“資產配置戰略總覽”2024五月高雄班學員課後回饋
本文整理2024五月在高雄舉行的“資產配置戰略總覽”參加朋友的課後回饋。
整體課程架構說明，可見“資產配置戰略總覽”課程內容介紹。
想參加這個課程的朋友，可參考以下各梯次:
”資產配置戰略總覽”2024十月26、27日高雄班(即將額滿)
”資產配置戰略總覽”2024十一月16、17日台北班(即將額滿)
”資產配置戰略總覽”2024十一月23、24日台中班
課後問卷回饋
“資產配置、再平衡等等，從頭到尾都獲益良多。
非常感謝老師不吝分享投資經驗，讓忙碌的職業媽媽也能小小理財投資一下，真心感謝!而且老師真的非常會講解，從各個角度說明各種疑惑，又很幽默有趣，有如沐春風的感覺，開通我的民智，簡言之就是很棒的課程! ” 王小姐
“謝謝工作同仁的親切、細心，謝謝綠角老師的認真、用心，這兩天的上課，是很感動的，感覺到綠角老師邏輯清晰、課程內容都能前後呼應。總之，課程的含金量滿滿滿，聽這樣的老師講課，實在是享受，即使我這投資小白很多東西並不了解，但，在投資詐騙充斥的年代，遇到這樣正派/認真/用心的投資老師，讓我對人性又充滿了希望。 ” 梁小姐
“覺得最有收穫的是VT vs VTI/VGK/VPL/VW優缺點比較、VGIT vs BND優缺點比較。” 匿名朋友
“用非常有說服力、符合邏輯的推論來擊破一些思考偏誤或是不好的投資觀念。課程密度極高，完全沒有浪費掉任何時間，不能恍神，不然會錯過精華。” 鄭先生
“均非常實用 ” 匿名朋友
“收穫很多，謝謝。” 歐小姐
“資產配置的實際範例。如何對抗經濟泡沫。可以完成的，比起完美的投資計畫，才是我們需要的。” 林小姐
“非常寶貴又精彩的內容。以前只知道股票跟債券要配置皮毛而已，不知道股票還要分散全球等分散風險，另外還有各個表格可以讓我們實際操作並有個預估的資產配置成果。真的是很精彩又實用的一堂課。” 匿名朋友
綠角感言:
資產配置背後有其支持的論點。包括資產類別本身分別具有怎樣的特性，不同資產類別搭配起形成的整體效果，以及歷史經驗的驗證。
另外一方面，資產配置也有其實行的方法。有那些低成本指數化投資工具，可以幫投資人很有效的組建全球分散的低成本投資組合?
再平衡多久執行一次比較好，有沒有方法在資產累積階段，利用某次投入，順便完成再平衡。
這些都瞭解之後，就可以開始透過資產配置，長期參與市場。
但在執行時，自己心中有時會出現似乎不易處理的心魔。這種負面想法也都有對應的處理方法。
當初在編製”資產配置戰略總覽”時，我就希望它是一個全面的完整解答。讓參加的朋友，不僅知道原理、實際實行方法，以及在過程中會遇到怎樣的心理障礙與克服方法。學到一整套，可以讓自己有所準備，走過幾十年漫漫投資長路的投資概念與方法。
從許多朋友的回饋中，看來我有達成這個目標。
謝謝每一位參與與提出意見的朋友。我會持續透過書寫與講座，讓更多人知曉這樣一個高效能的投資方式。
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“Why Does The Stock Market Go up?”讀後感1---股票為何有價值、股價為何會波動
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
“Why Does The Stock Market Go up?”的作者是Brian Feroldi。
作者寫這書的出發點，是希望有一本書可以在當初他開始投資，就讓他知曉股市運作與投資的基本原則。進而讓他少走冤枉路與避開摸彩的成本。
這本書一開始講的是很基本的東西。但讀起來還是令人覺得很有意思。除了作者的說法與舉例之外相當的貼切，其實看到這些說明，你會看出，有些似乎在市場打滾已久的人，卻連這些基本觀念都還沒有掌握。
譬如一個基本問題，股票為什麼有價值?
