綠角的書:”股海勝經—No.1財經部落格主的指數化投資法”


再過240小時,在八月25號,綠角的第一本投資理財書籍”股海勝經—No.1財經部落格主的指數化投資法”,就將在各實體書店通路,與各位讀者見面。

十天後即將出版的書籍,起源於八個月前的一個聚會。

08年12月中旬的週末午後,略冷微陰,綠角和出版社總編輯與企畫經理在台北羅斯福路巷子中的一家咖啡店裡碰面。初步討論後,決定以指數化投資做為綠角第一本書的主題。

在構想書的基本架構時,我想到一個問題。我不要讀者在看了鼓吹指數化概念的書之後,不知道要去那裡進行指數化投資。就像我當初看了漫步華爾街柏格談共同基金後,覺得很有道理,但因為不知道要去那裡買指數型基金和ETF,結果竟然是投入主動型基金的懷抱。這是我回想起來,至今仍相當後悔的投資決定。

我要這本書,不僅讓讀者知道指數化投資的概念,更可以知道指數化投資的工具和管道,所以初步構想將這本書分成三個部份,分別是:

指數化投資概念
指數化投資工具
指數化投資管道

這就是這本書的三大主軸。

接下來我開始計畫這些主軸下,分別要寫些什麼東西。

概念部份,我決定先以整體觀來切入指數化投資。太多投資人投入市場,只看到自己一個人的損益,卻沒想到整體投資人的報酬是遜於市場報酬的。只看到那些投資賺大錢,在網路上大聲說話或甚至出書的投資人,卻沒看到那些輸市場輸到叫不敢的投資人。當你有了整體觀之後,你就會知道,市場是個最佳表現者,因為投資人整體都輸它。貼近市場表現,就會打敗大多數投資人。

講解概念,有正反兩種論述方式。正面是講指數化投資的優點,反面是講其它投資方法的缺點。像Unconventional Success這本書,幾乎全都是採反面論述,藉由反對主動選股,反對其中的利益衝突,來突顯指數化投資的優勢。而指數化投資教父柏格先生所寫的The Little Book of Common Sense Investing則是正反論述交插使用。我在這本書中,也使用正反交插論述的方法。先講反,再講正,鋪陳出指數化投資的理由。

先講主動選股的枉然、選基金經理人的徒然這兩個反面,再講指數化投資穩穩勝過一半以上的必然這個正面。

先講適時進出市場的不可能,再講指數化概念為什麼讓投資人可以在低點有持續投入的勇氣。

在這個章節中,我也對高費用、挑選基金的方法還有短線進出,提出抨擊。對於那些沒接觸過綠角部落格的讀者,相信這些論述會帶給他們一種與其它中文理財書籍全然不同的感受。希望我的論證足夠強健,不會讓讀者覺得離經叛道而無法接受,而是一種耳目一新的感覺。

第一部份,指數化投資的概念,寫起來最累,花最多心思,草稿字數5萬5千字,佔全書一半以上。但也是寫起來最興味盎然的部份,有時候一寫下去,真有種欲罷不能的感覺(後來發現,這不見得是件好事)。

工具方面其實說起來簡單,寫起來還是頗費心力。我先講指數化投資的二種工具,包括開放型基金和ETF。我從最基本的東西開始寫,目的要讓就算沒接觸過基金和ETF的讀者,在看了之後,也知道這兩種投資工具的運作原理。更因為有許多投資朋友,分不清開放指數型基金和ETF,我希望這些論述,可以將讓更多人有正確的瞭解。 ETN這個指數化投資工具,普及度遠遜於開放式基金和ETF,因此略過。

接下來我介紹了二家國內和三家國外提供指數化投資工具的資產管理業者,分別是寶來、富邦、Vanguard 、道富和巴克萊。讓讀者對本土與全球的指數化工具發行者有一基本的瞭解。

