指數化投資工具長期持有的實際效果(The Power of Long-Term Index Investment)
指數化投資常被誤以為是一種只能取得低報酬的投資方法。但假如你進行指數化投資的市場長期有成長的話，你也可以賺到可觀的報酬。
譬如美國券商Firstrade，它就可以把你持有某標的，歷年的投入部位一一列出，並寫出該部位建立的日期、買進的價位，與到目前已經有多少獲利。
我從2010就使用Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)對美國股市進行指數化投資。
(更早之前，從2006起，我是用指數型基金Vanguard Total Stock Market Index Fund (代號:VTSMX)投資美國股市。2010換為VTI )。
下圖就是我Firstrade帳戶列出的，我在2010年七月買進的部位的狀況。(查詢時間是本週二)
左邊”價格”這欄，可以看到VTI已經來到每股169.95。我當時買進價位是56.2。所以已有202%的獲利。
(這還未計入這十年當中每一年的現金配息與配息再投入所得。實際總報酬率會是更高的數字。年齡3484，指的是我這個部位已經持有3484天。)
這個例子的重點在於，市場有賺，你會很完整的得到你該有的報酬。
這個報酬看似很簡單就可以取得，但其實要克服不少障礙。
你不能停利，以為賺20%就夠了，漲到每股67塊就想要離開市場。這會讓你錯過之後的報酬。
你不能看指標操作。以為依據某個指標，就會知道什麼時候市場過熱應該賣出，什麼時候是低點值得買進。天底下沒有那麼好的事。
你也不能進行價格區間操作。設定50以下買進，70以上賣出。那麼70塊漲到169的獲利你會全數錯過。
你不能在市場悲觀時離開。2011歐債危機，2016川普當選。當時都被認為是相當負面的事件，股市不值得再投資了。你不能因此放棄。
你也不能相信看似言之成理的論點。2014當時不少市場參與者普遍認為，市場都是漲假的，都是央行提供過多流動性帶來的假性榮景，遲早會跌下來。你不能聽信。
要通過那麼多考驗，你才會取得這個報酬。
這是市場給的報酬，這是靠時間累計所得來的報酬。但僅限於有膽量，有方法讓自己能持續參與市場的投資人。
膽量來自於對金融歷史與投資原理的瞭解。
而能將資產的一大部分持續投入高風險市場的方法，靠的是股債搭配的資產配置。投資不是只有高風險資產，也有做為後備安全部隊的低風險資產。這會讓投資人可以較為坦然的接受高險資產下跌的考驗。
需要留意的是，美國過去幾年是表現很好的單一地區股市。但單壓美國不是很好的做法，全球分散仍是比較穩健的投資方法。
本文重點在於，不要以為指數化投資只有很低的，個位數百分比或十幾趴的資產成長成果。當市場有成長，你會完整的取得你應得的報酬。
讓時間與耐心，幫你達成可觀的資產成長。
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2 comments:
謝謝Learnman
這個分析有意思~
我絕對同意長期持有的實際果效。不過有一点想請教一下learnman兄，就上述例子，如果VTI在$170賣出，在$100買回，應該可以買的VTI股數會更多，不是更好嗎？只不過是，如果在170賣出，之後繼續升，這樣才是最大風險，請指教
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