很多人以為，是因為有人想買。
這支股票，今天市場上有人願意出價，以每股100元買進，它才有每股100元的價值。
然後以此推論出，交易者，那些積極在市場上買賣股票的人，才是為股票帶來價值的人。
這恐怕就是一個錯誤的觀念。
股票是什麼?
股票是一家公司的部分所有權。
什麼叫所有權?
代表對公司資產與獲利的所有權。
只要公司的資產有價值或是未來有獲利的可能，股票就有價值。
不需要交易買賣才有價值。
沒有上市的股票，沒有人在買賣的股票，也可以很有價值。譬如鼎泰豐的股票沒有上市。幾十年來，從台北市信義路上的一家店面，做到全球展店，它的股票是更值錢還是更不值錢?
答案很明顯。
不需要一個公開市場中有人不斷的買賣鼎泰豐股票，它才有價值。
多年來，鼎泰豐股票更有價值，也不是因為有人願意出更高價買。而是因為這家公司，實實在在的賺更多錢，持有更多資產。
再來一個基本問題，股價為何會波動?
有些人沉陷迷”交易者大局”，所有事情都是用”交易”的角度解釋。說股價上揚，就是買的力道大於賣出。股價下跌，則是賣出的量遠大於買進。
這些買賣是股價波動的部分理由，但不是唯一的理由。
作者在書中用三個人自行出資成立一家Best Coffee Company，然後上市的例子。
假如有天星巴克公告，它很針對性的，要在每一家Best Coffee Company的門市旁，開一家星巴克。
這對Best Coffee Company是負面消息，有些本來想在Best Coffee Company消費的客人，看到旁邊有星巴克，可能就改變主意了。
所以，這很可能會造成Best Coffee Company股價下跌。
好消息或壞消息會造成股價波動。
而且請注意，也不需要公開市場交易。就算該股票沒有上市，負面消息一出來，這家公司的股票當下就變得比較不值錢了。
來看個假想例子。有個美國德州牧場主人，他自行找石油探勘公司來查看自己的土地下方是否有石油。
結果出來，有豐富石油藏量。
這個當下，這位牧場主人就知道，自己持有的這片土地，價格大漲。
不用交易確認。在下一次這片土地實際轉手之前，價格就上漲了。
除了消息之外，人心波動也會造成股價起伏。
作者以COVID疫情時，人們一下看到希望，一下心情又跌落谷底，股市價格隨著大伏波動為範例。
這的確很容易理解。對一家每股盈餘10塊錢的公司，假如投資人原先願意為每1塊盈餘付出10塊錢，那麼其每股價格會是100。
假如整體投資人變得比較樂觀，對未來有比較正面的期待，願意為每1塊盈餘付出10.5塊錢，股價就會漲到105。
新的消息跟情緒的波動，也是造成股票波動的重要因素。
有些投資人一直很很生動的用買賣雙方較勁的畫面在理解股票的漲跌。會造成他們誤以為只要掌握到底是買的人多，還是賣的量大，就可以預知股價漲跌。
卻完全忽略其它決定性因素。其實只要一個重大新消息出來，對股價會更具影響力。
這也會造成一些投資人，對央行貨幣政策的鬆緊過度敏感。以為這些資金的釋出或回收，會完全決定市場走向。
之前美國聯準會在進行QE時，就常有人說:”市場上漲都是這些過於大量的資金堆出來的，日後美國不再進行QE，或進入升息狀態，收回資金，市場就會大跌”
相信這些說法而不敢進場投資的人，在之後持續的上漲中，會看到自己錯過大段上漲。
股票就是一家公司的部分所有權。很多公司的股票其實沒有上市。
股票不是靠在公開市場交易才有價值。一家有價值的公司，其股票本身就有價值。
股票也不是完全靠有大量資金買進，價格才會漲。或是因為有大量賣出，價格才會跌，好壞消息以及股東對未來前景有多少信心，往往才是更重要的決定因素。
瞭解這些基本問題，對於市場現象，會有更全面的掌握。
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“Your Journey to Financial Freedom”讀後感6—小心自己希望取得的認可與讚賞
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
工作賺到的錢一般有兩個用途。第一是用於Lifestyle goal，生活形態目標。譬如花錢買貴一點的日用品、吃大餐或買一些奢侈品。這是當下的享受。
第二是Financial goal，財務目標。譬如將錢存下來，做為日後房子的頭期款。或是拿來投資，累積退休資產。
你是否仔細想過，自己身邊是怎樣的人。
他們是注重外顯財富的人嗎?你開台好車，買支好錶，背個好包，會得到他們認可與誇讚。
還是是注重財務目標的人，可以跟你一起討論彼此達到百分之多少的退休資產目標。當你達到財務里程碑，會為你高興、恭喜你的人。
人常需要旁人的認同，更喜歡得到他人的讚賞。
當你身邊都是注重外顯財富的人，你會怎樣花錢?你是不是有更大的動機，將錢依照可以得到他們認可的方式花用出去?
