綠角財經筆記: 台股基金2022年績效回顧2(Analysis of Taiwan Equity Funds Performance in 2022)

台股基金2022年績效回顧2(Analysis of Taiwan Equity Funds Performance in 2022)—下跌的市場，主動型基金跌更多

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接下來我們看台股基金在2022的表現。2022績效排名前十的台股基金(不論類別)列表如下:

基金	2022報酬率%
富邦臺灣加權單日反向一倍	15.77
元大台灣50單日反向1倍	15.40
國泰臺灣加權指數單日反向1倍	15.34
群益臺灣加權單日反向1倍	15.32
復華富時台灣高股息低波動	-5.87
元大台灣高股息低波動ETF	-7.67
富邦道瓊臺灣優質高息30 ETF	-8.80
台中銀數位時代	-8.99
元大台灣金融基金	-9.59
國泰台灣ESG永續高股息ETF	-10.23

績效前十名基金可以分成兩群。前四名，正報酬。後六名，虧的比較少的負報酬。

前四名全都是反向ETF。後六名則有四名是高股息主題標的。在去年的下跌中，高股息股票表現相對較好。帶來比較前面的排名。

2021排名前十名的台股基金，在2022的排名如下表:

基金	2021排名	2022排名
新光創新科技	1	139
統一奔騰	2	56
統一黑馬	3	66
新光店頭	4	88
新光大三通	5	115
野村鴻運	6	93
兆豐電子*	7	105
野村中小	8	97
安聯台灣科技	9	134
新光台灣富貴	10	87

(*兆豐國際電子基金在2022三月更名為兆豐電子基金)

2021排名前十的台股基金，到了2022沒有任何一支持續留在前十名。最好的就是第56名。其中更有四支排名掉到百名之外。

2022績效最差的十支基金分別是:

基金	2022報酬率%
瀚亞菁華	-38.32
日盛上選	-38.60
日盛小而美	-38.61
復華高成長	-39.79
復華數位經濟	-40.37
富邦台灣核心半導體ETF	-40.65
復華台灣好收益	-41.05
元大經貿	-41.21
復華中小精選	-41.65
群益奧斯卡	-42.88

在台股下跌18.68%的年度，這些表現最差的基金可以帶來兩倍以上的下跌。

假如看”一般股票型”的台股基金，這個類別共有98支基金。其中有13支在2022帶來勝過加權股市報酬指數的成果，其中85支落後。落後比率高達87%。

其中領先的那13支，有些還是同一支基金的不同股別。

譬如”一般股票型”台股基金第一到第四名就分別是:路博邁台灣5G股票N-累積(新臺幣)、路博邁台灣5G股票T-月配(新台幣)、路博邁台灣5G股票T-累積(新台幣)、路博邁台灣5G股票N-月配(新臺幣)。是同一支基金的四個股別。

假如把不同股別的基金合併，在2022表現勝過大盤的台股基金只有7支而已。可說是稀有動物。

這個成果可以讓大家想想。

”市場下跌時，指數化投資工具毫無防護力，只能跟著下跌。主動型基金經理人還可以視市場狀況，機動的替你保留一些現金，讓你表現比較好。”

這個說法是推銷用語還是實際狀況?

實際情形是，假如市場下跌，主動型基金會虧更多。

再來可以想的是，這都是專業選股的成果。假如在下跌的市場，連專業經理人都很難帶來正報酬，一般投資人的勝算如何呢?

那為什麼好像很容易看到所謂表現很好的一般投資人呢?

兩個原因。

首先，表現不好的人不會出來講，表現好的人才會出來。

取得好績效除了賺錢之外，另外一個主動投資人無法放棄的紅利 (或者根本就是主要目的)，就是他人的稱羨與掌聲。錦衣夜行，讓人難過。

他們往往會順從心中的渴望，迫不及待的要讓大家知道。

而且所謂的好表現，他可以只拿他投資組合中表現比較好的股票，或是他記得的出來講。他所講的全年績效，根本不是整體資金，或根本不是正確計算的成果。

我不是說所有散戶的成果都有問題。而是自己講自己有多好的績效，與實際上取得怎樣的績效，兩者可以有很大的差別。

當有會計師認證的，專業經理人的選股成果都那麼糟的時候。你卻發現原來英雄都在民間。經理人全都是垃圾。

當你知道草莽出英雄，但你卻發現某個專業領域，只有草莽才有英雄，正式從業者大多是狗熊。

你該知道，這當中必然有點問題。