綠角財經筆記: ETF挑選的基本原則(Basic Principles for Choosing ETFs)

ETF挑選的基本原則(Basic Principles for Choosing ETFs)

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在美國券商TD Ameritrade宣布更改免費交易ETF名單後，由於原先可以免費買賣的Vanguard ETF被全部剔除，許多投資朋友開始想，是否可以改用新免費交易名單中的ETF，或是改用其它券商的免費交易ETF，來組成全球投資組合。

關於這個問題，有個基本原則要掌握，那就是:

“用最低的手續費買到最高品質的ETF”

而不是，”買進免手續費的ETF”

重點是先選出好的ETF，然後看那個管道可以用最低的成本(手續費)買到，我們就透過這個管道去投資。

而不是，看那些ETF可以免手續費買進，就只選用這些免手續費的標的。

這是本末倒置，這是讓券商替你選標的。

而且，買進ETF的手續費只是ETF投資的整體成本之一。很可能你省下手續費，但卻付出其它更高的代價。

譬如，好的ETF每年只落後指數0.1%。較差的ETF，指數追蹤不好，每年落後0.3%。每一萬美金的投資，每年就會產生10,000*0.2%=20美金的績效差異。持有20年，會差多少?你說你當初買進，省下3塊的手續費?

譬如，流動性好的ETF，買賣價差只有0.02%，流動性差的標的買賣價差0.2%，兩者差距0.18%。每一萬美金的投資，買賣的價差成本差距就是10,000*0.18%=18美金。投資金額愈大，差愈多。

還有資產規模小的標的。過幾年，資產管理公司做不下去，把ETF清算。投資中斷，要另尋標的。這是比較省事，還是比較麻煩?

所以重點是，選好的ETF。優良的ETF在內扣費用，追蹤誤差，買賣價差方面省下的成本，往往勝過較差的ETF。較差的ETF就算免手續費，在加計其它投資成本後，未必划算。

好的ETF，過去可以完全免手續費，那當然很好。現在就算變成要多花一點手續費買進，只要ETF本身優良特性仍然存在，它仍是首選。

免費，是個很有誘惑力的政策。

但不要因為這個心理偏誤，讓自己以為ETF都是品質相同的東西，以為可以直接拿其它ETF來替代。

一樣叫ETF，不代表它們都一樣。

明天的文章，我們將以實例進行比較。