低利年代的投資策略
目前利率低落。台幣一年期定期存款利率從2007年的3%到現在的不到1%。存外幣也沒太大用處。美金、歐元的利率都在歷史低點。
許多投資人亟於突破這樣的”困境”。
且慢,讓我們好好思考一下這個狀況。
假如現在台幣定存利率1%,之前台幣定存利率3%,是否就代表現在存定存比過去不利呢?
答案是未必。
過去存100萬台幣,一年有3萬利息,現在一年只剩1萬,難道會是後者比較好?
有可能。因為還要考慮通貨膨脹。
假如之前利率3%的年代,通膨4%,那麼定存是讓購買力愈來愈低。假如現在利率1%,但通膨是0%或甚至負號,存定存其實還會讓錢增值呢!
低利率有時並不像表面看起來那麼恐怖。精明的投資人應懂的觀察同時期的通貨膨脹率,計算出實質的利率。
假如在這樣分析後,投資人仍是對做為短期資金停泊站的定期存款的低利率感到不滿,那麼一般來說還有兩種選項。
一是高評等短期政府債券,一是貨幣市場工具。
但有幾點必需注意:
這些投資工具所帶來的較高利率,絕不是免費的午餐。你拿到的高利息,都是冒更多的風險帶來的。假如這份放在定期存款的資金,是以保存帳面價值為最高目標,你不想冒任何減損本金的風險,那麼,定存還是較好的選擇。畢竟,資金管理的目的,是達到自己的目標,不是多賺錢。
再來是,假如以基金參與債券和貨幣市場,那麼要非常注意該基金的投資風格。短期資金的目的在保值。基金要在這個目標上符合投資人的期待,必需投資在高評等債券,以減少信用風險,必需投資在短期債券,以減低利率風險。這樣低風險的組合,才會是合適的工具。
假如選擇短期債券或貨幣市場基金,在低利年代,更要注意基金的內扣費用。一塊錢的費用支出,當你有20塊的收入時,可能覺得不痛不癢。但當你只有5塊的收入時,這一塊錢,就是很大的一塊了。
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Labels: 投資概念
17 comments:
這篇說得很好,最近利率低,常常看到一些人都因為覺得利率太低,而想去買一些我覺得不適當的長天期鎖現金的產品(比如儲蓄險、分紅險),殊不知這些東西因為內部費用,算起來irr只比現在定存高一點點,卻要承受長天期產品的利率風險(當然還有保險公司倒掉的風險)尤其在利率低,未來降低有限昇息無窮的情形下,買長天期的產品,風險更大,很可能因為昇息落得被迫放長期,卻報酬反不如定存的慘況。相較而言,債券及債券基金因為有持續配息和再投資,昇息時造成長期報酬的衝擊還沒那麼大。
就我所知,保險公司的分紅商品是進可攻,退可守!如果購買時的預定利率是3%,當降息時,可鎖住預定利率!當生息時,有可以分享保險公司的利差溢!像多年前買到的高利率保單,現在看來真的是給他賺到了!!
也許有人會擔心保險公司會倒,恩!但我記得一次商業週刊的報導說,美國在之前的金融危機時,保險公司倒了三十多家,但是卻沒有任何一位保護的權益受損!經營不善的保險公司當然會倒,但是不能就否定保險的意義與功能!退場機制是很重要的~能想像嗎?如果世界上沒有保險,受損最大的將會是我們每一個人!!每一次的教訓,每一次的經驗,都會讓金融監管更為周嚴!如果政府能夠嚴格審核,監管,盡量減少經營不善的保險公司繼續在市場上撈錢,我想才會是我們的福氣!
不是否定保險的作用。但我認為保險的作用是提供保障,而所謂儲蓄類投資類的保險功能會因為各種費用,導致實際上的獲利和所擔負的風險不成比例。
先不論保險公司的風險,買長天期鎖利的東西就是會有利率波動風險,較高的利率和降息時的獲利本來就是投資者應得的。
但你所謂的分紅也,比起費用以及昇息時造成的損失,只是杯水車薪而已(保險公司不是慈善事業,它是要賺錢的,最重要的一點,分紅保單的費用一定比其他條件相同,但不分紅的貴,羊毛出在羊身上)況且很重要的一點,現在利息低,未來昇息的機會和幅度遠大於降息,這才是現在不宜買這些保單的重要原因。
我贊同ffaarr的說法
為了利率低
然後就去買放了一段期間可以拿回多少錢的儲蓄險
或是為了分紅去買分紅保單
都是本末倒置
還進可攻退可守勒?
