Vanguard Total World Stock Index Fund概述(VTWSX,VT)
代號VTWSX的Vanguard全球股市指數基金，成立於2008年六月26日，至2009年11月30日資產總值7億2190萬美金。
它追蹤的是FTSE All-World Index。這個指數由全球47個國家中，約2800至2900支股票組成。指數同時包含已開發與開發中國家。指數以市值加權方式構成(Market-capitalization weighted)。主要成份為大型股及中型股。
至2009年10月31日為止，基金投資的區域組成如下圖: (圖片可點擊放大觀看)
(取材自Vanguard Total World Stock Index Fund Annual Report 2009 Oct)
佔最大比例的是北美市場，比四成多一些、接下來是歐洲，近三成。
可以與08年九月30日的基金投資區域(如下圖)比較一下:
我們可以看到主要的變化是北美比重下降，新興市場比重上升。
基金的指數追蹤方法是採樣(Sampling)，以2009年十一月底的資料來看，基金持有2750家公司的股票。
基金的投資人股別(Investor share)的總開銷比率(Expense ratio)0.50%由0.17%的經理費與0.33%的其它開銷加總而成。基金的ETF shares，名叫 Vanguard Total World Stock ETF(代號:VT)，總開銷比率是0.30%。
基金在購買時，收取0.25%的Purchase Fee(不是佣金)。持有未滿兩月贖回，收取2%的Redemption fee。
在這支基金推出前，要用Vanguard的指數型基金組成涵蓋全球股市的投資組合，至少要兩支基金，即是用投資美國以外全球股市的Vanguard FTSE All-World ex-US Fund搭配投資全美國股市的Vanguard Total Stock Market Index Fund。現在有了Total World Stock Index Fund，就可以更簡單的投資全球股市。
基金自08年六月底成立以來到09年十月底的表現如下圖: (圖片可點擊放大觀看)
(本圖取材自Vanguard Total World Stock Index Fund Annual Report 2009 Oct)
免責聲明。作者與Vanguard集團無任何利益往來。此篇文章，是作者自行觀看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。此篇文章亦不應被視基金之招攬。任何人在觀看本文之後，而有投資該基金之行為，應自行對所有後果負責。
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資產配置初步—提領計劃的常見錯誤看法(Misconceptions about Withdrawal Strategy)
在看過前面三篇關於退休提領計畫的相關研究之後，讀者應能直接看出關於退休提領的常見錯誤看法。
第一個就是，退休就是將資產100%投入固定收益之中，然後以利息收入作為生活費。
100%的固定收益投資會有幾個難以避免的問題。
首先，假如退休者就是領固定收益的利息當作生活費，每年固定都是這樣的金額。
假如他第一年有100萬可領。在3%的通膨下，過了24年，一樣的100萬，會只剩下當初退休時50%，也就是50萬的購買力。
以一個60歲退休的人來說，活到84歲，是很有可能的事。領取固定收益，難以逃脫通膨侵蝕。愈活愈差，幾乎變成一種保證。
再來，一個100%固定收益組成的退休金投資組合，難以長久維持。手邊有智慧型資產配置一書的讀者，可以參閱William Bernstein在最後退休提領討論中的計算。
100%固定收益，在大多情況下，會讓資產總額很快的向零趨近。假如歸零這天發生時退休者還活著，那就是一個墜毀的退休計劃。
這裡我們也可以再看一次Trinity Study的圖表(圖片皆可點擊放大觀看):
2008十月份回顧
在Money+雜誌報導後，部落格十月份流量與訂閱人數都有顯著成長。很高興的是，有些朋友留言說，讀完後有種豁然開朗的感覺。
這個月點閱前十名的文章分別是:
1. 常見的投資謬思---靈活的多空操作(The Handicap of Long and Short)
2. 用功的人(Fruitless Efforts)
3. 寶來台灣50基金概述(Polaris Taiwan Top 50 Tracker Fund、TTT、0050)
4. Ask Mr. Firstrade 專欄
5.什麼是LIBOR?(倫敦銀行同業拆借利率)
6. The Intelligent Investor讀後感---防禦投資的兩個層面
7. 資產配置初步(Asset Allocation in Essence)
8. 為什麼要再平衡----人類的心理偏差(Expectancy of Investors)
9. 常見的投資謬思---停損(The Fallacy of Selling at a Loss)
10. The Intelligent Investor讀後感續1—投機與投資的分別
前十篇熱門文章，就有兩篇是The Intelligent Investor http://astore.amazon.com/greesfinafoot-20/detail/0060555661的讀後感。我相信是託這本書的盛名所賜。這個月的熱門文章有好幾篇討論人類行為的，包括靈活的多空操作、用功的人、和人類的心理偏差，或許市場重挫之際，投資人比較願意檢視自己的思考模式(包括綠角在內)。
這個月寫了一些解釋一些金融名詞的單一文章，包括Eurodollar 、 TED Spread等，其中 LIBOR還進十月十大熱門文章。以後應還會繼續寫。
本月搜尋進入本部落格的十大關鍵字分別是:
台灣50
ETF
指數型基金
LIBOR
Covariance
開戶
PIMCO
內部報酬率
公司債
Firstrade
其中最令人好奇的是”開戶”這個關鍵字。真不知道讀者由此進來會看到那篇文章，難道是海外券商開戶的介紹嗎?
前三個字詞符合本部落格指數化投資的核心論述。台灣50在關鍵字和熱門文章都排進前十名，或許與最近的配息公告有關。
十月份全球股市表現非常不好。所以出現了以下的網路趣聞，給各位朋友看看，或可博君一笑
BULL MARKET -- A random market movement causing an investor to mistake himself for a financial genius
BEAR MARKET -- A 6 to 18-month period when the kids get no allowance, the wife gets no jewelry, and the husband gets no sex.
MOMENTUM INVESTING -- The fine art of buying high and selling low.
VALUE INVESTING -- The art of buying low and selling lower.
P/E RATIO -- The percentage of investors wetting their pants as the market keeps crashing.
BROKER -- What my broker has made me.
STANDARD & POOR -- Your life in a nutshell.
CEO: Chief Embezzlement Officer
CFO: Corporate Fraud Officer
STOCK ANALYST -- Idiot who just downgraded your stock.
STOCK SPLIT -- When your ex-wife and her lawyer split your assets equally between themselves.
FINANCIAL PLANNER -- A guy who actually remembers his wallet when he runs to the 7-11 for toilet paper and cigarettes.
MARKET CORRECTION -- The day after you buy stocks.
CASH FLOW -- The movement your money makes as it disappears down the toilet.
YAHOO -- What you yell after selling it to some poor sucker for $240 per share.
WINDOWS 2000 -- What you jump out of when you're the sucker that bought Yahoo at $240 per share.
INSTITUTIONAL INVESTOR -- Past year investor who's now locked up in a nuthouse.
PROFIT -- Religious guy who talks
十月份部落格訂閱人數達到3000人的整數關卡。綠角再次謝謝各位朋友的到訪與支持!
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