然後我挑選了一些ETF和指數型基金進行說明,包括股市、債市和抗通膨債券市場的指數化投資工具。很多基金和ETF都是我部落格中寫過的標的。但距離寫書時,已過了好一段時間,所以這些基金和ETF概述,幾乎一半以上需要重寫與進行資料更新。讀者在書中將可看到最新的基金和ETF資料。

我在”指數化投資的工具”這部份,對指數化投資的”衍生物”進行解說。包括槓桿(兩倍、三倍或好多好多倍)、反向,以及過細產業分類這三個類別的指數化投資工具。我也詳細說明,為什麼指數化投資人大可不需要這些東西。

在第三部分,”指數化投資管道”,分成國內與國外兩方面討論。我整理了目前所有國內可用的指數化投資管道,包括券商複委託、銀行代買、投資型保單。我一一進行說明,並分析其優缺點。本來還有關於銀行集合管理帳戶的描述,後來覺得使用的投資人較少,予以刪除。

國外的投資管道則是海外券商。這對台灣投資朋友來說,是一個相對陌生的管道,所以我花了不少章節解說,包括如何查證合法與否,如何開戶、匯款,還有美國基金、ETF交易與台灣的不同之處。

這部份可說是這本書一個獨立的特點。也就是說,讀者可以把這本書當作講述指數化投資的書籍,也可把它當作一本講述美國券商投資管道的書。而我相信,這兩點對於台灣投資朋友來說,都是較為新奇的未開發領域。書中章節的排列,將有系統的讓讀者接觸與認識這個投資管道。

“工具”和”管道”這兩個章節寫起來的感覺較為平淡。我只要將這些實務運作說明清楚就好了。重點是符合實際狀況,簡單易懂。我還去做了一下實地訪查,瞭解國內業者的收費和規定,還蠻有趣的。這兩部份草稿分別有25,000和21,000字。全書草稿約十萬字。後來再進行一些刪減,壓縮到近八萬字。

這本書,我對它的定位是一個機會。

對於台灣讀者來說,它代表一個機會。除了讓投資人接觸到指數化投資的概念,也會得知美國券商這個投資管道。指數化投資可以讓投資人走上安心穩健的投資之路。而海外券商的低廉收費,則讓資產有最大的成長機會。

對我來說,這本書也是一個機會。讓我可以第一次在網路以外的世界,以實體書籍來鼓吹指數化投資。部落格讀者眾多,不代表出書也會有很多讀者。過去,部落格每寫出一篇文章,發表之後,我就知道這幾百幾千個字會帶來怎樣的效果。寫書在寫了幾萬字,完成草稿之後,還要幾個月的時間校對、討論,之後才印刷出版,是一段漫長的等待。

這本書中,部落格讀者會看到一些曾經在部落格中看過的論點。但書中的絕大多數,其實都是新寫。在概念部份,我本以為可以大量引用部落格內的文章。但後來發現部落格文章多是單獨成塊的論述,不容易融入書中,所以大多以重新寫作的方式鋪陳我的論點。在講述投資人實際行為時,引為佐證的台灣投資人投入台股基金的金額與時點,還有台灣投資人投入境外基金的金額與時點等圖表,都是新整理的資料,在部落格從未發表過。有些重複的內容,譬如基金的說明或是券商比較等,都有進行資料更新,或以更簡單明瞭的方法進行說明。

在未來幾週,綠角財經筆記將有更多關於這本書的文章。我也將設立新的文章標籤”綠角的書與活動”來整理這些文章。讀者朋友若有任何問題,都很歡迎在回應中提出討論。

最後,要謝謝讀者朋友們的支持。沒有你們,就沒有這本書。

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77 comments:

scread 提到...

首先恭喜綠角大出書。想當初我也是參考了您的部落格後勇敢的往海外開戶購買基金。雖然指數化投資在某些時候的確比不上主動選股的基金,但是的確是讓人可以安心且可以多出許多自己時間的投資方式。再次感謝綠角大!!!!

Kirdy 提到...