沒保險需求的人買保險
就是失敗的第一步
買保險不能把費用當支出
還在想回本
那就是地獄的入口
買保險還在想賺錢
那就萬劫不復了
就是錯誤加錯誤加錯誤的保險概念
保險業的推銷行銷手法
比起基金業者狂徵暴斂
有過之而無不及
整天推銷錯誤的保險概念
還有不適合的險種
這樣還有錢賺
真是令人難以置信
要看一下分紅的原理
可見一個人類學家在原始部落的故事續4---分紅保單基本原理(Basic Principles of Participating Policy)
綠角綠角...
Nasdaq 也有推出自己的指數型基金耶
國內買的到喔
http://tw.money.yahoo.com/fundinfo_data?f=NAI01
可以跟大家分享一下你對這支基金的看法嗎
痾
算了......
沒有更多的資料,我自己去銀行看看好了
ㄜ ... yahoo 理財好像有問題 ...
NASDAQ 100 指數 是 Nasdaq 編制的
以 NASDAQ 100 指數為基礎的 指數基金 QQQQ 是 Powershares 發行的
http://www.invescopowershares.com/products/overview.aspx?ticker=QQQQ
台灣也是可以買QQQQ SPY DIA啦
有券商推 海外券商複委託
或是 保險公司的 投資型保單
或是 銀行的集中型帳戶
都可以買到這些 美股的 ETF ...
只不過這些方式的手續費都很高
不如自己直接到 美股自己買 ...
去看了第一銀行的網頁
根本沒有這支基金的資料...
謝謝Trifire的分享
我的看法相同
透過國內管道買賣外國掛牌ETF
成本過高
直接找美國券商開戶
最有效益
我最近剛從scottrade搬到firsttrade,史考特的服務其實還不錯,只是因為報稅的問題,為了每年能拿回百分之三十的現金股利稅,所以我就搬到了第一理財,因為史考特的稅單要向美國申請退稅,似乎會有問題,而我提出,他們公司也不當一回事。 我看明年退稅如何再向大家報告。 安成
對於保險有疑問的人,我建議去看一個牙醫吳先生(筆名柯子)寫的顛覆保險/解剖保險 之類的書,就可以知道保險公司為什麼是比基金公司更厲害的角色。也就是為什麼台灣的保險業能成為大財團的原因。很感謝綠角兄努力的傳播正確的理財訊息。要有錢,就是要先把口袋的破洞補好,基金/保險 一堆推銷的東西,就是財務的破洞。買保險---單純的保險,最好是團體險,要繳得少,保障多。不要貪領回,不要貪紅利,不要買人情保單。保險公司的精算人員可不是阿呆,雖然偶有烏龍保單,但是大部份都是算得精。 安成
安成
我可以體會你的感覺
當初我向Zecco反應稅單的問題時
他們也是無動於衷
我也蠻贊同柯子先生的保險看法
不能把保險當支出
就是站在錯誤的起點
一步錯 步步錯
謝謝你的分享
請問綠角版大及版友們:
雖然把錢放在定存 能跟通膨打平就不錯了,但bwx+wip都有0.50%的exp ratio, 還要扣掉turnover rate的費用,不知道利潤還剩多少?
在資產配置的固定收益部分,您有評估用台灣的銀行作多個國家的外幣定存,來取代bwx+wip嗎? 謝謝
--
另外文中有段: 必需投資在短期債券,以減低"信用"風險。 =>是改成"利率"風險吧?
買債券不是只看yield
那麼債券市場上
會只剩下買高收益債的才叫聰明人
另外也感謝指正
綠角版大:不好意思我沒作好問題定義,我也只考慮公債/定存.好奇的比較對象只有在美國券商的公債etf和台灣的銀行外幣定存這2者而已.
美國券商的公債和tips的etf,其存續期間較其對應的外幣幣別定存高,ytm應較高,但扣除exp ratio, 還要扣掉turnover rate的費用,不知道利潤是否還比其對應的外幣幣別定存高?
在資產配置的固定收益部分,您是如何評估用bwx+wip(或iei+tip)來取代台灣的銀行作多個國家的外幣定存? 謝謝
綠角大大你好
有讀過你文章長期定存ETF0050.但我有ㄧ個問題?
就是我是今年6月開始定存ETF0050.我有參加10月26日除息.我ㄧ共有6張.重點就是我個人申報所的稅是21%.哪0050扣底稅額很底.我不就要倒貼稅金.股息會減少.哪6張我股息大概損失多少呢? 我還要長期持有ETF嗎? 麻煩綠角大大 幫我解惑
不論你買的是高扣抵稅額股票
或是低扣抵稅額股票
你的稅率都是21%
以為拿到股利還要另外繳稅就比較虧
拿到股利還有免稅額度就比較賺
那只是太多人無法看穿的迷思
總收入多少才是重點
你要賺得多 然後有21%的稅率
還是要賺的少 然後只要交6%的稅呢?
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