也不是說將收入用在Lifestyle goal就一定比較不好。假如這是你注重的地方，也不會妨礙你的財務健康，你當然可以追求這個目標。
重點是，不要讓自己身邊圍繞著會妨害自己達成目標的人。
不要你自己明明比較在意的是財務目標，但身邊卻都是注重花了多少錢，進行當下享受的人。這樣會比較辛苦。
往來的親友跟你有類似的目標與價值觀，比較容易形成互相鼓勵，共同前進的機制。
這個問題也存在於投資世界。
你讓自己身邊圍繞著怎樣的投資人與資訊，你很可能會就變成那樣的投資人。
假如你開始關注投資，看到的就是短線交易、擇時進出、買個股賺大錢的人。你很可能以為”投資就該這樣”，以為這就是成功的投資模式。於是也這樣開始”學習”投資。
而且，這正是在許多社群與討論區，很常見的”投資模式”。
而這些投資方法最注重的就是賺多少錢，能翻幾倍。
所以這些人如何誇耀自己的成果呢?
就是要貼出對帳單，讓別人知道自己賺多少。
這就是這樣一個投資族群共同認可的”投資成功”。
所以常會出現以下的”投資邏輯”:
錢不夠，如何賺更多錢?
開槓桿。
資金一樣，如何賺更多?
冒更大的風險。
這種”賺最多就是最好”的投資思維，驅使很多剛開始投資的人，以為這就是投資的正道。而且看起來很有道理，投資不正是要賺更多嗎?
他們會這樣去做，直到市場教他們，投資不是風險愈高成果就會愈好的那一天。有時是風險愈高，成果愈差。
而其實，有些人是收入扣除基本生活開支與家庭負債後，根本捉襟見肘。他最不需要的就是去信貸借錢，想一次操作賺到飽，徹底解決人生困境。
有些人則是收入已經很不錯，他只要照這樣的儲蓄率好好投資，到退休時就會有人人稱羨的資產規模。他也不需要為了”更上一級”，”讓別人知道他很厲害”於是去開槓桿或是做高風險投資。
這樣的環境，有時會讓人忘了什麼才是對自己有利的理財方式，反而去追求要得到別人讚賞的投資成果。
這樣到底是為誰投資?
如何破除這個困境?
我認為最好的方法是閱讀。不是看那些短線進出、買個股的”大師”所出的書，而是投資界真正的大師，像約翰．柏格、威廉．伯恩斯坦、大衛．史雲生這些人的著作。
真正的投資界大師，會一再告誡投資人，好好處理風險，再來看能得到多少報酬。而不是為了報酬，風險再高都不要怕。
正確的投資世界觀，才是穩健投資的根本。
整天參與各種社群，看到網路上一則又一則，上漲賺大錢，下跌前剛好躲過的貼文，對投資恐怕會產生不切實際的想法。
我們常低估環境對人的影響。
小心選擇自己身處的環境。
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