綠角財經筆記: Vanguard FTSE Europe ETF分析介紹(VGK，2023年版)

Vanguard FTSE Europe ETF分析介紹(VGK，2023年版)

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美股代號VGK的Vanguard FTSE Europe ETF成立於2005年三月4日。追蹤FTSE Developed Europe All-Cap Index。

指數名稱中的”All-Cap”代表”所有市值”，也就是同時囊括大、中、小型股的意思，代表它是一個全市場指數。

FTSE Developed Europe All-Cap Index同時包括歐洲的歐元與非歐元區股市，指數成份證券1289支。

VGK前十大投資國家與比重如下:

英國 24.6%
法國 17.3%
瑞士 14.4%
德國 12.7%
荷蘭 6.4%
瑞典 5.4%
丹麥4.5%
義大利 4.1%
西班牙 3.8%
挪威 1.9%

前十大組成國家的前九名跟去年(2022)相同。第十大市場則由芬蘭換成挪威。

台灣也有兩支歐洲股市ETF，分別是元大歐洲50ETF(代號，00660)與富邦歐洲ETF(台股代號，00709)。

元大歐洲50ETF追蹤EURO STOXX 50指數。這個指數是只包括歐元國家。這會錯過英國、瑞士和瑞典，這三個非歐元國家。這三個市場就占歐洲已開發市場近一半的市場價值。

富邦歐洲ETF追蹤FTSE Developed Europe Index，這個指數就同時有包括使用歐元以及沒有使用歐元的歐洲已開發國家。但這個指數只包括大型股與中型股。

VGK的內扣總開銷0.11%。比起去年的0.08%明顯上升。這是我使用Vanguard ETF十幾年以來，第一次遇到內扣總開銷提升的事件。

根據美國晨星資料，VGK資產總值188億美金。平均每天成交量320萬股。

2023四月底，VGK的前十大持股分別是:

Nestle
Novo Nordisk
ASML
LVMH
Roche
AstraZeneca
Novartis
Shell
SAP
Total Energies

跟前一年相比，HSBC退出前十大持股。SAP進入。前十大持股合計佔VGK總資產的18.8%。集中程度跟去年類似。

VGK自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	VGK績效 (A)	對應指數績效 (B)	VGK與指數落差 (B-A)
2006	33.57%	33.72%	0.15%
2007	13.93%	13.86%	-0.07%
2008	-44.66%	-46.42%	-1.76%
2009	32.04%	35.83%	3.79%
2010	5.01%	3.88%	-1.13%
2011	-11.49%	-11.06%	0.43%
2012	21.01%	19.12%	-1.89%
2013	24.93%	25.68%	0.75%
2014	-6.56%	-5.95%	0.61%
2015	-1.87%	-2.0%	-0.13%
2016	-0.59%	-0.48%	0.11%
2017	27.06%	26.83%	-0.23%
2018	-14.79%	-15.14%	-0.35%
2019	24.26%	24.58%	0.32%
2020	6.50%	6.54%	0.04%
2021	16.35%	16.35%	0%
2022	-16.04%	-16.45%	-0.40

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”ETF與指數落差”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

2022指數下跌16.45%，VGK跌16.04%。VGK比指數少跌0.4%，雖是領先指數，但這是2015到2022，這八年中最大的追蹤誤差。

VGK的主要用途在於讓投資人取得完整的歐洲股市報酬，適合做為全球分散投資的一環。