該開幾個海外券商戶頭?(How Many Brokerage Accounts Should You Have? An Indexer’s Perspective)
美國有很多家可供外國人開戶的券商，每家各有不同的優惠和強項。接觸這條投資管道的朋友，難免會想，到底要開幾個戶頭比較合適?
首先要考慮的，還是安全性的問題。
考慮這個問題時，有一個類似的狀況，我覺得是個恰切的比喻。
飛機在設計時，它可以是單發動機，或是雙發動機。假設這顆引擎它的故障率是十萬分之一。也就是跑十萬次，會出一次問題。假如飛機只有一個發動機，那麼它在天上引擎出問題的機會就是十萬分之一，因為引擎出問題而完全失去動力的機會也是十萬分之一。假如這架飛機有兩個發動機，那麼它引擎出問題的機會是十萬分之一乘以二，是十萬分之二。但因為引擎出問題，而完全失去動力的機會是十萬分之一的平方，是一百億分之一。因為雙發動機飛機要兩個引擎都出問題才會完全失去動力。
開幾個戶頭也是相同的狀況。你開的戶頭愈多，你遇到券商出狀況的機會就愈大。但是讓你遇到，戶頭全都出狀況，錢全部卡死的機會也會變得愈低。這就要看個人的取捨。你可以假設自己是空軍飛官，看你要開單發動機的F16還是雙發動機的F15。開幾個戶頭的答案，可能會很類似。
再來是投資管道的適用性。
投資人要挑合自己用的投資管道，而不是你去適應投資管道。綠角為什麼要寫Firstrade和Zecco的開戶步驟詳解，因為我覺得它們是指數化投資人最好用的兩家券商。
Firstrade可以買得到Vanguard指數基金，讀者大多知道這是綠角最偏愛的指數型基金。Firstrade也有基金定期定額投資計畫，而且定期買入免佣基金是不收費用的。這讓定期買入基金部份，我們這些外國投資人要負擔的，只有匯款成本。(其實還有第一次單筆投資9.95美金的手續費成本)
(如何在Firstrade定期定額，請參考這篇海外券商Firstrade定期定額投資步驟詳解(Dollar Cost Average Service provided by Overseas Brokers)。想瞭解有佣、免佣和免手續費基金的收費差益，請參考這篇為什麼要開海外券商交易戶)
假如你匯一萬美金，被收取30美金的匯款費用，成本就是0.3%。以國內股票型基金收3%手續費來看，叫作打一折。你不必是VIP，不用跟誰討價還價，你的折扣數由你自己匯款金額和匯款成本決定。而且不只有一次性費用上的優勢，持續性支出方面，指數型基金0.2%、0.4%這種開銷比率，比起台灣這些境外基金1.5%經理費的血盆大口，我覺得是親切許多。(基金成本考量可以參考基金成本大解剖這篇)
至於Zecco券商最大的賣點，在於帳戶價值達到25,000美金以上，每個月十次的免費股票交易。因為ETF交易模式與股票相同，所以對指數化投資人來說，等於是一個月有十次免費買進(或賣出)ETF的機會。你可以選十支ETF，每個月定期投資。或是五支ETF，每個月投資兩次。要賣掉ETF再買新的，一個月十次交易免費，也等同於五次免費的ETF轉換。這家券商，是以ETF進行指數化投資的首選。
另外Zecco也讓另一種定期定額，叫Value averaging變得簡單可行。什麼是Value averaging可以參考這篇另一種定期定額。簡單的說，Value averaging是一種強迫自己在下跌時買更多的投資方法。對指數化投資人來說，假如買的是傳統開放式基金，你要更改每月金額較為麻煩，假如你每個月買的是ETF，那就簡單多了，在下單時，自己完全可以控制買多買少。
綠角的指數化投資採基金與ETF並行的方式，所以我會同時持有兩個券商的戶頭。其實重點還是在於，挑個與自己投資理念相近的投資管道。當初，我相信指數化投資，但國內買不到什麼指數型基金。買得到的管道，可能要不怎麼明瞭指數化投資優勢何在的投資人才會去買(或是很相信指數化投資，但無法克服匯款成本的人)。我不滿投資基金的高成本，什麼手續費3%再打折?國外都有免佣基金了，這些國際基金公司和本國投信，還在把台灣人當傻瓜。基金經理費1.5%?還大家都一樣，不用競爭，一起剝削投資人。這種投資環境我受不了，我選擇出走，去海外券商找尋我要的標的和低成本。(關於這段心路歷程，可以參考我的選擇，我的背叛一文。)
國內金融業者再不思改進，恐怕會有愈來愈多的人，開始產生與綠角相同的看法。
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(請注意，本部落格美國券商相關內容只是個人開戶心得與使用經驗分享，不代表對任何一家美國券商的推薦。)
最近綠角注意到，Zecco這家股票交易比Firstrade還要便宜的美國券商。主要的賣點在於帳戶價值在USD 25,000以上的話，每個月可以有十次的免費股票交易。對於指數化投資人來說，可以利用的地方，在於這家券商讓定期買進ETF的成本大幅減低，變成即使投入金額不大，也是一個可行的方案。
