美元愈來愈弱，怎麼辦?
前一陣子看到Vanguard的顧問寫的一篇文章，內容主要是跟美國投資人講述弱勢美元，會對他們的投資產生怎樣的影響。核心內容有幾部份。
這位顧問提到，美元近來的弱勢是一些原因共同造成的。最大的趨動力之一，就是美國的經常帳赤字。美國欠了其他國家那麼多錢，是遲早要還的。而美元趨弱，將對改善經常帳赤字有很大的助益。再來是美國與其他工業化國家之間的利差正在縮小。一般預料，在美國經濟趨緩，但其他工業國家經濟成長維持穩定之際，利率差距將進一步縮小，減低美元資產對外國投資人的吸引力。而外國中央銀行，也有將其外匯存底從美元部位分散出去的動作。這些都會減低對美元的需求，而讓美金貶值。
最有意思的一點是，作者認為市場是有效率的。所有這些會在現在還有在未來繼續造成美元弱勢的原因，都應該已經反應在美元現在的價位。未來美元的波動，將取決於現在還不為人知的事件，也就是所謂的”意外”。匯率是出了名的難以預料，試圖預測美元走向並從中獲利是非常困難的事。
在美元弱勢環境下，投資在外國資產而且沒有進行匯率避險的美國投資人，將因匯率而增加報酬，但不是說投資在國外的報酬就會高過美國本土的投資報酬。匯率只是投資回報的一部分。這個觀念，綠角在”基金的計價幣別”一文便有提及。(投資朋友千萬不要以為基金美金計價就是美元資產，歐元計價就是歐元資產，有時候會對，有時候會完全出乎你的意料之外。)
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
什麼是美元指數?(What is US Dollar Index?)
基金的計價幣別
弱勢美元，誰受損，誰受益? (Winners and Losers with a Weaker US Dollar)
外匯避險
影響匯率的因素(Determinants of Exchange Rate)
雙赤字(Twin Deficits: Current Account Deficit and Fiscal Deficit)
“不理性也能賺錢”讀後感
美國聯邦準備系統
0 comments:
張貼留言