黃金存摺與黃金ETF(Gold Passbook and Gold ETF)

目前台灣開辦黃金存摺的金融機構有台灣銀行、兆豐銀行與花旗銀行。一般皆以台幣計價,以一公克為最小買賣單位。花旗銀行則是以美金計價、以一盎司為買賣單位。

黃金存摺是一個很方便的黃金投資管道,進入門檻低、買賣方便、帳戶上的黃金數量,銀行即有對應的黃金準備。

ETF也可以讓投資人間接持有黃金,譬如iShares COMEX Gold Trust(代號IAU)。

以這支黃金ETF為例。在2008三月13號,該ETF持有2,010,183.086盎司的黃金,共發行20,350,000股(Shares),所以等於每股持有0.09878盎司的黃金(約是十分之一盎司)。這支ETF運作的成本是每年0.4%。

簡單的說,這個ETF的實際資產就是黃金,投資人買進它的一股,等於就持有一小部份的黃金。

一樣以2008三月13號的資料計算,當時黃金ETF每股淨值是98.01美金,以一美金兌30.66台幣,一金衡盎司等於31.1035公克計算,等於每公克黃金賣978台幣。

我們比較當時黃金存摺的價格,以台灣銀行為例,三月13號,每公克賣982台幣,三月14號,則是986台幣。

黃金存摺的開辦機構等同是一個造市者(Market Maker)。它以買賣價差做為營利來源。一般是每公克十塊台幣的價差。也就是說,投資人假如現在買進一公克,然後馬上賣出,就會虧十塊。以現在金價每公克九百多台幣的價格來看,10塊的價差,約是1.1%的成本。

黃金ETF的主要持有成本是每年0.4%的內扣總開銷。管理公司會賣掉持有的黃金來支付這項費用。所以現在ETF一股持有0.09878盎司的黃金,過了一年之後,每股持有的黃金重量會減少,不到0.09878盎司。

ETF還有一個狀況,就是折溢價。因為其價格以市場供需決定,所以當市場上想買黃金ETF的人較多時,投資人需付出更多價錢才能買到。

以黃金存摺與ETF的成本結構來看,假如是想要長期持有黃金,做為一個資產配置部位或是購買力保值部位,那麼國內的黃金存摺是個不錯的選擇。假如買黃金的目的,是為了賺波段,買低賣高,那麼ETF會是較好的選擇(不過我對於這種所謂"賺波段"與短線操作的投資方式,大大存疑)。

後記:在這個網頁可以查到兆豐銀行的黃金存摺歷史價格,這裡,則可查到台灣銀行的歷史價格。

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20 comments:

micyang 提到...

感謝綠角大大的分享!

RW 提到...

請問大大
如何看每隻ETF的折溢價呢?
謝謝

Huang, Chien-Ming 提到...

提供另外一支黃金ETF-
StreetTRACKS GOLD SHARES
(Public, NYSE:GLD)
年總開銷與IAU相同, 0.40%
但市場平均交易量較IAU大
雖然IAU也不小啦~ :)

既然追蹤的標的物相同, 開銷也相同,
那買哪支應該沒什麼差別

另外下列網址(PDF檔)有詳細介紹
黃金ETF, 供參考之.
http://0rz.tw/7b3IY

匿名 提到...

中央信託局已經併入台灣銀行,台銀的黃金存摺,即是承接中信局業務而來。

綠角 提到...

感謝匿名的指正 馬上就改

謝謝黃先生提供的資料 加上你這一支
就是目前市面上兩支追蹤黃金現貨ETF

RW,像我文章中提供的黃金ETF網址
就有折溢價資料

謝謝micyang的回應

kaze 提到...

看到美國的0.4%....再看加拿大最大的 Horizon BetaPro (HGU.TO or HGD.TO)的1.15%....唉唉~

不過BetaPro有大多資源的Short,想放空黃金、石油、天然氣等算是不錯的選擇
HBP的黃金追蹤的應該是黃金公司的股票
如: Barrick
石油的話則是追蹤Nymex石油指數

自黃金破一千後,放空的人似乎增加了
同時更有不少分析家說黃金會衝上2000
Bear Stearns垮下後,美國越來越混亂
連TIPS的報酬率都變負了 :(

Notebooks 提到...

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綠角 提到...

感謝kaze在加拿大的實地即時報導
看來 受到高費用剝削的
也不是只有台灣的投資人啊

綠角 提到...

Notebooks,
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language that I don’t understand.
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yuchi 提到...

GLD應該是追蹤黃金期貨
但和現貨 走勢一樣的

綠角 提到...

yuchi謝謝回應
但就我所知
GLD也是直接持有黃金現貨
可以參考以下網址
http://www.streettracksgoldshares.com
/us/index.php?noMsg=true

畢凱交易員 提到...

請問kaze大大
BetaPro的ETF firsttrade買的到嗎?

我看他每天成交量好像都很小
這樣流動性好像有點差

另外它放空黃金的ETF表現好像也沒有DZZ來的好

SolarBear 提到...

綠角你好,

我最近也在專注於黃金相關 ETF 的投機行為, 對於 HGU 跟 HGD 有作了一些簡單的統計. 詳見

無速達, 無見小利: HGD 各券商進出總統計

因為流通股不過兩百萬股, 所以累計賣超達五百萬的券商 (80 National Bank ) 真的只是 某人從 (9 BMO Nesbitt) 轉移過去賣的.

另外如果單看當日成交量, 常常有當天成交量超過兩百萬股, 這種情況有可能發生嗎? (假設 HGD 的總股數真的就只有兩百萬)

謝謝綠角長期的分享

浮生 提到...

綠角大大:
最近開始想買黃金存哲做長期的投資,
所以想請教,我可以參考什麼資訊做為
進出價位的參考呢?比如說國際上的
黃金現貨價格(http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$GOLD&p=D&b=5&g=0&id=p10088464741).
不過我發覺,用這個追蹤黃金存哲的價位,
會有不小的落差.
謝謝你的分享.

綠角 提到...

不好意思
我不知道

Ian 提到...

黃金存褶與國際金價的買賣價差相當大, 所以才會覺得跟國際報酬不同
如果可能的話 黃金etf是比較好追蹤的, 雖然我個人並不喜歡把貴金屬放到投資組合中

綠角 提到...

感謝Ian的分享

浮生 提到...

感謝Ian的資訊,
的確我也認為特殊標地不完全適合加入
投資組合,而黃金ETF也會比黃金存哲來的
好追蹤.
不過它畢竟也是一種投資管道,
若能有客觀的衡量工具,對投資的效率也是一種幫助.^^

貝貝 提到...

其實睇完成篇文章..我都係吾明黃金ETF係咩泥。。我知佢係股票ge一種。。你可吾可以明確地解釋我知到底ETF到底係咩?><

綠角 提到...

請參考
ETF