2011/2/28加注:
Zecco券商將自2011/3/30之後，取消每月十次免費交易的優惠，變成每次交易都收4.95美金。面對此一狀況，目前綠角認為最能取代Zecco免費ETF交易這部分服務的美國券商，應屬TD Ameritrade。綠角已在進行開戶過程。待完成後，再與各位讀者朋友分享。
2012/12/24加注:
美國券商Zecco已被TradeKing合併(Zecco Merged with TradeKing)
以下簡介開戶流程。
先到這個頁面，是Zecco券商的主頁面，點下Open An Account按鈕。或是你有收到推薦信的話，點選信中Take a look之後的連結開始開戶程序。
第一步，要先註冊成為myZecco member。填入你想使用的名稱(myZecco User Name)，密碼(Password)，再次確認密碼。電郵地址，再次確認電郵地址。接下來選擇你是否要接受來自Zecco的電子郵件新聞(Accept E-mails from Zecco)，接受與否都沒關係。再來勾選Terms of Service方框，代表你接受券商的服務條款。
註冊成為myZecco成員的用意在於讓客戶可以參與券商網頁中投資論壇的討論。我覺得這家券商認為客戶間的討論是他們的賣點之一，所以這個註冊過程變成開戶的必經程序。
接下來點Open An Account繼續開戶步驟。
在接下來的頁面，Title請選合適的稱謂，看你是先生，女士還是小姐。First Name請填入名字。Last Name請填入姓氏。E-mail請填入電子郵件地址，並再確認一次。頁面下方選擇帳戶類型，看你是要個人帳戶(Individual Account)或是聯名帳戶(Joint Account)，請勾選。退休帳戶(Retirement accounts)的選擇和我們外國人沒有關係，就留白。然後按Next鈕，進到下一個頁面。
要先輸入居住地址。在Address處鍵入英文住址，City處鍵入城市名，Country選Taiwan。假如你的收件地址不同於居住地，勾選My mailing address is different，就會出現另一個表單讓你填寫。不知道居住地的英文地址，可以上郵政總局的這個網站。選”常用查詢”中的，"中文地址英譯"，可以迅速得到解答。
Home Phone，住家聯絡電話可以填886然後看你在台灣那裡。假如是台北，就是8862後面接連絡處的電話。台中，就是8864，高雄8867，以此類推。號碼中間不要有橫線。
個人資料(Personal Information)，以西元月/日/年方式填入出生日期。Citizenship對一般台灣開戶者來說，是選Non-US citizenship with international mailing address and No US social security number這項。Country of Citizenship這項就選Taiwan。Marital status請選擇婚姻狀況。Government ID Type請選Passport。Government ID Number請填入身份證字號。Expiration Date則以西元月/日/年方式填入護照的”效期截止日期”。
接下來選擇你個人的就業狀況(Employment Information)，是雇員(employed)、退休(Retired)還是學生(Student)就直接勾選。雇員的話，頁面還要填入公司名稱、地址等資料。目的在確認你的收入，與美國有無關係。
再來是個人金融狀況，請直接選擇個人的年收入(Annual Income)、資產總值(Net Worth)和流動性資產總值(Liquid Net Worth)，還有收入來源。Are you subject to backup withholding這個問題，請選No。
Trading experience交易經驗方面，看你是不是一個專業交易員，直接勾選回答。股票(Stocks)、選擇權(Option)、債券(Bonds)、共同基金(Mutual Funds)等的交易年資再依個人經歷填入。
Bank Reference則填入一個你比較常往來的銀行名字。譬如富邦銀行(Name)，某某分行(Branch)，自那天開始開戶(Account open since)，逐一填入即可。
最後Affiliation四個問題，分別問申請人與其近親是否與證券業有關、是否是上市公司經理或大股東、是否為政府高級官員。一般人答案是三個No。假如不是，請依狀況作答。最後一題，則問申請人是否與Zecco券商或金融機構有關聯，一般沒有關聯就選No, not affiliated。
然後按Next。假如這一個頁面有漏填的資料，會出現一個提示頁。缺資料的欄位標題會變成紅色，再依指示填入即可。
