天達環球策略股票基金分析---Analysis of Investec GSF Global Strategic Equity Fund

註冊在盧森堡的天達環球策略股票基金成立於1994年4月6日(台灣販售的C股基金則成立於2000年6月30日)。基金公司是Investec,經理人是Mark Breedon。


基金投資目標與範圍

基金以長期資本增值(Long-term capital growth)為目標。

基金可投資於全球各地的上市公司股票。基金股票部位的90%必需投資於在全球交易所連盟(World Federation of Exchanges)的成員交易所上市的股票。


基金投資方向

基金股票部位中至少三分之二將投入所有權與營業狀態正在進行顯著改變的公司。公開說明書中沒有明講基金是使用從上而下或是從下而上的投資方法,僅說Macroeconomic與Company specific factors皆為擇股考量。


基金費用結構

基金的詳細股別與對應費用如下表:(圖片可點擊放大觀看)


以在台發售的C股來看,經理費(Management Fee)是2.5%。與一般在台灣販售的股票型海外基金1.5%的收費相比,是一高昂的收費。再加上0.3%的行政費用,C股的總開銷比至少是2.8%起跳。



(本圖取材自2008年12月31日年度報告書)

我們可以看到,基金整年的開銷有四千多萬美金,而基金拿到的股息利息等收入則有四千一百萬美金。開銷占總收入的97%。

很多投資朋友對美國券商投資管道可能遇到的30%扣稅感到害怕,卻不知道基金公司內扣的費用,可以吃掉90%以上的股息利息收入。有時候,1.5%是會大於30%的。

在年度報告中,基金公司很實在的算出總開銷比(Total Expense Ratios),我們可以看到,C股的總開銷比是2.94%。

2.94%的內扣費用是一個基本上違反基金投資目標,也就是長期資本增值,的高額收費。

近3%的收費,加上3%的通膨,就算股票投資的名目報酬有8%的話,投資人能拿到的也是殘存的2%收益。冒了全額的股市風險,拿剩下的2%,怎麼看都很難划算。

待續…

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5 comments:

Albert Hung 提到...

市場好的時候基金公司賺的錢可真是難以想像!!

58502024 提到...

李佛摩一日反轉架構版主最近有看到新聞有聽到,想請問一下何謂李佛摩一日反轉架構到底是什麼意思ㄋ

匿名 提到...

市場好的時候基金公司賺的錢可真是難以想像!!

事實上是不管市場好不好,基金公司都在穩穩地賺錢。
此外,如果透過銀行指定用途信託來購買基金,偶而還會發現,銀行賺的比基金公司還多!(譬如富坦成長的經理費1.05%,銀行申購手續費1.5%(3%打五折)+每年信託管理費0.2%,就是很明顯的例子!)

綠角 提到...

謝謝Albert和匿名先生的分享

銀行的佣金
是一次性費用
基金的內扣費用
是持續性開銷

綠角 提到...

58502024
我不知道這是什麼東西