台股基金2014年績效回顧(Analysis of Taiwan Equity Funds Performance in 2014)
這篇文章，我們將回顧整體台股基金與台股指數化投資工具(包括基金與ETF)在2014的表現。一開始，我們先瞭解2014年台股的表現:
| 指數 | 2014報酬率 |
| 加權股價指數 | 8.08% |
| 加權股價報酬指數 | 11.39% |
| 台灣50指數 | 14.48% |
| 台灣50報酬指數 | 15.77% |
2014年，加權股價報酬指數交出11.39%的正報酬。台灣股市在2012、2013、2014已經連續三年上漲了。
(假如有人說已經連續漲三年，所以2015就應該下跌，那是過於簡單的推論。正確答案是:不一定。)
2014台灣50指數的報酬勝過加權股價指數。代表這是大型股表現勝過中小型類股的一年。
2014績效排名前十的台股基金如下表(不論類別):
| 基金 | 2014報酬率% |
| 富邦台灣科技ETF | 28.48 |
| 元大寶來台灣ETF傘型之電子科技基金 | 23.04 |
| 永豐領航科技 | 22.38 |
| 台新2000高科技 | 21.27 |
| 復華數位經濟 | 20.89 |
| 匯豐龍騰 | 19.99 |
| 國泰國泰 | 19.41 |
| 永豐高科技 | 18.29 |
| 中國信託台灣優勢 | 18.08 |
| 群益馬拉松 | 18.02 |
表中可以看到，十支基金中有七支是科技類股基金。2014是科技類股表現相對較好的一年。
有趣的是，在科技類股這個區塊，表現最好的頭兩支基金，都是採用指數化投資的ETF。
我們可以好好想想這代表什麼?
這代表所有台灣科技類股基金的經理人在做了整年的產業研究，參加不知道多少場的法說會之後，表現全都落後單純追蹤指數的科技類股ETF。
財經媒體喜歡把投資塑造成一個，你愈努力，就會得到愈高報酬的地方?
真的嗎?
努力要用對地方。對整體投資人來說，選股與擇時，就是努力幾乎不會有回報的地方。
剛才那個前十名的表再拉長一點，第12名就是不選股的台灣50ETF 。
很不錯的成績啊。打敗其它一百多支台股基金。
有些人有些”可愛天真”的說法(假如不是笨的話)，譬如”你看，用這些財務報表數字篩選，很容易就可以找到表現比0050好的股票啊!打敗指數那有那麼難?”
那當然了。用事後才知道的財務數字做篩選，指出當初要買那些股票，當然簡單。
問題是，從現在開始，你知道明年的今天，會是那家公司財務好，那家差嗎?
買過去財務狀況好，營收成長好的公司，就是未來好績效的保證嗎?
投資有那麼簡單就好了。
台股基金經理人不是笨蛋，他們也不想落後指數。
事實就是，指數很頑強。
待續…
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5 comments:
那富邦科技ETF 這一支也是被動型基金嗎？
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又看到一堆這種新聞，唉。。。
跟股神巴菲特對賭 他..他認輸了啦！
這場有名的賭局終於提前結束，只是再次地證明主動打不贏被動。Sharpe所提的加減乘除理論，確實是再真實不過。
謝謝林先生的分享~
謝謝Eric的分享
美國當地股市
可說是全球有最多專業人士研究的市場
業界有很多聰明的頭腦 認真的人
但很多在指數面前
也只能舉手投降
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