接下來是帳戶資訊部分(Account Information)。網頁會詢問你的帳戶目標，看你是投機(Speculation)，資本保值(Preservation of capital)、收入(Income)、成長(Growth)或是積極成長(Aggressive Growth)，請勾選。
如何匯入資金部份，則看你是要用轉帳(Wire transfer)或由其它券商轉入(Transfer from a brokerage)，請勾選。
選擇權(Option)和借款(Margin)方面，則看投資人有無這方面需要來勾選。
接下來有一份不短的客戶同意書和隱私權政策條款，請閱讀後勾選同意。然後進下一步。
過來是個人資料的總結頁面，請全部再確認一次。確定資料無誤後，在最下方有一個姓名和日期欄，請照欄位下方的字鍵入(大小寫要和提示的字完全一樣)。然後點Complete。
接下來進入文件處理。一定要的文件有三個，分別是簽名的Customer Account Application，W-8BEN form和護照影本(照片那頁)。Customer Account Application和W-8BEN form在這個頁面都有連結。連過去，把它們印出來。其中Customer Account Application有10頁的長度，簽名頁在第10頁。你會發現第10頁中間和最下方都有簽名欄。我們只要管最下方的就可以了，中間的部分不用簽。Signature就照第9頁印出的英文姓名簽，Date就簽當天日期，最後有個Print Name，以正楷書寫你的英文姓名。(簽名草寫沒關係，Print Name就要一個一個字寫。)
這些文件要寄到券商，地址如下。
Zecco Trading
PO Box 60126
Pasadena, CA 91116, USA
文件寄到美國需時較久。假如你希望帳戶馬上可以用，可以將上述文件傳真或掃描後email給券商，戶頭可以很快啟用。但這三份文件，還是要寄過去。
在自己的電子郵件信箱，你會收到一封信，Zecco表示已經收到你的帳戶申請。在他們收到你的文件之後，會再寄封信通知你的帳戶已經申請成功(Zecco作業有點久，從寄信那天到他們通過，可能會需要到20天的時間。)，裡面會有Trading key，就可以用這個trading key登入交易帳戶了。
(PS. Trading key這個名稱有點難懂，簡單說，就是登入密碼。我們這些外國人開戶通過後，預設的登入密碼是999加帳戶號碼後四位。登入後，還會有NASDAQ和Penson的兩份網路同意書，把它要的基本資料填進去，勾選同意後，就可以正式進入交易畫面了。)
匯錢資料如下
Bank Name: JP Morgan Chase
Bank Address: 277 Park Ave, New York, New York 10172
ABA: 021000021
SWIFT Code: CHASUS33
Acct: 066210283
FBO: Penson Financial Services
FFC:”帳戶持有人之英文姓名” 與”Zecco帳戶號碼(Trading account number)”
帳戶開好又有錢後，就可以開始買賣了。
這家券商和Firstrade不同的地方在於，它完全沒有中文。不過假如投資人已經有海外券商戶頭，使用全英文介面的Zecco，應不成太大問題。
PS.這家券商和Firstrade一樣有推薦制度。想被推薦的讀者，請留下e-mail即可。
免責聲明。這篇文章僅表作者個人開戶經驗，不應視為海外券商之招攬。雖該證券商為SIPC成員，但投資人應自行就該機構之可靠性進行查證。作者不保證該公司之安全。任何投資行為需完全自行負責。
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2007十二月份與2007全年回顧
這篇文章，對2007十二月份及去年綠角財經筆記部落格的狀況，做一回顧。
十二月，最熱門的十篇文章依次是:
1. 海外券商Firstrade開戶步驟詳解
2. 價值投資的價值所在(The Value of Value Investing---Performance of Low P/E Stocks)
3.為什麼要開海外券商交易戶
4. 2003基金醜聞(The 2003 Mutual Fund Scandal—Late Trading and Market Timing)
5. 提前付款與延後繳款，從亞力山大健身中心倒閉談起
6. 該買ETF還是指數型基金
7. 海外券商投資股票型基金考慮課稅後之成本分析(Withheld Tax Considered as Fund Costs)
8. 什麼是Purchase fee?(What is Purchase Fee?)
