元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2019年版)
台股代號0056的元大台灣高股息ETF成立於2007年12月13日。
0056追蹤台灣證券交易所與FTSE合作編製的臺灣高股息指數(FTSE Taiwan Dividend + Index)。
臺灣高股息指數由30支成份股組成。候選名單，是台灣50指數與台灣中100指數共150支股票。然後從中選取未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票做為成份股。
加權方式則是以現金股利殖利率決定。殖利率愈高，該股票在指數中所占的比重愈大。
高股息指數是一種策略指數。投資人透過0056拿到的，是台股裡面，現金股息較高的股票的報酬。(請留意，現金股息高，不自動等於報酬率較高)
投資人透過0056拿到的不是市場報酬，而是現金配息率較高的股票的報酬。
0056以複製法追蹤指數，持有的成份股公司名單如下表(2019六月資料):
| | 名 稱 | 指數權重 |
| 1 | 技嘉 | 5.42 |
| 2 | 美律 | 4.74 |
| 3 | 南亞科 | 4.44 |
| 4 | 微星 | 4.4 |
| 5 | 旺宏 | 4.31 |
| 6 | 國巨 | 4.06 |
| 7 | 仁寶 | 3.81 |
| 8 | 聯強 | 3.73 |
| 9 | 京元電子 | 3.71 |
| 10 | 群光 | 3.64 |
| 11 | 大聯大 | 3.55 |
| 12 | 台泥 | 3.53 |
| 13 | 光寶科 | 3.39 |
| 14 | 瑞儀 | 3.35 |
| 15 | 廣達 | 3.33 |
| 16 | 興富發 | 3.32 |
| 17 | 英業達 | 3.3 |
| 18 | 佳世達 | 3.25 |
| 19 | 聯詠 | 3.09 |
| 20 | 緯創 | 3.05 |
| 21 | 兆豐金 | 3.04 |
| 22 | 力成 | 3.04 |
| 23 | 和碩 | 2.93 |
| 24 | 創見 | 2.87 |
| 25 | 台化 | 2.77 |
| 26 | 華碩 | 2.64 |
| 27 | 彩晶 | 2.62 |
| 28 | 中信金 | 2.33 |
| 29 | 友達 | 1.74 |
比重最高的成份股是技嘉。今年的十大持股，跟去年七月的前十大持股完全不同。
這顯示了策略指數的一個特點，週轉率較高。這會帶來較高的證券交易成本。
根據2019年五月底資料，0056資產總值161億台幣。比起去年七月97億台幣的規模有大幅成長。
元大台灣高股息ETF收取0.34%的經理費(資產一百億到三百億之間時)，與0.035%的保管費。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。歷年總開銷如下表:
| 年度 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
| 內扣總開銷 | 0.83% | 0.76% | 0.76% | 0.73% | 0.82% | 0.76% | 0.77% | 0.86% |
0056每年內扣費用在0.7到0.9%之間，比0050在0.4%到0.5%之間的內扣費用要高。
0056歷年每股配息金額如下表:
| 年度 | 08 | 09 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 |
| 配息 | 0 | 2.0 | 0 | 2.2 | 1.3 | 0.85 | 1.0 | 1.0 | 1.3 | 0.95 | 1.45 |
0056自成立以來，在2008、2010這兩個年度未配息。
0056過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):
| 年度 | 08 | 09 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 |
| 績效 % | -48.08 | 87.2 | 18.99 | -13.03 | 9.37 | 4.94 | 9.50 | -6.0 | 11.77 | 12.88 | 0.73 |
0056去年(2018)的績效是0.73%。0050這一年則是下跌4.89%。
但從2008年初到2018年底這11年間，0050的累積報酬率是73.1%。0056同期間的累積報酬則是51.0%。(0050年化報酬5.1%，0056年化報酬3.8%。)
重點是，高現金配息率，未必等於較高的報酬率。
0050與0056詳細的比較，可參考0050、0056怎麼選，怎麼看?(0050 vs. 0056)這篇文章。
0050跟0056這兩支台灣的主力ETF，從來都沒有過長期18%的年化報酬。
實際狀況是，投資人的報酬率往往會落後他所投資的基金與ETF。
一支年化報酬3%-5%之間的ETF，因為投資這支ETF的投資人都學習了某種操作模式，所以每年都會拿到18%的報酬。那是一種基本邏輯錯誤，與不可能發生的狀況。
ETF最好的應用是幫助投資人取得市場報酬。這個報酬，可能高，也可能低。這是投資必需接受的風險。
以為藉由操作ETF，就可以保證取得高報酬，恐怕是一種妄想。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
台灣ETF總整理(List of ETFs in Taiwan)
台灣ETF完整列表與費用總整理(List of All ETFs in Taiwan，2019)
元大台灣卓越50ETF分析介紹(0050，2019年版)
元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2020年版)
元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2018年版)
元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2017年版)
元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2016年版)
元大寶來台灣高股息ETF分析介紹與歷年配息總整理(0056 Analysis and Distribution History)
寶來台灣高股息ETF歷年配息記錄(Distributions of 0056)
寶來台灣高股息基金(Polaris Taiwan Dividend + ETF，0056)
2 comments:
看耒0056二線電子股公司較多，對電子股個股不熟可以買0056. 有風險，但報酬較銀行好。0050 又以台積电為主，這10年台積電走大多頭，所n、、0050表現佳。謝謝分享您的分享。18%真不易……！
這位Lucy Wang完全沒領悟到綠角想說明的道理。
張貼留言