恭喜綠角,方便透露價格是多少嗎?有預購的活動?最近剛好想買一些書,這本書絕對會列入清單中XD

匿名 提到...

來吧, 辦個新書發表簽名會吧

阿毅 提到...

雖早已萬分認同綠角大
也早已身體力行
但一句話:一定支持 買!!!
加油!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

阿欣 提到...

有簽書會嗎?

會飛的飛天豬 提到...

好久沒買書了...就等這一本啊..
恭喜綠大終於出書了..

Nios 提到...

大大的恭喜! :-)

匿名 提到...

原價260, 博客來打9折, 新書發表會優待一下吧, 呵呵呵.

Kirdy 提到...

博客來的連結
http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010444975
已經有定價了,該去蒐集e-coupon了XD

Ye-chen Pan 提到...

Congratulation on your new book. I have provided ETF trading system on my blog site: http://ycprankings.blogspot.com/. Your comments and feedback are very welcomed.

Kirdy 提到...

現在"買對基金賺大錢"在博客來5折130元,連綠角的書一起買,超過超商取貨的350元門檻,想買的網友可以參考XD

匿名 提到...

恭喜綠角大將指數化投資的理念整理出書,
將買來分贈子女作為理財參考書.避免他們走冤枉路.

綠角 提到...

scread 謝謝你的支持
我想補充一下
大多時候 主動基金表現比指數型基金差
而且 無法預測表現比指數型基金好的主動基金會是那些

感謝大家的建議和支持
真是太感動了
kidry可以當我的行銷總管嗎?
都幫我想好了 呵

簽書會的提議
請讓我和出版社討論一下

匿名 提到...

kirdy, 偷偷告訴你, 打敗法人那本也是5折喔

micyang 提到...

好書一定要收藏...

WorldWatch 提到...

不錯
我可能會買
對於海外基金收費之不合理的抨擊
印象深刻

David 提到...

三民書局若在便利商店取書,含運226元,剛才訂了一本。

匿名 提到...

已在網路書店購買,等待入手。
期待綠角大能夠繼續寫更多書,
感謝你的分享。

Eason Chen 提到...

金石堂79折。
http://www.kingstone.com.tw/Book/Book_Page.asp?kmcode=2015630425572&actid=future

阿宏 提到...

綠角大有沒有興趣請出版商舉辦個部落友特惠團購啊,只要比79折低,大概全部的部落友都會買了,馬上衝到銷售前十大

綠角 提到...

感謝各位朋友的熱情支持

我很好奇已經訂購的朋友 你們是從那邊訂的
目前我看了三個網路銷售通路
博客來三民網路書店都還是"即將出版"的標示
金石堂網路書店則是寫"上市就出貨"

目前這三個網路銷售管道 比較便宜的是金石堂和三民
都是打79折 205元(未含運費)

Mr.X 提到...

預祝新書大賣
法意PHIGROUP Mr.X

綠角 提到...

謝謝Mr. X的祝福
也祝"多空"長據銷售排行榜

匿名 提到...

出版市場是這樣的, 不可能要等到8月25號宣告出版日當天才把書印好鋪貨, 事實上書現在應該已經印好了. 出版商為了打廣告和打通路, 一定會提前告知各大零售商, 這樣零售商也有時間做廣告, 而鋪貨一般的作法是宣告出版日前兩三天書書就到各大零售商了.

現在又是網路的世界, 速度更快了, 不需要面對面接觸, 直接透過網路給圖給資料就可以. 當然販售(或是預售)可以更快.

匿名 提到...

回綠大
我是在金石堂網路書店買的,79折,
目前還沒有書,
因此必須等到出貨才拿得到。

綠角 提到...

感謝兩位匿名朋友的分享
看來已經可以透過網路預訂了

再次謝謝大家的支持

匿名 提到...

這書名有點普通......

不過相信內容會很精采

匿名 提到...

