元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2016年版)
台股代號0056的元大台灣高股息ETF成立於2007年12月13日。
0056原名是寶來台灣高股息ETF。2012年五月6日，寶來與元大投信合併後，更名為元大寶來台灣高股息ETF。之後再更名為元大台灣高股息ETF。
0056追蹤的是台灣證券交易所與FTSE合作編製的臺灣高股息指數(FTSE Taiwan Dividend + Index)。
臺灣高股息指數有30支成份股。候選名單，是台灣50指數與台灣中100指數共150支股票。然後從中選取未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票做為成份股。
加權方式則是以現金股利殖利率決定。殖利率愈高，該股票在指數中所占的比重愈大。
這不是被動選股、市值加權的傳統指數編製方式。這是一種策略指數。投資人透過0056拿到的，是台股中比較高股息區塊的報酬。
由0056的指數編製方法也可以知道，假如投資人同時持有台灣50ETF和台灣中型100ETF ，那麼他已經持有0056的全部成份股。核心問題就在於，是否有必要透過0056特別加重投資高股息區塊。
0056採複製追蹤法，持有的30家成份股公司名單如下表(2016四月29日資料):
| | 名 稱 | 指數權重 |
| 1 | 興富發 | 6.52% |
| 2 | 微星 | 5.62% |
| 3 | 中鼎 | 4.73% |
| 4 | 聯強 | 4.33% |
| 5 | 京元電 | 4.25% |
| 6 | 潤泰全 | 4.10% |
| 7 | 群光 | 3.78% |
| 8 | 大聯大 | 3.57% |
| 9 | 國巨 | 3.38% |
| 10 | 開發金 | 3.34% |
| 11 | 仁寶 | 3.33% |
| 12 | 和碩 | 3.32% |
| 13 | 華碩 | 3.30% |
| 14 | 技嘉 | 3.18% |
| 15 | 光寶科 | 3.18% |
| 16 | 瑞儀 | 3.16% |
| 17 | F-臻鼎 | 3.12% |
| 18 | 兆豐金 | 3.12% |
| 19 | 廣達 | 3.11% |
| 20 | 台泥 | 2.83% |
| 21 | 英業達 | 2.70% |
| 22 | 矽品 | 2.70% |
| 23 | 瑞昱 | 2.66% |
| 24 | 聯詠 | 2.61% |
| 25 | 亞泥 | 2.60% |
| 26 | 緯創 | 2.53% |
| 27 | 潤泰新 | 2.46% |
| 28 | 正崴 | 2.45% |
| 29 | 力成 | 2.30% |
| 30 | 中碳 | 1.71% |
比重最高的成份股是興富發。前十大持股的比重合計為44%。是較為集中投資的ETF。
最新的高股息指數成份股名單與比重，可以查看這個頁面。
高股息指數會在每年三月與九月的第一個星期五進行定期審核，決定指數成份股名單。
高股息指數與其報酬指數的歷史數值資料，可以查看這個網頁。
至2015年底，0056資產總值76.6億台幣。根據台灣證交所2015全年每月成交資訊，0056每月成交張數從9千到11萬張，流動性不錯。
元大台灣高股息ETF收取0.4%的經理費(資產一百億以下時)，與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。歷年總開銷如下表:
| 年度 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| 內扣總開銷 | 0.83% | 0.76% | 0.76% | 0.73% | 0.82% |
每年內扣費用在0.8%上下，明顯比0050介於0.4%到0.5%間的內扣費用要高。
歷年每股配息金額如下表:
| 年度 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| 配息 | 未配 | 2.0 | 未配 | 2.2 | 1.3 | 0.85 | 1.0 | 1.0 |
需注意的是，雖然名為”高股息ETF”，但自成立以來，在2008、2010這兩個年度均未配息。
0056過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):
| 年度 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| 績效 | -48.08% | 87.2% | 18.99% | -13.03% | 9.37% | 4.94% | 9.50% | -6.0% |
0056八年累積總報酬是18.8%。落後同期間0050的累積報酬。
高股息不是較高報酬的保證。
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8 comments:
請問0050同期間報酬是？
您可以參考文章最後，關於0050的連結
００５６不是已改成固定配息了嗎？
取樣自0050而以高股息為賣點的0056，報酬竟然落後0050，好諷刺。
是不是預測現金股利殖利率這個環節出差錯了?
其實
就算正確預測到高現金股息率的股票是那些
也不保證會拿到較高的整體報酬
對不起，因資質駑鈍，還要再請教綠角大，若能從0050及0051的150支股票中，正確預測到高現金股息率的股票是那30支，為何不保證會拿到較高的整體報酬?謝謝!
整體報酬來自配息所得與資本利得(價差)
高配息不等於整體報酬率就較高
這也是很多投資人的迷思
瞭，謝謝解說。
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