元大台灣卓越50ETF分析介紹(0050,2019年版)

台股代號0050的元大台灣卓越50ETF成立於2003年6月25日。

這支ETF原名是寶來台灣卓越50。在2012五月6日,寶來與元大投信合併後,更名為元大寶來台灣卓越50。之後再更名為元大台灣卓越50。

0050追蹤的是台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣50指數。該指數由台股市場市值最大的50家公司所組成。

台灣50指數在每年的三、六、九、十二月,這四個月的第一個星期五進行審核。審核時,假如非成份股的市值上升到第40名以內,則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到61名以外,則自指數中刪除。目的是要囊括台股中市值最大的五十家公司。

成份股假如發生被收購、變更為全額交割、停止買賣或停止上市等不符指數規則之事件,則會直接從指數中刪除。

目前50家成份股公司名單與比重如下表(2019二月資料):




名 稱

權重%

1

台積電

34.93

2

鴻海

5.32

3

台塑

3.11

4

南亞

2.68

5

大立光

2.6

6

中華電

2.58

7

聯發科

2.44

8

中信金

2.37

9

台化

2.26

10

統一

2.22

11

國泰金

2.19

12

台達電

2.09

13

富邦金

2.07

14

中鋼

1.99

15

兆豐金

1.83

16

玉山金

1.41

17

第一金

1.27

18

日月光投控

1.27

19

元大金

1.2

20

統一超

1.14

21

可成

1.12

22

台灣大

1.11

23

台泥

1.08

24

合庫金

1.07

25

華碩

1.03

26

華南金

1.01

27

廣達

0.96

28

台塑化

0.93

29

開發金

0.88

30

台新金

0.86

31

中租-KY

0.84

32

上海商銀

0.84

33

聯電

0.82

34

國巨

0.81

35

遠東新

0.74

36

遠傳

0.73

37

彰銀

0.7

38

永豐金

0.7

39

和碩

0.65

40

光寶科

0.63

41

友達

0.63

42

寶成

0.62

43

群創

0.57

44

亞泥

0.54

45

研華

0.54

46

正新

0.51

47

中壽

0.46

48

鴻準

0.42

49

台灣高鐵

0.41

50

南亞科

0.31

台積電獨大,一家公司占了0050近35%的比重。前十大持股的比重合計為60%。這是高度集中投資的ETF。像美國的全市場ETF,前十大持股比重加總,也不過是17.3%而已。

0050第14名之後的持股,每家公司比重都不到2%。第27名之後,則是每家公司的比重都不到1%。

2019二月的0050成份股跟2018六月相比,華新科退出,上海商銀進入。

雖然0050只由50家公司組成,但這50家公司的總市值占台股總市值近七成的比重。所以,台灣50指數與代表整體市場的發行量加權股價指數有很高的相關性

目前0050資產規模708億台幣(2019一月基金月報資料),是台灣最具代表性的台股指數化投資工具。但0050不是台灣規模最大的ETF。台灣規模最大的ETF是元大台灣50單日反向1倍ETF,有740億台幣的規模。兩者規模差距跟去年相比,較為縮小。

元大台灣卓越50ETF收取0.32%的經理費,與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。如下表:




年度

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

費用率%

0.48

0.46

0.47

0.43

0.42

0.42

0.42

0.44

近八年費用率介於0.42%到0.48%之間。

下表是取材自公開說明書的歷年報酬資料:


追蹤台灣大型股指標指數的ETF,譬如像本文討論的0050,或像富邦投信發行的富邦台灣采吉50ETF,都是可以用來做指數化投資的工具。

但需要留意的是,指數化投資是一種買進並持有的做法。透過持續持有一個指數化投資工具,來得到市場報酬。

而不是想要高點賣出,低點買進。這個做法,指數化投資之父柏格先生,在書中,在演講中,都有再次強調,是辦不到的事情。

當然,在台灣(與所有其它國家)還是會有許多自認比柏格先生還要強,更見多識廣的人,說這是可以辦到的,或甚至看個簡單指標就可以辦到。

身為投資人的你有兩個選擇。

第一就是看穿他,知道他根本是在追求一個無法達成的幻夢。
第二是追隨他。一起做追尋波段操作,掌握上漲,躲過下跌的美夢。

0050可以用來做指數化投資,但許多人拿它來做主動操作。

但在投資世界,通常是動作愈多,愈不利。




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6 comments:

xxjerret 提到...

想請問,有些人會說0050台積電的佔比太高,有點失去分散的風險,如果未來台積電的成長沒有過去好,0050也會大受影響,那這時候還是一樣投資0050的想法,是變成說,反正我們沒有要選股,萬一台積電表現不佳,也會自然汰換成其他成分,這樣想法是對的嗎?謝謝。

綠角 提到...

台積電超過0050 30%的比重是一個事實
台積電表現不好,對0050會有很直接的影響

這就是單一國家ETF的潛在缺點
過度集中

這也正是我贊同全球分散投資的理由

learnman 提到...

台股佔世界比重才1.5%,有必要這麼在意台股嗎?
台灣投資人總以為自己的看法=世界的看法
但是世界的運作,並不會在意台灣投資人的看法

learnman 提到...

當然如果用排名來看,其實1.5%占比已經很不得了
用VT的排名來看,台股排在第11位

綠角 提到...

謝謝learnman的分享~

Unknown 提到...

有關0050台積電的佔比太高。
我想原因不是出自0050,006208也是有同樣的問題。
台灣50指數也沒有特別加權台積電。
跟據台灣50指數的加權公式,台積電就是比重高。

我的想法有錯嗎?