定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF,2021更新)

本文計算從2007年初到2020年底,共14年的時間,對美國全股市ETF,Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI),定期投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2020年12月止,分別在每年的一、四、七、十月,每季定期投入

投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。

假如買進時,ETF的價格是每股130美金。600/130等於4.6。這時就四捨五入,買進5股,共投入650美金(130*5=650)。

假如買進時,ETF的價格是每股110美金。600/110等於5.4,四捨五入為5股。所以就買進5股,共投入550美金(110*5=550)。

每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF自行買進只能買整數股,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

此ETF每季配息。配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天,以當天ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行定期買進,過程如下表:

日期

買入價

買進股數

投入金額

分割後股數

2007/1/2

140.08

4

560.32

8

2007/4/2

141.79

4

567.16

8

2007/7/2

151.07

4

604.28

8

2007/10/1

153.15

4

612.6

8

2008/1/2

143.25

4

573

8

2008/4/1

135.46

4

541.84

8

2008/7/1

64.36

9

579.24

n/a

2008/10/1

58.05

10

580.5

n/a

2009/1/2

46.15

13

599.95

n/a

2009/4/1

40.36

15

605.4

n/a

2009/7/1

46.49

13

604.37

n/a

2009/10/1

52.16

12

625.92

n/a

2010/1/4

57.34

10

573.4

n/a

2010/4/1

60.02

10

600.2

n/a

2010/7/1

52.37

11

576.07

n/a

2010/10/1

58.63

10

586.3

n/a

2011/1/3

65.64

9

590.76

n/a

2011/4/1

69.05

9

621.45

n/a

2011/7/1

69.41

9

624.69

n/a

2011/10/3

55.81

11

613.91

n/a

2012/1/3

65.26

9

587.34

n/a

2012/4/2

72.87

8

582.96

n/a

2012/7/2

69.91

9

629.19

n/a

2012/10/1

73.8

8

590.4

n/a

2013/1/2

75.12

8

600.96

n/a

2013/4/1

80.5

7

563.5

n/a

2013/7/1

83.37

7

583.59

n/a

2013/10/1

88.38

7

618.66

n/a

2014/1/2

95.06

6

570.36

n/a

2014/4/1

98.23

6

589.38

n/a

2014/7/1

102.48

6

614.88

n/a

2014/10/1

99.89

6

599.34

n/a

2015/1/2

105.94

6

635.64

n/a

2015/4/1

107.01

6

642.06

n/a

2015/7/1

107.72

6

646.32

n/a

2015/10/1

98.9

6

593.4

n/a

2016/1/4

102.73

6

616.38

n/a

2016/4/1

105.45

6

632.7

n/a

2016/7/1

107.43

6

644.58

n/a

2016/10/3

110.98

5

554.9

n/a

2017/1/3

116.16

5

580.8

n/a

2017/4/3

120.99

5

604.95

n/a

2017/7/3

124.79

5

623.95

n/a

2017/10/2

130.16

5

650.8

n/a

2018/1/2

138.2

4

552.8

n/a

2018/4/2

132.62

5

663.1

n/a

2018/7/2

140.86

4

563.44

n/a

2018/10/1

149.86

4

599.44

n/a

2019/1/2

127.68

5

638.4

n/a

2019/4/1

146.36

4

585.44

n/a

2019/7/1

151.13

4

604.52

n/a

2019/10/1

149.03

4

596.12

n/a

2020/1/2

164.94

4

596.12

n/a

2020/4/1

122.9

5

596.12

n/a

2020/7/1

157.38

4

596.12

n/a

2020/10/1

171.68

3

596.12

n/a

(VTI在2008年六月18日進行過分割。一股分割為兩股,淨值減半。所有在這個日期前買進的股數,會有兩倍的分割後股數)

14年共56次投入,累積403股。

下表則是各次配息再投入的狀況:

日期

(可配發日)

