF資產總值7.3億美金，平均每天成交量為5萬6千股。
IYH追蹤Dow Jones U.S. Health Care Index，持股114支，分散性介於XLV和VHT之間。
自成立以來，IYH各單一年度績效如下表:
(資料來源:iShares網站。ETF績效以淨值計算)
| | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 |
| IYH | -13.34% | -21.20% | 18.70% | 3.91% | 7.65% | 6.47% |
| 指數 | -12.85% | -20.81% | 19.43% | 4.55% | 8.32% | 6.88% |
| | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
| IYH | 7.84% | -23.11% | 21.33% | 4.07% | 11.26% | 18.78% |
| 指數 | 8.36% | -22.80% | 21.71% | 4.52% | 11.75% | 19.26% |
IYH官方資料網頁
以上這三支美國股市的醫療保健類股ETF，雖以IYH成立的時間最久，但IYH反而是資產最小與流動性最低的標的。這可能與它明顯高於對手的內扣費用有關。
這三支醫療保健類股ETF雖然完全投資美國的上市公司，但其前幾大持股，包括Johnson&Johnson、Pfizer、Merck、Amgen、Abbott等，都是行銷全球的大公司。
假如想投資非美國市場的醫療保健類股，有以下兩個選擇。
iShares S&P Global Healthcare (美股代號: IXJ )
IXJ同時投入美國與非美國國際市場的健康醫療類股，除了美國大廠，知名國際業者如Novartis、GlaxoSmothKline、Sanofi、Roche也是ETF持股。資產總值5.7億美金，平均每天成交量為6萬9千股。
IXJ追蹤S&P Global 1200 Health Care Index。這個指數是由S&P Global 1200 Index切分出來的單一產業指數。ETF持股86支，以大型股為主。
自成立以來，IXJ各單一年度績效如下表:
(資料來源:iShares網站。ETF績效以淨值計算)
| | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 |
| IXJ | -17.89% | 17.73% | 4.30% | 7.80% | 10.34% |
| 指數 | -18.04% | 17.93% | 4.69% | 8.25% | 10.41% |
| | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
| IXJ | 3.87% | -21.83% | 18.72% | 2.40% | 10.61% | 17.41% |
| 指數 | 3.98% | -21.69% | 18.32% | 2.28% | 10.58% | 17.48% |
IXJ官方資料網頁
SPDR S&P International Health Care Sector ETF (美股代號: IRY )
(IRY已於2017清算下市)
這支ETF資產總值3千萬美金，平均每天成交1萬3千股。
IRY追蹤S&P Developed Ex-U.S. BMI Health Care Sector Index。這個指數代表美國以外的國際醫療保健類股。持股105支，以大型股為主。
自成立以來，IRY各單一年度績效如下表:
(資料來源:Morningstar網站。ETF績效以淨值計算)
| | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
| IRY | 18.35% | 4.90% | 4.54% | 17.77% |
IRY官方資料網頁
下表整理這五支醫療保健類股ETF的內扣總開銷。
| ETF | 內扣總開銷 |
| XLV | 0.18% |
| VHT | 0.14% |
| IYH | 0.47% |
| IXJ | 0.48% |
| IRY | 0.50% |
總結來說，投入美國醫療保健類股的單一產業ETF較具代表性的有XLV、VHT與IYH這三支標的。其中以XLV資產總值最大，成交量也最好。但以VHT的分散性最好。
投入國際醫療保健類股的單一產業ETF則有IXJ與IRY這兩支。
聲明: 本文提及之投資標的，雖為美國SEC核准於美國市場掛牌交易之合法投資工具，但仍具有投資風險。使用任何ETF均有虧損可能。本文僅代表作者個人資料整理，不代表任何推薦或引介之意。
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11 comments:
请问前两只医疗ETF用哪个券商定投，费用最少呢？
先感謝綠角大這篇文章的分析，真巧最近也在找這方面的資料。
緣起是在Bloomberg看到美國政府限制外籍醫療人員，可能造成戰後嬰兒潮在人口老化後的醫療照護問題。
接著，看到股神Buffett前年投資美國醫療照護公司DaVita，並在去年持續買進。該公司主要經營洗腎業務，也確實在近三年營運年年成長。此項醫療業務，就如大家所知，近年也在中國
『蓬勃』發展中。
以上觀察皆屬淺略，相信以綠角大的專業絕對有更深入的看法。我只是覺得：『高齡社會->醫療需求』，應該是個確認的趨勢。個人最近也正以分散性較佳的ETF為觀察標的，這篇文章來得正
是時候！真羨慕綠角的高效率。
一直想買醫療健康類的，但為什麼CURE 不算是醫療保健類??
請問CURE不算同一類嗎?
謝謝WSLiao的分享與支持
其實這篇文章還是以整理的目的為主
或許有些投資朋友會希望有低費用的工具投入單一產業或特定區域
我自己還是偏好全市場與大範圍的投資
CURE是3x ETF
這類ETF請參考我對Ultra ProShares的看法
谢谢回应。查阅了绿角先前关于2010.2011.2012股市的表现回顾，代表美股大势的S&P500分别是15.06%，2.11%，16.00%，这个收益风险和医疗ETF比较，各位可以各取所好。
請問VHT 的內扣費用是不是變0.09%了?
沒錯
VHT的ER目前是0.09%
感謝綠角大幫大家整理，剛剛查詢發現IRY於2017年7月31日下市囉
https://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/WikiViewer.aspx?KeyID=6cc90537-8787-4d6d-9513-04a037c81403
謝謝您的資料補充
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