復華台灣科技優息ETF分析介紹(00929，2026年版)
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復華台灣科技優息ETF，台股代號00929， 2023六月9日掛牌上市。
目前資產規模1613億台幣，與去年分析時的1514億相比，增長不多。
經理費在規模50億台幣以下，是每年0.35%。規模達到50億台幣以上，則是0.30%。目前規模已超過1000億台幣以上，所以經理費是0.30%。保管費在規模50億台幣以上是0.03%。這兩項費用加總，是0.33%。
00929在2024與2025的內扣總開銷分別是0.82%與0.90%。由於00929在2023才成立，2023這一年的內扣總開銷數字不是一整年的全部支出。2024、2025這兩年的內扣總開銷，才是實際的全年支出。2025一年0.90%的內扣費用支出是沉重的費用成本。
復華台灣科技優息ETF以完全複製法追蹤台灣上市上櫃科技優息指數。
台灣上市上櫃科技優息指數的選股母群體是台灣上市上櫃的電子科技類股。公司市值名列前200大，而且市值達50億台幣以上。
接下來以流動性進行篩選。先排除候選股票中，近一個月成交總金額排名後20%的公司。然後需通過以下兩個條件的其中一個:
1.最近12個月，成交總金額達候選公司的前20%。
2.最近12個月，至少有8個月自由流通週轉率達3%。
要求流動性的目的，在於讓ETF更換成份證券時交易成本較低。
經過市值與流動性的篩選後，候選股票要符合以下五個條件，才能進入下一步:
1.252日還原日報酬之指數平滑波動度屬前90%低。
2.最近三年平均股息殖利率屬前90%高
3.最近五年現金股利變異係數屬前90%低
4.最近五年平均本益比與最近三個月平均本益比之差額屬前90%高
5.連續三年股東權益報酬率為正值。
這五個條件，除了最後一項之外，前它四項的標準都相對寬鬆，都有90%這個數字。譬如第二項，近三年平均股息殖利率屬前90%高。換句話說，只要一家公司股息殖利率不要掉到後10%，就可以通過檢驗。
較嚴格的篩選標準出現在最後。通過以上五個條件的候選股票，最後以最近一年度股息率排序，選出排名前50名的股票。
00929以許多基本條件進行篩選後，最後就是選股息率最高的50家電子科技類股。
然後，以股息率加權。並設下單一公司股票不超過整個投資組合10%的限制。
2025之前，00929是選出股息率最高的40家公司。2026開始，改成50家。標準放寬。這是因應資產規模擴增的改變。讓資金分散到更多的公司。免得對單一公司持股比重太高，也可降低以及更換成份股時的市場衝擊。
以股息率選股，也用股息率加權，這是台灣高股息ETF普遍採用的選股與加權模式 。
00929是一種以偏重現金股息的方式介入科技類股的ETF。
00929自成立以來，2024、2025兩個完整年度的績效如下表。並與同期0050的成果進行對比。
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00929 |
0050 |
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2024 |
4.06% |
48.15% |
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2025 |
4.75% |
37.15% |
其實從本文一開始，關於00929資產規模的討論就可看到，近一年來00929的規模成長幅度很小。代表在台股大漲的年度，投資人已經體會到其嚴重落後的情形，新資金已不再投入。甚至有撤出的狀況。
在高成長的年代，在股市中刻意追求高股息，代價高昂。
聲明:
作者與復華投信無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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