綠角財經筆記: 不採行主動投資與不該沉迷社群媒體的相同理由(Why You should Not Indulge in Active Investing and Social Media)

不採行主動投資與不該沉迷社群媒體的相同理由(Why You should Not Indulge in Active Investing and Social Media)

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(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)

最近看到“Just Keep Buying”(持續買進) 與”The Wealth Ladder” 作者Nick Maggiulli的一篇文章” You Can’t Put a Price on Mental Freedom”，詳述自己放棄主動投資的心路歷程。

一開始，他是採用績效論點。主動投資長期下來，大多會落後對應的市場指數。時間愈長，落後比率愈高。而且這還是基金業，也就是專業經理人的成果。

這些基金經理人都不是笨蛋，每一個都是很有資格的投資專家，也都有動機將績效做好。結果卻是這樣的成果。

再來，作者轉到另一個理由。

投資的短期表現，有很高的運氣成份。譬如你花時間去做主動投資，一年、兩年成果很好，是你真的行，還是運氣好?

答案是不知道。

真的要確定，要花很長的時間，譬如二十年績效勝過大盤，你才有比較高的證據強度，證明自己的確有選股能力。

但問題是，假如花了幾十年，然後證明自己果然沒有選股能力呢?

幾十年的時間就這樣付之東流，這樣值得嗎?

所以，不要花時間去試。這也是他在“Just Keep Buying”(持續買進)書中闡述的論點。

然後，作者來到了最後，也就是最重要的理由。那就是，心靈自由(Mental freedom)是無價的。

作者發現自己在年輕時，拿了約一千美元買了一支股票。然後會在一天當中多次查詢那支股票的報價。

同時，作者有好幾倍的錢放在標普500指數型基金上面，他根本不太理會。可能幾週才查一下價格。

為什麼會有這樣的行為差異?

因為，指數型基金與你無關。整個市場，也就是指數，是漲或跌，那不是你可以決定的。跌，也不是自己的過錯。

但個股就不同了。嚴格講起來，一般投資人也無法決定一家公司股價的漲跌。但是，它的表現，投資人就會覺得跟自己有關。漲了，是我主動選它的，我聰明、我厲害。跌了，嗯，還是我主動選它的，所以證明我不行。

主動去選擇個股或主動型基金，那個成果就跟自尊有關了。

你會很在意。

很在意會從兩個方面表現出來。

第一就是像作者那樣，頻繁查看報價。看自己是對或錯。看到股價持續上漲，持續得到正面的回饋，不斷證明自己是對的，會有一種以為自己是孔明再世的快感。

第二，就是長期結果不好，真的是無可挽回，徹頭徹尾的錯，仍是拉不下臉，無法認錯。

投資人可能會繼續持有這個表現不良的標的，期待未來某一天起死回生，最後證明自己是對的。或是開始為這筆投資找一些”非金錢的好處”、譬如”心安”等等。或甚至發明許多不合邏輯，荒誕不經的說法來合理話自己的投資選擇。

一旦涉及自尊，整個人的行為都會改變或扭曲。

作者沒有談到投資錯誤之後的行為，他主要的著眼點在於，主動投資就會造成當下注意力的難以集中。

不論你在看書、工作還是與家人相處，你都會想要看一下股價表現。

作者自己估算，頻繁查看股價這個動作，一年會花掉80小時。

80小時，可以做多少事?

去健身房一小時，80次。操場跑步一小時，80次。放假出門探訪家人，一次12小時，六次。

你花掉可以有很多其它用途的時間，來關注股價。而這些行為，只是因為你買了個股或是主動型基金，怕它表現不好，傷了自尊。

作者說，自己的時間有很多更好的用途。所以他放棄主動投資。

這跟許多主動投資暢議者的說法相左。他們說:”假如你沒時間研究，就指數化”。

有時間就要研究股票跟金融市場嗎?

對許多人來說，時間有其它更好的用途。用於持續關注金融市場，才是浪費。

也就是放棄主動投資，是讓自己有更完整的專注力，與更多自己的時間，作者接著講到現在的網路世界與社群媒體。

你手上拿的手機多少錢?

二萬還是四萬台幣?

不。你的手機價格遠遠高過這個數字。

你可以打開手機上的使用時間統計，然後乘上自己每小時的時間價值，簡單估算一年你花了多少錢在上面。

你可能會發現，自己居然花了那麼多錢在上面。

你用手機是用來查詢資料，處理公事，還是更多時候是看社群討論，媒體短片。一些看了之後，過兩天就根本不會記得的東西?

而這些手機製造商，網路社群媒體公司，正成為全球最大的企業。

他們讓你浪費時間與注意力，然後賺大錢。

作者原文是:
We are being pacified with digital bread and circuses while the owners of these platforms continue to get wealthier and more powerful.

真是令人觸目驚心。

每個人幾乎都有這樣的經驗，拿起手機，隨意看一下有意思的貼文，影片，半小時就這樣不見了。

作者提醒自己的說法是，自己每花在上面的一小時，就是一小時沒有用來做自己想做的事情的時間，不管是自己的工作、有興趣的事，還是與家人的相處。

會讓你晚一小時達到自己希望完成的事業與人生狀況。

人需要心靈自由與注意力自主，一個不被主動投資與社群媒體綁架的心智，才有時間有自由，去做自己想做的事情，達到自己希望的人生境地。

具體建議?

我知道你正在用手機看這篇文章。

請放下手機，投資請改用指數化投資工具。