散戶流浪記(A Fool and His Money)讀後感續2---典型的投資心理
作者在”進度反省”一章，開始體會到投資個股虧錢的感覺。之前的獲利已經隨著下跌一掃而空。他的心緒在＂停損永不嫌遲＂與＂成功屬於有耐心的投資人＂之間擺盪。這再次驗證了，永遠會有投資建議支持各種作法。假如投資人沒有事先想好自己的策略，遇到事情時才在想該怎麼辦，就會遇到這樣難以抉擇的狀況。
作者的心理開始受到虧損的囓咬，他開始＂反省＂，自己是不是踢了那隻小狗，那次出言不遜，多年以前做了那件虧心事，遇到化緣僧侶沒有捐獻（書中不是這樣寫的，我改了一下以更符合台灣的情節），等種種心有虧歉的事，才會落到今天的下場。甚至，他決定洗心革面，每到7-Eleven消費，就要投5塊零錢到勸募箱中。並相信，從自己開始行善之後，投資之路將一帆風順。
這是一種很典型的”找原因”與”條件交換”的心理，兩者的共通點就是，這是一種一廂情願。當自己在股市遭逢不順，所以就要找尋原因。或許，當你運氣好，買進的股票一路上漲時，你就會根本忘了多年前踢小狗的往事了。這種找尋原因的行為，目的是為自己當下的窘境解套。股票下挫不是自己不行，是自己正在為過去的錯誤付出代價。這樣的說詞，讓人覺得好過多了。
而那種以為自己多做一點善事，投資就可以更加順暢的想法，更是毫無緣由。做善事應該被鼓勵，但這些善行不是拿來交換股票報酬的籌碼。人總喜歡以為自己做了什麼，就要有所回報。有這種想法的投資人，應想想達摩祖師跟梁武帝所說的一句話，＂並無功德。＂
而且更糟的是，在作者持股下挫之際，股市整體上揚了35%。作者說得很妙，承認在上漲的市場中賠錢，就像坦承去威尼斯玩得不開心一樣。這怎麼可以？這怎能接受？哈！但這些人，一定存在。
在上漲的股市中放空、在上漲的股市中持有地雷股，這些事情一定有人在做，有人遇到，但他們絕對不會出來大聲嚷嚷自己的＂豐功偉業＂，也絕不會有媒體要採訪他們的投資戰果，然後出一輯標題名為＂如何被多空雙巴----散戶的危險投資之路＂的特別報導。但是，這些人一定存在。投資人與其想像自己多空皆賺的美妙境界，不如先想好如何避免多空皆賠的可憐下場。
在這一章，作者引用了一本＂古老＂投資書籍的研究結果。Srully Blotnick所寫的”Winning: the Psychology of Successful Investment”一書，統整了1966到1976年間，1103位散戶的投資成果。其中只有53人有可觀的獲利。書中最特別的論點是，所謂股市老手，才是最大的輸家。這53人中，沒有任何一個是＂熱切的市場研究者＂。這樣的結果，或許可以讓鎮日研究投資課題與市場動向，期待自己早日晉升＂老手＂階級的人有點警惕。到底是晉身為老手，還是降級為老手呢？
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6 comments:
哈哈聽起來這本書還蠻好笑的.
如果喜歡看這類的書我想你可以試試看 A mathematician plays the stock market. 這是我最近剛開始看的書. 作者文筆幽默, 而且雖然說自己不懂, 可是講出來的東西很顯然有對這個產業的生態(或病態)有研究過.
謝謝elitie的分享
Amazon上的評論看來蠻有趣的!
剛看完，果然很好笑。而且，間接澄清許多散戶投資人（包括我）的迷思，如暮鼓晨鐘，發人深省。也再次感謝綠角兄的引介。
謝謝David的分享
是你願意花時間精力去看書
才能得到的體會
你好, 這本書真的很有意思啊!
但有個地方想來想去怪怪的,
書中提到賣方分析師和吉列的故事,
吉列的副總曾和作者說,
他會和每一個賣方分析師提供相同的資訊,
例如關於公司的營運狀況資訊,
接著賣方分析師再去和買方分析師或投資人等等講這個資訊,
那麼假設是降, 為什麼副總不會先在提供賣方分析師資訊前,
就先買進公司股票呢?(假設預期公司營運很佳)
這樣子賺錢的機率應該滿大的吧!
這算一種內線交易嗎?
這種行為是不允許的嗎?
還是我哪裡想錯了...
謝謝!
內線交易是違法的
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