每股配

息金額

累積

股數

配息

總額

扣除30%

課稅款後

買入價

買進

股數

分割後

股數

2007/3/30

0.3055

8.0000

2.4440

1.7108

141.46

0.0121

0.0242

2007/6/29

0.2855

16.0242

4.5749

3.2024

149.4

0.0214

0.0429

2007/9/28

0.321

24.0671

7.7255

5.4079

151.06

0.0358

0.0716

2007/12/27

0.3855

32.1387

12.3895

8.6726

146.06

0.0594

0.1188

2008/3/31

0.3115

40.2574

12.5402

8.7781

130.91

0.0671

0.1341

2008/6/30

0.313

48.3915

15.1465

10.6026

64.15

0.1653

n/a

2008/9/30

0.296

57.5568

17.0368

11.9258

58.39

0.2042

n/a

2008/12/29

0.335

67.7610

22.6999

15.8900

42.94

0.3701

n/a

2009/3/31

0.278

81.1311

22.5544

15.7881

39.72

0.3975

n/a

2009/6/30

0.223

96.5286

21.5259

15.0681

46.23

0.3259

n/a

2009/9/30

0.248

109.8545

27.2439

19.0707

53.6

0.3558

n/a

2009/12/29

0.358

122.2103

43.7513

30.6259

56.97

0.5376

n/a

2010/3/31

0.236

132.7479

31.3285

21.9300

59.56

0.3682

n/a

2010/6/30

0.269

143.1161

38.4982

26.9488

52.56

0.5127

n/a

2010/9/30

0.297

154.6288

45.9248

32.1473

58.38

0.5507

n/a

2010/12/29

0.346

165.1795

57.1521

40.0065

65

0.6155

n/a

2011/3/31

0.283

174.7950

49.4670

34.6269

68.69

0.5041

n/a

2011/6/30

0.283

184.2991

52.1566

36.5096

68.39

0.5338

n/a

2011/9/29

0.306

193.8329

59.3129

41.5190

59.17

0.7017

n/a

2011/12/28

0.361

205.5346

74.1980

51.9386

63.85

0.8134

n/a

2012/3/30

0.308

215.3480

66.3272

46.4290

72.3

0.6422

n/a

2012/6/29

0.346

223.9902

77.5006

54.2504

69.66

0.7788

n/a

2012/9/28

0.364

233.7690

85.0919

59.5643

73.64

0.8089

n/a

2012/12/27

0.545

242.5779

132.2049

92.5435

72.74

1.2722

n/a

2013/3/28

0.364

251.8501

91.6734

64.1714

80.95

0.7927

n/a

2013/6/28

0.386

259.6428

100.2221

70.1555

82.8

0.8473

n/a

2013/9/27

0.429

267.4901

114.7533

80.3273

88.03

0.9125

n/a

2013/12/27

0.494

275.4026

136.0489

95.2342

95.52

0.9970

n/a

2014/3/31

0.423

282.3996

119.4550

83.6185

97.43

0.8582

n/a

2014/6/30

0.42

289.2579

121.4883

85.0418

101.74

0.8359

n/a

2014/9/30

0.465

296.0938

137.6836

96.3785

101.26

0.9518

n/a

2014/12/29

0.561

303.0455

170.0086

119.0060

107.55

1.1065

n/a

2015/3/31

0.508

310.1521

157.5572

110.2901

107.4

1.0269

n/a

2015/7/2

0.468

317.1790

148.4398

103.9078

107.63

0.9654

n/a

2015/10/1

0.508

324.1444

164.6653

115.2657

98.9

1.1655

n/a

2015/12/28

0.583

331.3099

193.1537

135.2076

104.97

1.2881

n/a

2016/3/21

0.48

338.5979

162.5270

113.7689

104.22

1.0916

n/a

2016/6/20

0.469

345.6895

162.1284

113.4899

106.51

1.0655

n/a

2016/9/19

0.539

352.7551

190.1350

133.0945

109.75

1.2127

n/a

2016/12/27

0.727

358.9678

260.9696

182.6787

116.71

1.5652

n/a

2017/3/30

0.542

365.5330

198.1189

138.6832

121.51

1.1413

n/a

2017/6/27

0.575

