寶來台灣五十ETF歷年配息記錄(Distributions of 0050)
寶來台灣五十ETF成立於民國92年。自成立以來的歷年配息記錄整理如下:
(配息金額與日期資料來源:元大寶來投信網站，0050收盤價資料來源:台灣證券交易所網頁)
在這有配息的八個年度中，單年最低現金股息是每股1塊，最高是每股4塊，平均是2.17塊。
假如以除息日前一天的收盤價計算，現金股息殖利率在1.86%到6.97%之間。
我們可以看一下，假如某位投資人，從0050發行一開始就投入。每年取得的現金配息都全部投入買進零股，如此逐年累積，到2012年六月，會有怎樣的報酬率。
根據台灣證券交易所，0050最早有收盤價的記錄是2003六月30日，當天收盤價是37.08。假設這位投資人，就在這天，以收盤價，37.08，花了37080，買進一張0050(也就是一千股)。
其後每年拿到的現金配息總額，與買到的零股，如下表所示。(零股取整數，小數點部分採無條件捨去。)
在2011年，最近一次將現金股息再投入，買得52股。這位投資人共累積了1301+52，等於1353股的0050。
2012年六月6日，0050的收盤價是48.63。1353股的0050總價值是65796。原始投入金額是37080。37080到65796，是77.44%的報酬率。
這就是0050的總報酬投資法。所謂總報酬就是除了標的本身價格的漲跌之外，再計入配息，與配息再投資的所得。(配息也可以拿去存活存，或是投入其它標的，不一定要再買進0050。)
很多人看投資標的，只看到價差。假如只看價差，0050從2003年六月30日的每股37.08到2012年六月6日的每股48.63，那是31.14%的報酬率。遠遠落後加計配息與配息再投資的報酬率77.44%。
注重在價差的投資法，往往著重買賣時點。希望低點買，高點賣。
這樣一位投資人，很可能在2003、2004台灣50每股四十幾塊左右時買進。等到漲到五十幾塊時，覺得獲利夠了。所以停利了結。但之後又看到0050繼續上漲，到了2007甚至來到每股70塊的價格。這些投資人悔恨自己太早賣出，於是再度進場。剛好遇到08年開始的金融海嘯，每股出現三十幾塊的價格。於是接受40-50%的虧損，認錯賣出。然後在09年三月的快速反彈中，手上空空，懊惱不已。
希望做價差，希望低點買、高點賣，不代表就一定能成功執行。希望，不代表你能夠。
用了那麼多停利、認賠的策略，這樣交易0050那麼多年下來，真的贏得過買進並持有的投資人的77%報酬率嗎?
複雜投資方法的結果，未必會勝過單純而簡單的做法。
實情通常是，說起來很好聽，做起來很難看。
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21 comments:
雖然這篇文章的重點不在此，但我想補充一下，文中所提到的報酬率77.44%，是指「粗」報酬率，未包含手續費及時間成本。
謝謝阿Jack
文中報酬率的確未計入手續費與課稅
0050的股票股利都跑哪裡去?
還原回去ETF的淨值中?
AMD_Hammer
Dear 綠角，
這是總報酬率而非年化報酬率吧？
計算報酬率應以年化報酬率來當作指標，是嗎？
觀念有錯，懇請指正，謝謝！
我的文章不會讓人誤會成年化報酬77%吧?
需要年化報酬數字
請自行計算一下就可以得到了
> 0050的股票股利都跑哪裡去?還原回去ETF的淨值中?
沒錯！你可以想像是一個大水池(pool)。所有現金股利、股票股利，甚至借券收益，通通丟進水池中。經理費、保管費...等，也是從水池中提取。而整個水池就是所有投資人所共有！
這個比喻很好
謝謝~
請教 雲友們有提到有關0050參與配息的時候 會列入所得稅計算 台灣五十除息在報稅上似乎不太有利 例如:0050的扣抵稅額12.54%,去年配息1.95元,我的各人所得稅扣抵稅額為12%,這樣是否不划算,懇請傾版大釋疑.感恩
股票或ETF的配息
不是有退稅就划算
要補交稅就不划算
不論買的標的是退稅或補稅
你的稅率是12%的話
那就是12%
假如說所得稅率比較低叫"划算"的話
假如可以選的話
一般人會希望自己是稅率級距12%還是30%?
後者雖然稅較重
但稅後所得 恐怕是遠高於12%的人
Dear 綠角
總覺得一個觀念想不通
有些ETF例如：0061、006207等
是宣佈沒有配息的
而是將收益併入etf淨值中
這樣不就造成etf淨值越來越高
因此
etf淨值與指數之間的差異就逐年跨大
對於要忠實追蹤指數etf來說
這不是很奇怪嗎？
希望綠角及各位大大能不吝賜教！
指數都是成雙成對的
一是price index
一是計入配息的total return index
指數化投資的目標是後者
Dear綠角
想請問假設未來十年
台股大盤整體趨勢歷經漲跌之後約略平盤
也就是起起落落後 0050的價格還是50塊左右
那這樣我即使從開始分時間進場
到十年後分時間出場
是不是最後就是不賺不賠只賺股息?
謝謝!!
有個問題請教綠角大:
透過first trade買的ETF
加入股息再投資
會分配到零股
將來要賣出時
這些零股該如何處理呢?
謝謝
最後整數股全部賣出後
券商會自動幫你把零股出清
元大寶來台灣卓越50證券投資信託基金收益分配公告
http://www.yuantafunds.com/f1/f1_1_content.aspx?ArtID=90903ee2-a228-4a7c-869e-826d525066b6
今年配1.85元換算下來約3%多
謝謝陳先生的分享
綠角大大您好，
關於第一個表中的 "除息日" 應該為 "收益分配基準日"（資料來源同元大寶來投信網站）。
所以在表中的 "除息日前一營業日收盤價" 會有出入，當有也導致 "現金股息殖利率" 值的出入。
不過這不影響您所說的原理，謝謝您的分享。
附仿效第一個表中的資料。
年度, 配息(每股), 除息日, 除息日前一個營業日收盤價, 現金股息殖利率(%)
2005, 1.85, 20050519, 46.69, 3.96
2006, 4.00, 20061026, 57.40, 6.97
2007, 2.50, 20071024, 70.60, 3.54
2008, 2.00, 20081024, 35.51, 5.63
2009, 1.00, 20091023, 53.70, 1.86
2010, 2.20, 20101025, 57.10, 3.85
2011, 1.95, 20111026, 53.60, 3.64
2012, 1.85, 20121024, 52.90, 3.50
Andy
很感謝您指正這個問題
我已經再查證一次
將文中的數字與表格全部改過
並加上2012的資料
感謝您如此費心~~
綠角大大不用太客氣啦，
其實我才要謝謝您了，我在貴部落格中得到很多知識。
真的很感謝啦~
也謝謝您的支持~
不好意思插個題外話，各位最近用google finance 看0050有沒有問題呢？我沒有辦法連到他的圖表，也沒辦法加到portfolio裡，會顯示symbol(s) unsupported，大概一個多月前開始這樣，寫信給google幾次也沒反應。
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