綠角財經筆記: 美國黃金ETF的比較與選擇—大哥與小弟之戰(GLD、IAU、GLDM、IAUM，2024更新)

美國黃金ETF的比較與選擇—大哥與小弟之戰(GLD、IAU、GLDM、IAUM，2024更新)

(想全盤掌握債券知識，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、去冒信用風險與利率風險是否值得，與如何看懂債券報價，進行比價，歡迎參加《全新》債券啟示錄)

(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)

(想瞭解如何應用資產配置原則，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)

(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)

(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)

目前美國市場上規模最大的兩支黃金ETF，分別是道富資產管理發行的SPDR Gold Shares(美股代號:GLD)與貝萊德資產管理發行的iShares Gold Trust(美股代號:IAU)。

GLD在2004十一月上市。IAU則是2005一月上市。GLD較早發行。

目前兩者基本狀況如下表(2024十一月初資料):

代號

規模

(億美金)

平均每天

成交量(股)

內扣

總開銷

每股淨值
(USD)

GLD

782

640萬

0.40%

253.32

IAU

336

540萬

0.25%

51.79

兩者規模跟去年(2023)相比，都有明顯增長。但GLD增長較多，目前規模是IAU的兩倍以上。

GLD的內扣總開銷0.4%明顯比IAU的0.25%要高。而且每股淨值也比較高，達253美金。
(GLD的每股淨值高於IAU，是因為一股的GLD比起一股的IAU對應於更高重量的實體黃金。)

假如一位投資人以GLD做為投資組合中的黃金部位，而且以整股為買賣單位的話，那麼最小調節單位就是253美金，約8100台幣。

道富也知道自身的標的比起對手，內扣費用較高，每股單價也較高。所以在2018六月，推出SPDR Gold MiniShares(美股代號:GLDM)。

GLDM每一股對應的黃金重量比GLD少，所以帶來比較低的每股價格。而且每年內扣總開銷降低到0.1%，

貝萊德資產管理在做出回應，推出 iShares Gold Trust Micro(美股代號:IAUM)。

IAUM不僅每股單價比GLDM更低，內扣總開銷還比GLDM低0.01%，來到0.09%。

可以說在黃金ETF的世界，除了原本的兩個大哥GLD與IAU之外，道富與貝萊德資產管理都分別再推出了兩個小弟，GLDM與IAUM來爭取投資人的青睞。

GLDM與IAUM的狀況如下表:

代號	規模 (億美金)	平均每天成交量(股)	內扣總開銷	每股淨值 (USD)
GLD	782	640萬	0.40%	253.32
IAU	336	540萬	0.25%	51.79
GLDM	95	380萬	0.10%	54.35
IAUM	15	200萬	0.09%	27.36

GLDM的資產規模來到95億美金，比起去年年底的54億美金，有顯著增長。IAUM則是從去年的12億美金，成長到目前的15億美金，雖有成長，但與GLDM的規模差距明顯拉大。流動性方面，也是GLDM較好。

假如需要流動性最好的實體黃金ETF，最早推出的GLD目前仍居領先地位。

但對於在意持有期間持續成本的投資人，GLDM與IAUM內扣費用明顯較低。IAUM的內扣成本雖然比GLDM再便宜一些，但在資產規模跟流動性方面，都是GLDM勝出。

投資人可根據自身的需求來決定何者較為合適。