剛也去金石堂網路書局訂了一本,看了綠色的自序後,才知道綠角是位醫生,難怪很習慣閱讀英文書,而且也極力推崇William Bernstein的書…
另外,綠角推薦的「黃金的魔力」,現在博客來也打5折喔…

ch9065 提到...

綠角兄
看到上面暱名兄的留言,又去金石堂網路書店預購了你的書,才知道原來綠角兄也是醫生,台大的高材生,因為我也是醫生,醫生大部份都是理財白痴,我也是其中一個,很慶幸我看到了綠角兄的blog,使我整個投資觀念都改變過來了,原來浪費了七八年的投資經驗都是錯誤的,所以好家在,還來得及.對了,前幾天有請綠角兄替我推薦firstrade,但還沒收到mail,不知道要幾天才會收到?

Eason Chen 提到...

緣角大推介的美國券商,有優惠嗎??我也有興趣了解。

綠角 提到...

Eason Chen
你可以看一下這個部落格中"海外券商投資"這個分類下的文章
相信會讓你有更多的瞭解

ch9065兄
已再幫您推薦一次
請再看看信箱

dirtypoint 提到...

耶?
綠角 = 醫生
有點難想像
在文章中完全無法感受醫生的氣息
呵呵
以前聽說有位 取名 怪醫 的投資高手
不過是不是真的醫生就不清楚了

anyway ,恭喜出書 ~

ch9065 提到...

綠角兄,
已收到推薦的mail了,thank you.預祝你的書大賣!!

藍藍的…懶懶的… 提到...

綠角兄
再次恭喜。

借問可以透過作者綠角兄這邊團購嗎?
想多買個幾本送人。

Gary 提到...

終於要出書囉
25號就會去買來支持您

不過書的名字.....

好像取的有點像一般理財類的書籍= =

Ronald 提到...

綠角大果然是醫生。之前看您文章那麼推崇 William Bernstein, 加上您的邏輯與數理能力又那麼強,加上外語能力,又非財經相關專業,就猜測很可能是醫生。

沒想到還來不及問,答案就揭曉了。呵呵!恭喜啊!接下來可能還有發表會簽名會等等,有得忙囉!

以投資手段來說,這本書的主題比較容易協助讀者上手。但以價值來說,我覺得您的資產配置系列專欄寫成書出版更有貢獻。

預祝您的大作暢銷大賣,未來再接再厲出版資產配置專論。

綠角 提到...

dirtypoint, ch9065, 狼兄, 感謝你們的祝福 That's what I need.

Gary 謝謝支持
這的確是本一般理財書籍
你會這麼講 足見這本書對你來說不是一本一般理財書籍

Ronald 謝謝你的祝福
指數化投資的確要搭配上資產配置
才是一個完整的投資手段
不過 資產配置這個主題 有點生硬

hilihist 提到...

引頸而盼的書終於出版了XD

傳說中的小兔兔 提到...

如果讀者在台北/高雄,可以去政大書城看看!
前陣子書籍都是75折...
等上市我去看看多少錢!

綠角 提到...

hilihist 謝謝你的支持

也謝謝小兔兔的資訊

Tom的好康 提到...

恭喜出版!~
昨日已訂購,期待您的書籍,以後要跟綠角多學習經知識,我也不是很懂,謝謝.

綠角 提到...

謝謝Tom的支持
多多彼此切磋吧

匿名 提到...

綠角大要出書了,恭喜恭喜!
我看到這個消息後,馬上就去金石堂預購了!
預祝綠角大的書能夠賣第一名!

綠角 提到...

感謝匿名先生的支持

onlycafe 提到...

首先恭喜大大出書了,這是投資人之福,小弟一定搶購一本,希望書籍可以大賣。
有關博客來的定價,記得新書會有79折,前不久有個經驗,出版日期未到時寫9折,但到了出版日會變79折哦,想買的人可注意8月25出版日的價格。

匿名 提到...

