綠角財經筆記: 2017各資產類別表現回顧---股市篇

2017各資產類別表現回顧---股市篇

本文回顧2017各地區股市的表現:

全球股市可分為以下幾個地區與類別，其表現整理如下表:

資產類別	指數	2017報酬
美國全股市	CRSP US Total Market Index	21.19%
美國大型股	S&P 500	21.83%
美國小型股	MSCI US Small Cap Index	16.75%
已開發國家股市	MSCI EAFE Index	25.03%
新興國家股市	MSCI Emerging Markets Index	37.28%
歐洲成熟國家股市	MSCI Europe Index	25.51%
亞太成熟國家股市	MSCI Pacific Index	24.64%

代表美國整體市場的CRSP US Total Market Index全年報酬是21.19%。

以大型股為主的標普500指數全年報酬則是21.83%，勝過全市場的報酬。所以可知美國小型股表現較差。

實際數字可以驗證這點。代表美國小型股的MSCI US Small Cap Index的報酬率是16.75%，落後美國股市整體的報酬。

美國股市21%的報酬看似不錯，但在全球市場四大分區中，其實是表現最差的地區。

2017年，歐洲已開發市場、亞太成熟市場，與新興市場，分別有25.51%、24.64%、37.28%的報酬率。

也就是說，正當市場上開始出現:

“全球投資?沒必要啊，買美國就好。”

“美國不好，其它國家也不會好。”

這種聲音時，市場又很直白的跟大家說:”全球分散，會是比較穩健的做法。”

只投資美國市場，代表你在2017年拿到的，是四大分區中最差的報酬率。

這些年來我一直倡導透過美國券商，使用美國當地的指數化投資工具。需要再次強調的，我贊成的是，利用美國券商進行”全球”分散投資。而不是利用這個投資管道，只投入美國股市。

很遺憾的是，對於美國券商這個投資管道的宣導與基礎建設作業，也為透過美國券商單獨投資美國股市這種”壓寶”式投資，鋪好了路。這不是我贊同的方法。

全球分散投資的基本理由在於，沒有證據可以支持某一個國家或地區，表現一定會持續優於其它市場。也沒有方法，可以持續正確預測下一年表現好的國家與地區。基於以上兩點，所以我們分散投資。

美國股市從2009三月從金融海嘯的谷底反彈，到2017，已經連續上漲九年。這是1926年以來，美國史上第二長的連續上漲記錄(第一長是從1991到2000上半年，共9.5年的上漲)。

接下來股市會持續上漲，成為史上第一，或是熊市再現?

老答案，Nobody knows。

進行資產配置的投資人，會有股市部位持續參與市場。也會有安穩的債券部位，讓自己在股市下跌時，可以鎮靜以對。

事先做好準備，會是比試圖猜測市場，更穩健的做法。