Vanguard Total International Bond ETF分析介紹(BNDX，2020年版)
Vanguard Total International Bond ETF，中文名為Vanguard整體國際債券市場ETF，美股代號BNDX，成立於2013年六月4日。
BNDX追蹤Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index(USD hedged)。
這個指數囊括全球各政府、政府機構與公司所發行的非美元計價投資級債券。BNDX同時囊括政府債與公司債。
指數名稱中的USD Hedged字樣，代表該ETF有針對非美元貨幣與美元之間的匯率波動進行避險。其目的在於，盡可能讓非美元貨幣對美元的匯率波動，不要影響BNDX的價格。
BNDX的指數追蹤方式是採樣，持有6294支債券。比起去年的5897支債券有明顯增加。
BNDX每年內扣總開銷0.08%。比起2019時的0.09%，又再次下降。
根據美國晨星資料，BNDX資產總值303億美金，平均每天成交量230萬股(2020九月資料)。
比起去年193億美金的資產規模，與130萬股的平均每天成交量有顯著成長。
依據2020七月底資料，指數持有11385支債券，前幾大組成國家與比重如下:
國家 | 比重 |
日本 | 17.9% |
法國 | 12.1% |
德國 | 9.8% |
義大利 | 7.8% |
英國 | 7.3% |
加拿大 | 5.9% |
西班牙 | 5.7% |
前七大組成國家與順序跟去年完全相同。
BNDX自成立以來，各完整年度績效如下表:
年度 | BNDX績效(A) | 對應指數績效 (B) | BNDX與指數差距 (B-A) |
2014 | 8.83% | 9.14% | 0.31% |
2015 | 1.08% | 1.34% | 0.26% |
2016 | 4.67% | 4.90% | 0.23% |
2017 | 2.40% | 2.57% | 0.16% |
2018 | 2.94% | 3.16% | 0.22% |
2019 | 7.88% | 8.06% | 0.18% |
(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)
2019的落後幅度是0.18%。比2018年0.22%的落後幅度有縮小一些。
BNDX的目的在於提供投資人一個方便且便宜的標的，投資美國以外的投資級債券市場。而且沒有非美國貨幣的匯率風險(但有美元匯率風險)。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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3 comments:
感謝綠角大分享
另外請問在債券配置的部分
之前有看綠角大的文章提到BNDW還包含公司債
相較於IEI+BWX波動風險應該較高？債券部分綠角大是否仍建議原組合配置就好呢？
謝謝您的解答！
債券部位加入公司債成分
會造成跟股市的相關性提升
感謝分享! 最近在拜讀你的文章後調整了個人資產配置, 感覺更踏實了
但我仍然在資產配置上有以下疑問, 謝謝您的解答!
BWX與VTI/VT/VXUS之類的股票標的正相關程度好像還要更高 最近10年數據顯示大概+0.5
BND/BNDX/BNDW 的負相關程度雖然不高但仍比BWX更具防守性, 請問BNDW可以取代BWX嗎? 好像債券部位加入公司債成分未必比國際公債更具風險?
還是債券部分直接100%配置美國公債如IEI/VGIT (近10年數據顯示大概-0.4)就可以?
希望我沒有理解錯, 謝謝您的解答!
Leo
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