這兩天讀了綠角推荐的"漫步華爾街"和"投資金律",發現剛開始投資時實在太天真,只知道盲目的看財經雜誌和報上的基金分析.幸而投資時間才兩年,想好好研究指數基金,卻發現台灣的相關資訊實在很貧乏.

謝謝綠角兄的及時出書,我也上金石堂預購了,目前它的網購是一本79折,三本75折.超商取貨免運費.還沒上架就已登上排行榜第五名了,恭喜!期待早點收到書.

綠角 提到...

onlycafe 謝謝你的支持與提供的資訊

匿名先生 謝謝你的祝福
其實網路銷售排名
變動不小
真正的成績
可能要在實體通路販售後 才見真章

匿名 提到...

現在不用只推薦綠角部落格,可以直接丟一本給親友,真好。

不過我有三點建議:

1. 要提到資產配置,不然有「殘缺感」。
2. 拿掉數理推論很適合大眾,不過,如果可以像Bernstein那樣,在每章末加上「進階閱讀建議」,能讓有心者有機會「更具判斷力」。
3. 要提到美國稅務問題,尤其是高達55%的遺產稅率,讓有意按圖索驥者,有個心理準備。

Ronald 提到...

匿名兄,

美國遺產稅會對外國投資人收取嗎?如果我們投資的剛好又是非美國標的,似乎沒有收取的理由。

綠角兄,

明年起實施境外所得課稅,未來如果大筆贖回,可能有課稅的問題。除非分散之小筆贖回,但費用會增加。

綠角 提到...

匿名先生
你的前兩個建議很好
非常感謝

但根據IRS的這份說明文件
外國人的美國資產要達到6萬美金以上
才會被課到遺產稅
而且遺產稅是累進
不是超過免稅額的部份都課最高稅率
假如你的遺產多到會碰到最高遺產稅率
那麼你很可能就是那種有律師會計師幫你處理遺產問題的人
不知道你的55%是在那邊看到的呢?

稅對兩種人最有殺傷力
一是不知道如何準備的人
一是不知道法條的人

綠角 提到...

Ronald
美國會對外國人持有的美國資產收遺產稅
但沒有55%那麼嚇人就是了

我建議你可以實際算一下
要一年匯超過多少回台灣
才會遇到最低稅賦制的問題

wk 提到...

在香港的大眾書商也見到你的書,但不是在投資類別.....我在工商管理/經濟分類那邊才找到你本書,你的BLOG是我的一個台灣網友介紹我看的,我覺得內容有點像The future for investors 同 a random walk down wall street 的結合

綠角 提到...

wk
謝謝你的分享與支持
很有趣

匿名 提到...

看過您寫的股海勝經,內容蠻實用的,非常認同指數型投資方式,真的是比其它作家寫的XXX教你賺大錢、教你投資飆股...等類的書好太多了。

另也推薦作者看:《Straight talk on investing--What you need to know》,個人覺得還不錯的,介紹給您參考。
有在個人的部落格發表與分享:
http://xing-nan.blogspot.com/2009/12/straight-talk-on-investing.html

綠角 提到...

謝謝匿名先生的支持與分享

匿名 提到...

綠角大:
讀此一書勝過洗腦雜誌百本!!
第125頁贖回圖示箭頭是否錯置!!

綠角 提到...

匿名先生
感謝您的支持與指正
該錯誤
已列於股海勝經勘誤一文之中

匿名 提到...

綠角先生,有一個網站可以參考
http://www.iitm.com/

匿名 提到...

您好,請教一個問題,
去年的金融風報美國倒了幾間銀行,
連雷曼都不支倒地,
我們若定期定額買 ETF or 基金,
一買買了20~30年,中間遇到金融風暴,
"最遭"的情形有可能全部血本無歸嗎?

DTOPHR15 提到...

恭喜,我也買了一本,
你真是多才多藝,呵呵

綠角 提到...

謝謝支持啊
有機會碰面再多聊聊囉!

藍天 提到...