9. 不買指數型基金的原因(Index Funds, Why Not?)
10. 不要花錢買配息(Don’t Buy Dividends)
最熱門文章是”海外券商開戶步驟詳解”，這篇文章在八、九、十、十一、和十二月，已經連續五個月都在前十名，在十、十一和十二月，連續三個月排名第一。
關於指數化投資的”不買指數型基金的原因(Index Funds, Why Not?)”和”該買ETF還是指數型基金”也都在前十名內。
十二月份最常搜尋進入此部落格的十個關鍵字，在扣除綠角相關字詞後依序是:
Firstrade
Subprime mortgage
ETF
ETN
Covariance
ETF指數型基金
MSCI EAFE Index
美國次級房貸問題
Online brokerage
Duration
其實就” 指數型基金”或是”指數化投資”這些關鍵字的搜尋來看，綠角部落格的Google搜尋排名很後面。或許我應該再多寫些這方面的文章。
這個月較長的文章，包括討論價值投資和2003基金醜聞。其中價值投資還有許多題材，在未來會繼續寫。
接下來看2007年全年狀況。
2007年，最熱門的十篇文章依次是:
1. 海外券商Firstrade開戶步驟詳解
2. 為什麼要開海外券商交易戶
3. 不買指數型基金的原因(Index Funds, Why Not?)
4. 該買ETF還是指數型基金
5. Pete在機器人公司的日子
6. 海外券商比較(Comparison of Online Brokerage Service)
7. 賣基金的時候，買基金的時候
8. 海外券商投資股票型基金考慮課稅後之成本分析(Withheld Tax Considered as Fund Costs)
9. 談美國次級房貸問題(Subprime Mortgage Mess)
10. 我的選擇，我的背叛
這些熱門文章，符合本部落格寫作要點，就是指數化投資，與更寬廣更便宜的投資管道。
2007年最常搜尋進入此部落格的十個關鍵字，在扣除綠角相關字詞後依序是:
Firstrade
Subprime mortgage
Covariance
ETF
Online brokerage
ETN
Duration
ETF指數型基金
美國次級房貸問題
Firstrade避險基金
以全年來看，很意外covariance這個搜尋字居然在前三名。前十個關鍵字當中，次級房貸就佔了兩名，果真是2007財經焦點。第十名的關鍵字是” Firstrade避險基金”，看來很多人對海外券商能否買到避險基金很有興趣。
2007年對綠角財經筆記是特別的一年。
在這年的五月中旬，部落格從Yahoo搬遷到Google的Blogger系統。我花了些時間適應，部落格也一直有些修改。當初的讀者群有些跟著過來，但也流失不少。不過隨著時間過去，讀者逐漸增加。
部落格在2007十月下旬發生嚴重的鬧版事件。有些數學可能很好的人，大量留言抨擊，部落格完全無法正常運作。我對這件事的感覺是，我踩到某些人的痛腳了。
你說，這些人和綠角一樣，是單純的投資人?Maybe。但我不會對投資理念和我不同的人大發脾氣，說他什麼都不懂。事實上，寫Blog也讓我認識了好些主動選股選基金的朋友，像Trifire和小查。投資理念和我不同的投資人，也不太容易對這個部落格有那麼大的仇恨。但假如這個部落格的理念會害你沒生意做，會讓你的現有客戶和潛在客戶跑走，你會痛恨它。
指數化投資的倡議者遭到抨擊是很常見的事。批評，也是有程度分別的。有人可以言之有物，有人有說不如不說。
不管如何，我只是一個投資人，我就寫我喜歡的投資方法和管道。讀者信或不信，其實和我沒有關係。我也希望讀者閱讀時，能多運用自身判斷。不可否認的，指數化投資和海外券商，說服力強大。
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綠角週年慶---The Pleasure of Reading, Writing and Sharing
