Vanguard Total Bond Market ETF分析介紹(BND，2020年版)
Vanguard Total Bond Market ETF，美股代號BND。中文名稱是Vanguard整體債券市場 ETF。成立於2007年四月3日。
BND追蹤Bloomberg Barclays Aggregate Float-Adjusted Index。這個指數衡量美國政府、機構(Agency)與公司所發行的到期年限一年以上的投資級債券。這是最常用來衡量美國整體債券市場表現的指數。
BND以採樣法追蹤指數，持有9658支成份股。
BND每年收取0.025%的經理費，加上0.01%的其它支出，形成0.035%的內扣總開銷。
全債券市場ETF的管理其實比全股市ETF還要複雜。因為債券會到期，股票要下市才會離開全市場指數。債券ETF需要不斷的更新成份債券。
在這樣的交易要求與持有高達近一萬支的債券的狀況下，BND可以只收取0.035%的每年內扣費用。這是相當可觀的資產管理成就。
根據美國晨星資料(2020七月)，BND資產總值581億美金，平均每天成交量410萬股。BND是美國規模第二大的債券ETF，僅次於AGG。
2020六月底資料顯示，BND整體投資組合到期殖利率(YTM)1.2%。平均存續期間6.4年。分類屬於中期債券ETF。
BND每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:
年度 | BND績效 (A) | 對應指數績效 (B) | ETF與指數落差 (B-A) |
2008 | 5.18% | 5.24% | 0.06% |
2009 | 6.03% | 5.93% | -0.10% |
2010 | 6.51% | 6.58% | 0.07% |
2011 | 7.71% | 7.92% | 0.21% |
2012 | 4.04% | 4.32% | 0.28% |
2013 | -2.14% | -1.97% | 0.17% |
2014 | 5.96% | 5.85% | -0.11% |
2015 | 0.39% | 0.44% | 0.05% |
2016 | 2.57% | 2.75% | 0.18% |
2017 | 3.62% | 3.63% | 0.01% |
2018 | -0.04% | -0.08% | -0.04% |
2019 | 8.71% | 8.87% | 0.16% |
(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”ETF與指數落差”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)
從2008年初到2019年底，這12年，BND總報酬是60.03%。年化報酬4%。單年報酬標準差是3.3%。
在2008金融海嘯時，BND有交出正報酬。但在2018美股下跌的年度，BND是很輕的負報酬(-0.04%)。股市下跌時的保護效果不如純美國公債標的。
BND的作用在於提供投資人一個方便的標的，投入同時囊括政府債與公司債的美國投資級債券市場。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
海外券商投資工具總整理
Vanguard Total International Bond ETF分析介紹(BNDX，2020年版)
美國廣泛投資級債市ETF，AGG與BND的比較，2018更新—Comparison of Total US Bond Market ETFs: AGG and BND
Vanguard Total Bond Market ETF分析介紹(BND，2021年版)
Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF分析介紹(VGIT，2020年版)
債券的保護作用，以2008年各資產類別表現為例(The Protection Provided by Bonds)
適時進出債券市場的妄想(The Illusion of Market Timing in Bond Markets)
預期升息，所以要撤離債券?(The Threat of Rising Interest Rates is Overblown)
0 comments:
張貼留言