綠角板大:

剛剛拜讀完你的書!
有一個問題想請教
第六章78頁: 實際上,大家都再買高賣低

台灣投資人買賣台股基金及境外基金的資料
我上投信投顧公會找了半天卻找不到
可能資料太多!可否將網頁給我
感恩!

綠角 提到...

譬如境外基金
可點選"市場資訊"
然後就會看到了

匿名 提到...

Dear 綠角:
拜讀了你的著作,有一個問題想要請教一下
家裡現金主要放置於銀行的定存,領取微薄
的利息,每當報稅時父母因定存利息無法讓
我報扶養,因此想要請教一下如果將部份金
錢作每外券商投資不知道可否避免掉這個問
題以及是否可請綠角提供幾個好的意見

tungfuwu

綠角 提到...

報歉
我無法回答這種問題

Jack 提到...

To:tungfu
你的問題已經是個別狀況的考量,綠角不是金融從業人員,也不了解你的細節,無法回答是正確的。你可以繼續多爬一些網路文章或閱讀相關書籍,以自行解決這問題,或是直接找獨立理財顧問諮詢,減少摸索時間。

匿名 提到...

Dear sir:

寶來新興國家指數傘型基金的介紹裡有一個問題想請教:

為什麼要藉由每外股市存託憑證ADR 投資巴西?

tungfuwu

匿名 提到...

初次發言,剛剛開始研究ETF 發現綠角大的blog`,發現寫得真的很好,由於工作關係,無法一直上網,所以買了綠角大的書,又發現 ETF connect 已經無法使用了,可以請教一下,那還有類似的網站嗎?抱歉...上網時間有限,無發認真許多爬文,又很想知道,所以直接留言...希望可以告知.感恩

綠角 提到...

可至美國晨星網頁查詢

匿名 提到...

綠角大:

最近買了這本書,正在拜讀中,也覺得受用無窮。只不過,有個應該是很簡單的數學問題,想請綠角大幫我釋疑一下。

書中不斷提到,在平均值的以上跟以下,必定各佔有50%的贏家或輸家。

但我很簡單的思考,如果輸家或贏家某一端的數字比較極端,導致這個平均數字不是那麼的中位,是不是有可能,平均值以上或以下的單位,有可能會大於或小於50%,而不是一定等於一半呢?

例如,有10個人,分別賺或賠100、90、70、40、20、-10、-2、-1、-20、-15。平均值是27.2,那就表示,有4個人在平均值以上,有6個人在平均值以下。這樣,就沒有所謂,一定有一般的人在平均值以下跟一半的人在平均值以上。

我知道這樣的例子比較極端,但是不是如果這樣的結果出現,"一半一半的法則"就不一定成立呢?

綠角 提到...

有個主動投資人多贏10%
那必然有個主動投資人多賠10%

所有主動投資人多賺的一分一毫
都是有另一位主動投資人賠給他的

所以
就算有極端數值
也必然對稱

請參考主動與被動的加減乘除

翁小弟 提到...

在您的blog裡我學到很多的常識與知識
您所提倡的許多觀念是很棒的~
而我想跟您請教的是
您對於財富的看法是什麼?

綠角 提到...

我對財富的看法?
或許從我過去的文章中可以看到吧

匿名 提到...

剛買 覺得很棒 希望有天能親眼見到您:D感謝您的付出 !!

綠角 提到...

很謝謝您的支持啦~~

林琪家 提到...

綠角大您好:
您已經出版3本有關基金的書籍,
我想購買並花時間好好的研究,
但第一本的股海勝經在博客來、pchome、三民等等都已無庫存(等好久了),
請問從第2本的"綠角的基金8堂課:獲利贏過經理人"開始閱讀可以嗎?
還是有些觀念非得從第一本開始建立比較適合。
謝謝!

綠角 提到...

謝謝您的支持~

不好意思第一本"股海勝經"已經停止印刷了
從"綠角的基金八堂課"開始閱讀是很OK的
沒有要求一定要看過第一本