另一種定期定額
定期定額是眾所皆知的基金投資法。定期定額帶來的紀律，讓投資人可以在市場低迷、情緒悲觀時仍繼續買入。綠角最近看書，看到了定期定額的”加強版”，覺得很有意思，在此分享一下。
定期定額英文叫Dollar cost averaging。”加強版”的定期定額叫Value averaging。它由財經教授Michael Edleson所提出，運作方法如下。
一月時某投資人買入A基金，定期每月投資一次，他設定每一個月他在這支基金的資產總值要增加USD200。所以一月的時候他投入USD200開始買A基金，到了二月，因為基金獲利，原先投入的USD200已經值220了，所以這個月，他只要投資USD180就可以達到第二個月基金總值USD400的目標。到了三月，市場向下修正，前兩個月投入基金的錢，現在只值380，所以這個月他就要投入USD220，這樣才能達到第三個月基金總值600的目標，就這樣一路運作下去，到了12月投資完，他的基金總值會是USD2400。
Value averaging的定額指的是每一期，基金的市值加上投入的金錢，增加的額度是一樣的。它最大的賣點在於，強迫投資人在低點時多買，買得比傳統的定期定額多。很多老練的投資朋友，早就練就定期不定額的本事，在市場低迷時多買，不過到底要多買多少，恐怕還是有點傷腦筋。Value averaging提供了一個簡單可行的方法。不過它的缺點就是，假如剛好投資在長期空頭時段，每期要投資的錢可能會愈來愈多，甚至超過投資人的負擔。
Value averaging和Dollar cost averaging的共通點其實都是固定投資的紀律。
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7 comments:
綠角大哥~
那這個方式的定期定額，好處是在那裡?
市場好的時候，每月扣的，的確可以比較少，但相對的，少扣的那些錢，不就不能享受到上漲的收益。市場不好時，卻又要多補一些進去，也許之後市場反轉，多補的那些可以享受到上漲的收益，但之後又是要少扣，所以看不太出來，他的好處在那裡?那大哥你會建議用這種方式去扣定期定額嗎?
感覺上它已經是把一年的投資額度限制住了，固定在多少錢。
好處是 下跌時多買 跌愈多 買愈多 實際上 這個方法比較複雜 你所說的 的確也是個問題 每個月定額扣款 簡單易行 很適合沒那麼多時間理財的人
Hi Greenhorn,
在這,我想請教一個問題,
基本上ⲧ我對定時定額基金沒有啥好感,
原因是雖然他把投資基金的價格給平均化,
但要真正獲利的時候,只有在股市大好的時候,假設股市是空頭,你的基金價格遠低於你的投資成本. 假設需要贖回,那更是划不來. 在此有一個想法,為何不固定的存錢入銀行,等待基金價格大疊的時候一次購入基金,投資的基金價格是低價位,或許有人問說我哪知何時是低價位的時候,但我覺得空頭氣份的,很容易感受的到,現在就屬於多頭,我就不建議購買基金,因為成本很高.把錢存下來,等待.
不知你認為如何,這個想法.
再者請問你有投資國內基金嗎?
我對國內基金很沒好感,經理人一直換,又容易被公司操作,手續費又高.
謝謝
Donald 你當然可以這樣做 在”不理性也能賺錢”一書中 作者的看法就和你很像 但問題是 市場走向沒人摸的清 假如來個十年連續多頭 你要確定等得下去
Michael E. Edleson 的書出版了, 書名是定期定值投資策略
http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010457955
感謝分享這個訊息
怎麼這麼巧
我在一月初
剛好看完Value averaging的原文版
想說寫讀後心得
又是本中文讀者看不到的書
沒想到已經翻譯出版了
定期定值投資策略這本不錯
它除了value averagin外
其實對定期定額也有很深入的剖析
是我目前看過的理財書籍中
對定期投資策略分析得最透徹的一本書
書中算式比較多一些
但就是這些算式
讓投資人可以很準確的用定期定額或value averagin
去達到最後的理財目標
而這些論述
在一般理財書籍內 相當缺乏
對於投資人的心態
也有一些論述
唯一我比較不認同的地方
是它用來計算的股市期望報酬相當高
或許跟它寫成的年代有關吧
等之後我再寫心得文吧
納入書單之中~~~
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