標智上證50ETF概述(W.I.S.E-SSE 50 China Tracker)續
在中銀國際英國保誠資產管理有限公司的網頁上，可以找到標智滬深300ETF與標智上證50ETF這兩支ETF的成份股清單。
目前(2010年11月26日)，上證50指數的50支成份股，未被納入滬深300指數中的有五支，分別是華夏銀行、中國中冶、光大證券、金鉬股份、中信銀行。其它45支成份股，也同時是滬深300指數的成份股。
(詳細名單為: 浦發銀行、武鋼股份、民生銀行、寶鋼股份、中國石化、中信證券、招商銀行、保利地產、中國聯通、特變電工、上海汽車、江西銅業、金地集團、中金黃金、貴州茅臺、山東黃金、天威保變、遼寧成大、國電電力、海通證券、長江電力、大秦鐵路、中國神華能源、中國國航、興業銀行、西部礦業、北京商行、中國鐵建、農業銀行、中國平安、交通銀行、中國中鐵、工商銀行、中國鋁業、中國太平洋保險、中國人壽、中國建築、潞安環能、中國南車、中國石油天然氣、中國中煤能源、紫金礦業、中國遠洋、中國建設銀行、中國銀行)
也就是說，假如投資人已經持有標智滬深300ETF，那麼他也已經可以獲取絕大多數上證50ETF的成份股報酬。
指數發行者中證指數有限公司的資料顯示，標智滬深300指數目前持有89支深圳股市股票以及211支上海股市股票。也就是說，以在台灣可以買到的A股ETF來看，標智滬深300ETF持股較為廣泛與分散，不僅包含上海與深圳兩地股市。在上海股市持有的211支成份股數目，也高過上證50ETF的50支(不過單看上海股市方面的表現，有可能這兩者會相當類似，這有待更進一步研究)。
根據ETF管理者中銀國際英國保誠資產管理有限公司的估算，標智滬深300ETF以及上證50ETF兩者的估算總開銷比都是1.39%。也就是說，這兩支ETF在香港方面的費用相當類似。
寶來標智滬深300ETF因為是以Feeder fund的方式引進，所以會多一層寶來投信方面的費用。寶來收取0.3%的經理費，另外中國信託商業銀行收取0.1%的保管費。
對於台灣的投資人來說，寶來標智滬深300ETF與上證50ETF兩者之間的差別在於，標智滬深300ETF的分散性較廣，但是費用略高。這0.4%的費用差，是否值得更廣的分散性，其實就是兩者比較的核心要點。
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繼匯豐中華投資引進恒生H股指數ETF(股票代號:0080)以及恒生指數ETF(股票代號:0081)之後，凱基投信即將引進標智上證50ETF，成為第二家引進外國ETF在台掛牌交易的投信公司。
一般引進外國ETF有兩種作法。一是如同寶來引進標智滬深300ETF 時的方法，就是另外成立一支Feeder fund，透過這支Feeder fund投資境外的ETF 。另一種方式就是匯豐中華以及凱基投信的作法，由台灣的投資信託公司當總代理，讓這些境外ETF直接在台灣證券交易所掛牌交易。
標智上證50ETF追蹤的是上證50指數。”上證”兩字指的是上海證券交易所。這是個由中證指數有限公司管理編製的指數。上證50是一個A股指數。由股票市值與流動性兩個特性進行篩選，挑出前50大的個股，組成上證50指數。
標智上證50ETF是一支在香港掛牌交易的ETF。它的資產管理公司是中銀國際英國保誠資產管理有限公司。
和追蹤標智滬深300ETF的狀況一樣，標智上證50ETF並未實際持有任何A股的股份。而是藉由A股相連產品(AXP)間接取得A股報酬。目前標智上證50ETF往來的AXP發行者共有三位，分別是KBC(77.6%)、UBS(7.1%)以及Credit Suisse(14.2%)。(關於AXP的說明，可見寶來標智滬深300ETF概述一文。
標智上證50ETF的指數追蹤方式是取樣(Sampling)
目前在台灣可以直接購得，投資中國A股市場的ETF，除了寶來的標智滬深300ETF，另外就屬這支標智上證50ETF。兩者之間有許多相似之處:
標智滬深300ETF與標智上證50ETF的相同之處:
兩者也有一些不同的地方:
滬深300指數與上證50指數，都是以市值與流動性做為成份股篩選標準。一個自然浮現的問題是，這兩個指數之間，有多少成份股是重覆的?
