綠角財經筆記: 台灣貧富差距的真相(Disparity of Household Wealth in Taiwan)

台灣貧富差距的真相(Disparity of Household Wealth in Taiwan)

(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)

台灣財富梯級現況—你位在那一階呢? 討論的是最近一次，也就是2024公布的民國110年家庭財富狀況。

再上一次台灣家庭財富狀況調查，是30年前，民國80年。

雖然沒有中間各年度的資料，但今昔對比，可以看到這30年來，台灣家庭財富的演進。

	1991年	2021年
平均家庭資產淨值	526	1638
最高20%家庭平均資產淨值	1306	5133
最低20%家庭平均資產淨值	77.7	77

(單位皆為萬台幣)

這30年來，台灣家庭資產淨值平均從526萬拉高到1638萬台幣。前20%富有的家庭，則從從1306萬增長到5133萬。

但是資產價值最低的20%家庭，平均財富沒什麼成長。1991是77.7萬。30年過後，還是77萬。

民國80年(1991)的國富調查報告中其實沒有提到資產價值最低的20%家庭其平均財富是多少。表格中的77.7萬是推算出來的。

報告中有這樣的文字:
“最富有之第五等份位家庭，其平均每戶家庭資產淨額為1306萬元，為較貧之第一等分位家庭之16.8倍。”

所以用1306/16.8，可算出第一等分位家庭平均財富是77.7萬。

這個表格有個問題，就是通膨。從1991年底到2021年底這30年間，台灣累積有51.97%的通膨。

也就是2021年底的151.97元，只有相當於30年前，也就是1991時100元的購買力。

所以必需將2021的錢，換算成1991的錢，才能看出資產價值實質上的變化。換算後如下表:

	1991年	2021年
平均家庭資產淨值	526	1077.8
最高20%家庭平均資產淨值	1306	3377.5
最低20%家庭平均資產淨值	77.7	50.67

(單位皆為萬台幣，都是1991的錢)

2021年底，台灣家庭平均財富是30年前的2.05倍。(1077.8/526)

前20%有錢的家庭，平均財富是30年前的2.59倍。(3377.5/1306)

而資產價值最低的20%家庭，平均財富是30年前的65%。

這是嚴重的家庭財富差距擴大。

這30年來薪資成長帶來的收入增加，房價上漲與股市上漲帶來的資產價值增加，台灣資產價值最低的20%家庭似乎完全沒有參與到，反而是30年來，平均資產價值顯著減少。

1991那份台灣家庭財富報告，認為房地產是當時財富差距的主因。當時報告中有這樣的文字:

“較貧窮20%家庭其自住宅自有率偏低，為造成財富差距之主因。其住宅自有率僅及33.7%，遠低於全體家庭住宅自有率80%。至其平均每戶房地產現值僅為最富有前20%家庭之4.2%而已”

重點就是房地產持有少，就算有持有價值也沒那麼高。造成資產價值最低的20%家庭，平均持有的房地產價值只有最富有20%家庭的4.2%。

當時那份報告還引用了很多社論，其中有些就在討論要如何改進土地與房屋政策，以縮小貧富差距。

30年後的狀況是怎樣呢?

再看一下台灣財富梯級現況—你位在那一階呢? 引用過的表格。

2021年底，資產價值最低的20%家庭，平均持有價值224萬的房地產。資產最高的20%家庭，則持有平均價值1480萬的房地產。224萬是1480萬的15%。15%比30年前的4.2%要高。

也就是30年過後，資產價值最低的20%家庭持有的房地產平均價格，跟資產價值最高的20%家庭相比，差距沒有30年前那麼嚴重。

那貧富差距是如何拉大的?

主要差距發生在金融資產。

資產價值最低的20%家庭持有平均222萬的金融資產，但同時有平均405萬的金融負債。

資產價值最高的20%家庭持有平均3809萬的金融資產，同時只有平均233萬的金融負債。

金融資產一項就帶來三千萬以上的資產差距。

金融資產的差距如何形成?

兩個原因，來源與成長。

來源方面，台灣收入較高的族群，將其收入的顯著部分投入金融市場。經年累月，形成可觀的累積。

成長方面，這些資產有投入風險資產，譬如股市。參與了這30年的成長，帶來可觀成果。

要持有可觀的金融資產，要兼顧來源與成長。

資產價值較低的家庭，可能收入不多，造成扣除基本開銷後，難有顯著儲蓄。或是有錢投資，但方式不當，反而造成資產明顯減損。

沒有高收入也沒有投資，卻持有高額金融資產，有兩種狀況。首先是自己創業，公司上市，持有高價值股權。第二則是繼承而來的股權。

除了這兩個例外狀況，一般人要累積幾千萬以上的金融資產，靠的不外乎就是高本業收入與高資產成長。

再回顧一下之前提到的現象:

台灣前20%有錢的家庭，平均財富成為30年前的2.59倍。而資產價值最低的20%家庭，2021的平均財富只有30年前的65%。

所以為什麼台灣都會地區的房地產價格愈來愈高。

這些有價值的房地產，譬如好學區，就醫方便，採買便利，是大家都想要的地方。

大家都想要，那就是價高者得。台灣前20%有錢的家庭，那是幾十萬戶，他們出的起那麼多錢買房子，造成房地產價格變高。

(這裡不是說所有的房地產價格上漲都是良性的理由，也有些惡意哄抬、炒作的例子。但認為所有的房地產價格上漲，都是炒作帶來的，恐怕也非實情)

為什麼同時有很多人在抱怨房價太貴，買不起。

因為台灣也有很多家庭的財務狀況嚴重落後。30年來資產沒有成長，甚至衰退。他們看著節節升高的資產價格與生活費用，難免產生被剝奪感。

這些數字上的差距，不是錢的問題而已，這將形塑未來台灣的政治樣貌與社會氛圍。