綠角財經筆記: “Just Keep Buying”(持續買進)讀後感4---多少錢才能退休

“Just Keep Buying”(持續買進)讀後感4---多少錢才能退休

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最常用來計算需要多少退休資產的方式，是將退休後每年生活費*25。

譬如退休之後，預計每年要花100萬，那麼你就需要準備2500萬的退休資產。

這個算法的根本來源是William Bengen發表的4%法則。退休第一年，提出當時資產的4%，做為第一年的生活費。往後每年生活費跟上通膨進行調整。

既然資產的4%就要足夠做為單年生活費，所以需要達到的資產總價值就是單年生活費的25倍。

對於退休之後有其它現金流來源的人，需要準備的金額會比較少。

譬如這個人一樣希望退休之後每年有100萬可以花，他退休期間會有政府給的月退俸，每年總金額是40萬。

那他自己的退休資產，只要為那60萬的差額進行準備就好，需要達到的資產價值是60萬的25倍，也就是1500萬。

作者提出另一個算法，就是把退休之後每年的生活費，除以退休投資組合預期每年可以賺到的報酬。

譬如預期投資組合一年是4%的報酬，退休之後每年要花100萬。

那麼100萬/4%，得到2500萬。

這個算法是根據Your Money or Your Life書中的論點，就是你的投資組合假如每月的報酬，可以超過你每月的支出，那你就可以退休，可以靠投資組合生出的錢來過生活。

但這個計算有三個需要小心的地方。

首先，有些人是在資產累積階段，使用比較高風險的投資組合，譬如股債比80:20。然後就用比較高的預期報酬去算，譬如一年6%。

一樣要一年一百萬的話，100萬/6%，得到1666萬。比起用4%算出的2500萬，是一個比較小，好像比較容易達到的目標。

這要小心。該計算是用退休時投資組合的預期報酬，而不是用資產累積期間投資組合的報酬。到了退休期間，投資組合會相對保守一點，預期報酬會比較低。

第二點是，是投資組合的報酬超過年支出，不是”配息”超過年支出。

有些人會誤將後者當成目標，然後去買高配息標的。譬如將整個投資組合的配息率拉高到8%，那麼當他只要有1250萬，就可以有每年100萬的配息。似乎就可以退休了。

其實，8%是很難撐幾十年的超高提領率。高配息資產也未必會一直有那麼高的配息。高配息資產也往往有它自身的風險。

第三是，這個計算等同是假定投資組合可以年復一年的產生固定趴數的報酬。

實際上，為了讓投資組合在退休期間仍有成長性，風險投資仍有必要。有風險資產的投資組合，報酬率會上下波動。無法帶來每年固定趴數的報酬。

所以退休資產總價值，我還是比較認同”每年生活費/初始提領率”這個計算方法。

而這樣的一筆資產，要放在怎樣的股債比的投資組合中比較合宜，提領策略如何設定，遇到負面狀況如何調整，這在“從資產到現金流—退休資產管理” 有很完整的說明。

另外，作者也提到，錢還可能是退休比較小的問題。

工作其實不只是賺錢，它給了一個人在社會上的定位，一個時間利用的框架，一個與人互動的網路。要想清楚，這些東西全都拿掉了，你是否會覺得自己是一個對社會沒用的人，時間多到不知如何使用，也沒什麼人可以往來的孤獨者。

假如後面這些問題你都還沒答案，進入退休，很難帶來快樂的生活。

本書中文版是持續買進