元大台灣高股息ETF分析介紹(0056,2019年版)

台股代號0056的元大台灣高股息ETF成立於2007年12月13日。

0056追蹤台灣證券交易所與FTSE合作編製的臺灣高股息指數(TSEC Taiwan Dividend + Index)。

臺灣高股息指數由30支成份股組成。候選名單,是台灣50指數與台灣中100指數共150支股票。然後從中選取未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票做為成份股。

加權方式則是以現金股利殖利率決定。殖利率愈高,該股票在指數中所占的比重愈大。

高股息指數是一種策略指數。投資人透過0056拿到的,是台股裡面,現金股息較高的股票的報酬。(請留意,現金股息高,不自動等於報酬率較高)

投資人透過0056拿到的不是市場報酬,而是現金配息率較高的股票的報酬。

0056以複製法追蹤指數,持有的成份股公司名單如下表(2019六月資料):




 

名 稱

指數權重

1

技嘉

5.42

2

美律

4.74

3

南亞科

4.44

4

微星

4.4

5

旺宏

4.31

6

國巨

4.06

7

仁寶

3.81

8

聯強

3.73

9

京元電子

3.71

10

群光

3.64

11

大聯大

3.55

12

台泥

3.53

13

光寶科

3.39

14

瑞儀

3.35

15

廣達

3.33

16

興富發

3.32

17

英業達

3.3

18

佳世達

3.25

19

聯詠

3.09

20

緯創

3.05

21

兆豐金

3.04

22

力成

3.04

23

和碩

2.93

24

創見

2.87

25

台化

2.77

26

華碩

2.64

27

彩晶

2.62

28

中信金

2.33

29

友達

1.74

比重最高的成份股是技嘉。今年的十大持股,跟去年七月的前十大持股完全不同。

這顯示了策略指數的一個特點,週轉率較高。這會帶來較高的證券交易成本。

根據2019年五月底資料,0056資產總值161億台幣。比起去年七月97億台幣的規模有大幅成長。

元大台灣高股息ETF收取0.34%的經理費(資產一百億到三百億之間時),與0.035%的保管費。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。歷年總開銷如下表:




年度

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

內扣總開銷

0.83%

0.76%

0.76%

0.73%

0.82%

0.76%

0.77%

0.86%

0056每年內扣費用在0.7到0.9%之間,比0050在0.4%到0.5%之間的內扣費用要高。

0056歷年每股配息金額如下表:



年度

08

09

10

11

12

13

14

15

16

17

18

配息

0

2.0

0

2.2

1.3

0.85

1.0

1.0

1.3

0.95

1.45

0056自成立以來,在2008、2010這兩個年度未配息。

0056過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):



年度

08

09

10

11

12

13

14

15

16

17

18

績效

%

-48.08

87.2

18.99

-13.03

9.37

4.94

9.50

-6.0

11.77

12.88

0.73

0056去年(2018)的績效是0.73%。0050這一年則是下跌4.89%。

但從2008年初到2018年底這11年間,0050的累積報酬率是73.1%。0056同期間的累積報酬則是51.0%。(0050年化報酬5.1%,0056年化報酬3.8%。)

重點是,高現金配息率,未必等於較高的報酬率。

0050與0056詳細的比較,可參考0050、0056怎麼選,怎麼看?(0050 vs. 0056)這篇文章。

0050跟0056這兩支台灣的主力ETF,從來都沒有過長期18%的年化報酬。

實際狀況是,投資人的報酬率往往會落後他所投資的基金與ETF

一支年化報酬3%-5%之間的ETF,因為投資這支ETF的投資人都學習了某種操作模式,所以每年都會拿到18%的報酬。那是一種基本邏輯錯誤,與不可能發生的狀況。

ETF最好的應用是幫助投資人取得市場報酬。這個報酬,可能高,也可能低。這是投資必需接受的風險。

以為藉由操作ETF,就可以保證取得高報酬,恐怕是一種妄想。




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1 comments:

lucy wang 提到...

看耒0056二線電子股公司較多,對電子股個股不熟可以買0056. 有風險,但報酬較銀行好。0050 又以台積电為主,這10年台積電走大多頭,所n、、0050表現佳。謝謝分享您的分享。18%真不易……!