待續…
聲明:
作者與凱基投信無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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第二天仍是適合潛水的天氣。聽教練說，以前到海邊，總會有兩組人馬，一組是潛水的，一組是玩衝浪的。到了海邊一看，常會有一組失望搖頭而歸。風浪大，衝浪的高興，潛水的失望。風平浪靜，那就相反。
今天的潛水點叫餵魚區。顧名思義，海中有大批魚群會被食物吸引。
所以我們就調製了三罐由火腿與吐司混合而成的特調飲品，準備讓海中的魚兒大快朵頤。
潛水點風景不錯，可以見到遠處的大尖山。岸邊有沙也有岩石。我覺得從岸邊進到水裡，和從水中上岸，是有點難度的地方。前者要在不斷拍上岸的浪花中，涉水前進，穿上蛙鞋。我們這些潛水新手常是重心不穩，跌跌撞撞。後者則是要在拍上岸之後向後退的浪潮中，持續向岸邊前進。潛水之後假如身上有什麼黑青，往往就是在這時候撞出來的。
(海中的魚與珊瑚)
這個海域的海底景色與生物族群，都比昨天豐富許多。飼料罐也發揮了效果，讓大家嘗到被魚群包圍的感覺。
(被吸引前來的魚群)
海底有許多不知名的漂亮生物。
在海水中，除了自己的呼吸之外，其實聽不到什麼聲音。教練說，在累積一點經驗之後，假如能排除對水的恐懼，潛水是一種寧願祥和的體驗。讓你在海的美景中，忘卻地面所有的紛擾。
潛水的行進方式，大概是除了飛行以外，人類唯一所能進行的三度空間活動。在地面上，我們必需在地面上走。我們有三維體認，但是人不能浮在半空，雙腳一定要踏在地上。潛水時，在整個空間中，人是可以上下左右移動的。而且沒有飛行器的束縛，潛水員會感覺自己像在飛一樣。看到前方直豎的礁石，你只要深吸一口氣，讓肺部充滿空氣，身體隨之上浮，就可以輕飄飄的從它上方滑過，這種自由行進的感覺，絕非任何陸地活動可以比擬。
不過，用來控制垂直活動的中性浮力調控，也剛好是菜鳥潛水員的罩門之一。我們常在想要停住的時候，停不下來。想要下潛時，又下不去。後果除了讓自己有點覺得笨手笨腳之外，也會讓人踏在不該踏的東西上面(譬如珊瑚!)。
當教練帶我們這一群新手潛到海底時，大家想要貼近觀察海中生物，但有時又靠得太近，去碰到牠，或是踩到海底，掀起一大片浮沙，變成什麼都看不到的時候，這個景象，讓”Bull in a china shop”這句英文馬上浮現在我腦中。我也終於體會，為什麼之前會看到”潛水活動有害海洋生態”的說法。希望魯莽的公牛能快點成為舉止高雅的鑑賞家。
早上順利的潛完兩支氣瓶後，下午就是筆試時間了。海洋實習與筆試都順利通過的話，幾週後就會拿到一張初級潛水證照了。
看到一張台灣地圖，你會想到什麼?自己在那工作、家鄉在那裡、有那些好玩的景點。大多時候，我們都將目光放在陸地上。但當你會潛水之後，你會看到周邊海裡有趣的地方。南邊的墾丁，東邊的綠島，北邊的龍洞。在潛水愛好者的腦中，會有許許多多海裡的圖像。
當我們嘗試新的東西，就會有新的生活經驗與視野。身而為人最幸福的一點，就是我們可以在空中與鳥比翼，在海中與魚同游。世界真有趣，只要我們願意去嘗試。
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