The Bogleheads’ Guide to the Three-Fund Portfolio讀後感1---躲過德軍砲彈，踩遍投資地雷的二戰老兵
這本書的內容就如標題，講得是由三支低成本指數型基金組成一個股債搭配的投資組合。
但或許是因為我已經知曉指數化投資與資產配置的做法，這本書讓我印象最深刻的，反而是一開始作者的自身投資經驗。
作者出生於1924。二十幾歲時，參與美軍，在歐陸戰場服役。參與過突出部之役，直接面對納粹帝國的最後反撲。退伍之後，開始工作。
一開始作者參加投資俱樂部。或許就類似現在臉書上的投資社團或群組。一群人認為藉由自己精心的分析，應該可以挑選到未來表現良好的股票。
過了一陣子之後，俱樂部成員發現成果是落後市場。俱樂部解散。
作者認為自己選股或許比較好。過了幾年之後，他發現一樣是落後市場。
他不氣餒，再接再厲。前往圖書館，進一步磨練自己的投資知識。想藉由基金分析刊物，創造良好投資績效。
再次失敗。
然後作者認為，自己應該進行更宏觀的操作。直接預測何時市場會上漲或下跌，來決定要參與或是離開市場。
擇時進出，一樣失敗。
然後他讀遍了晨星與與各種刊物上的基金評等與排名，他覺得，買進這些過去表現良好的優異基金總可以了吧。不然這些排名到底是做什麼用的呢?
他這次學到，過往績效不代表未來。
1986年以前，作者使用美林這種全服務券商(高收費券商的另一種說法)。券商業務是他的”長期朋友”，常邀他一起用他的帆船出海遊玩。後來作者換到低費用業者。那位”朋友”再也沒邀作者出海。作者現在也知道那艘船是誰出的錢了。
即便換到Vanguard，作者還是使用主動型基金。買進過去表現好的，賣出表現壞的。自以為在汰弱留強，成功的再次創造低績效。
事情到了1994終於有所轉機。他讀到了漫步華爾街與Bogle on Mutual Funds 兩本書。
看完之後，他覺得投資世界亮起來了，自己所有關於投資的觀念都被翻轉了。解答就是低成本投資。
從1924出生，到1994才知道指數化投資。當時他已經70歲了。他浪費了多少時間，錯過了多少報酬?這是多大的成本?
這裡面有個很重要的，不能怪罪作者的地方在於，美國第一支可供一般投資人使用的指數型基金，是在1976年才發行的。也就是在作者四十幾歲時，指數化投資才剛萌芽起步。
也難怪他幾乎踏遍了所有的投資地雷，包括自行選股、託付主動經理人選股、追逐過去熱門、擇時進出與高成本投資。
他犯下幾乎所有可犯的錯誤，才終於知曉低成本指數化投資。
現代投資人有比較好嗎?
理論上有。現在二、三十歲，初入職場，開始有收入的年輕人，很簡單透過美國券商，就可以投入低成本的指數化投資ETF。
但實際上，願意一開始投資就這樣做的人有多少?
有多少年輕人，會相信自己主動選股大多會落後市場?
有多少人，會懂得擇時進出是一個根本不該玩的遊戲?
有多少基金投資人會一開始就知道，追逐過去熱門單一產業基金，熱門經理人，是投資災難的開始?
不知道，不懂，就不會知道低成本指數化投資的美好。
假如無法從閱讀中學習，無法從前人的經驗中學習，那就會跟本書作者一樣，用自己的金錢與時間為代價，付出高額成本，學到本來在年輕時就很有機會知道的投資知識。
現代的學生，不必出海航行，冒著壞血症、土著攻擊，海上風暴的風險，就可以知道地球是圓的。
但許多現在投資人，卻堅持要將作者從1940年代開始的辛苦路重新自己走一遍，好像不自己踏過那些地雷，就不叫學習。
可是明明就已經有大量前人的經驗與論述，將地雷的位置標出來了啊。
不要自以為是萬中選一的選股奇才。
不要聽信基金業者與選股老師，說什麼勝過大盤很容易的言論。
不要以為投資成本沒什麼。
謙虛的知道投資世界的事實，就是正確投資的起步。
作者書中所有列出的失敗投資經驗，都是應該避開的誤區。
從前人經驗學習，而不是以自己的資產為代價在金融市場中"學習"，才是保護自己的最佳方式。
本書的中譯版是: 《鄉民的提早退休計畫〔實踐版〕》
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