371.6744

213.7128

149.5989

124.09

1.2056

n/a

2017/9/27

0.553

377.8799

208.9676

146.2773

128.87

1.1351

n/a

2017/12/27

0.673

384.0150

258.4421

180.9095

137.48

1.3159

n/a

2018/3/27

0.5661

389.3309

220.4002

154.2802

134.19

1.1497

n/a

2018/6/27

0.6034

395.4806

238.6330

167.0431

139.43

1.1980

n/a

2018/10/3

0.7142

400.6787

286.1647

200.3153

149.87

1.3366

n/a

2018/12/28

0.7209

406.0152

292.6964

204.8875

126.45

1.6203

n/a

2019/3/28

0.772

412.6356

318.5546

222.9883

143.75

1.5512

n/a

2019/6/20

0.5472

418.1868

228.8318

160.1823

150.57

1.0638

n/a

2019/9/19

0.7

423.2506

296.2754

207.3928

152.74

1.3578

n/a

2019/12/30

0.8855

428.6084

379.5328

265.6729

163.21

1.6278

n/a

2020/3/31

0.6136

434.2362

266.4473

186.5131

128.9

1.4470

n/a

2020/6/30

0.6999

440.6832

308.4342

215.9039

156.67

1.3781

n/a

2020/9/30

0.6741

446.0613

300.6899

210.4829

170.38

1.2354

n/a

2020/12/30

0.7818

450.2966

352.0419

246.4293

193.68

1.2724

n/a

(累積股數是到該次配息日期,此一模擬投資法已經累積多少股。將累積股數*每股配息金額,即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入,可以買到小數點以下的非整數部位。)

每季配息再投入,共得48.569股。

每季投入600美金,累積403股。配息再投入得48.569股。兩者加總共是451.569股。

以2021的第一個營業日(2021一月4日),VTI收盤淨值每股191.77計算,451.569股,有86597.39美金的價值。

十四年全部投入的資金總額是33620.48美元。粗報酬率是(86597.39-33620.48)/ 33620.48,等於157.57%。

也就說,這十四年來可以持續定期買進VTI的投資人,他所投入的資產總值已經變成2.5倍,有一百五十幾趴的獲利。

XIRR函數計算內部報酬率則是12.51%(年化)。

自2006開始進行全市場指數化投資以來,我看過一些高峰與深谷。

2007在金融海嘯發生前的高峰,2014完全收復2008跌幅之後一直到現在幾乎每年出現的新高峰。

2009二月金融海嘯的深谷,2020三月肺炎疫情的深谷。

不論上漲或是下跌,一般認為都不是投資的好時刻。

上漲時,”美國已經漲太多”、”崩盤在即”之聲不絕於耳。
大跌時,大家說:”跌勢深不見底”、”現金為王”。離開市場似乎才是對的。

要取得市場報酬沒有想像中容易。不去猜測市場未來走勢持續投入的方式,雖然沒有保證一定會是正報酬。但這方式可以確保,市場有報酬時,有你的一份。

下跌時持續投入,上漲時持續投入,都需要勇氣。





聲明:
本文作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

定期投入也不是保證正報酬的投資方法。

此篇文章不應被視為任何基金、ETF、與投資策略之招攬與推介。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF,2014更新版)

定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF)

5 comments:

Kit Yim 提到...

想請教綠角 因為每次經券商買進ETF都需小額手續費(雖然firsttrade好像不用)如果將每季或每月的投入以每半年或每一年投進 是否會較可取?

shesharp 提到...

確實要不在意股市起伏,持續投入,是一件不簡單的事,
尤其當你看到過去賺的,慢慢的變負值時,
而這金額對你來說,不大時,其實你會不在意,你可以很大聲的說,
我跌到二成、三成,甚至更甚於此時,我都還在股市,
但是金額一旦大到某種程度,你的定力可能會慢慢動搖,
還在想說,明明就已做好資產配置了,怎麼還慘不忍睹,
在下去年就做過一件傻事,看到它一直下跌,最後整個賣出,
正當慶幸還繼續下跌,而我手上都沒半股時,
它又突然一整個往上,還心想它只是短暫反彈而已,
雖然面對疫情與股市行情反差巨大的情況下,
但它卻是頭也不回似的緩步上升,
沒辦法,只好還是硬著頭皮,再快速分批投入,不去挑戰市場,
最後的結局雖然還是比當初好,
期間也上上下下,
但,如果當初不要理它,
結果會是更好。

綠角 提到...

感謝shesharp寶貴的經驗分享

當資產規模愈大
就要愈能忍受一個一樣百分比的下跌
會帶來更大金額的損失

learnman 提到...

最理想的投資組合與決策就是只需要懂得加減乘除就能應付且不必在關鍵時刻做出非死即生的決策,大家都是凡人,不要認為自己在關鍵時刻一定能做出對的決策。
例如在1989年底出清資產股轉進高科技類股(特別是網路類股),在1999年底出清高科技類股轉進Reints-新興市場-原物料-黃金,在2009年底則是出清所有資產只買進持有Nasdaq類股,還有999塊的禾伸堂, 1300塊的宏達電,1085塊的伍豐,1205塊的益通,60塊的台積電,50塊的國巨,凡是讓自己陷入這種必須做出非黑即白決策的投資決策,都是失敗的決策-因為多數人根本經不起失敗。

綠角 提到...

沒錯
投資不需要靠精準的預測

想要太準
結果往往是很不準