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美國聯邦準備銀行每三年一次的Survey of Consumer Finances，最近一次2025的調查結果，已在2026十月發布。
這次的報告，很大部分會跟三年前，也就是2022的狀況，進行比較。報告中用的都是通膨調整後的數字。譬如講2022年的美國家庭淨資產中位數時，用的是2025的錢。所以看到的是扣除掉通膨影響之後，實質的資產增減。
首先是不同收入族群，這三年的變化。如下表:
|
中位淨資產(Median Net Worth) 千美金 |
||
|
收入百分位 |
2022 |
2025 |
|
<20 |
15.3 |
14.4 |
|
20-39.9 |
77.7 |
77.1 |
|
40-59.9 |
174.4 |
188.2 |
|
60-79.9 |
336.1 |
362.5 |
|
80-89.9 |
817.5 |
814.6 |
|
90-100 |
2797.5 |
3669.9 |
收入在20百分位以下的族群，中位家庭淨資產從15,300美金下降到14,400美金。收入在90百分位以上的家庭，中位家庭淨資產從2,797,500美金，增長到3,669,900美金。
可以看到，不論在2022還是2025，收入愈高的族群，家庭淨資產中位數愈高。這個現象符合預期。因為收入愈高的人，其基本生活開銷，像衣服、吃飯、交通，一般會占愈低的百分比。
譬如收入四萬台幣的人，假如一個月需要三萬的基本開銷。基本開銷就占收入的75%。
月收入20萬的人，假如一個月有四萬的基本開銷。基本開銷占比是20%。
收入愈高的人，愈有能力購置像股票、債券這些金融資產，或是自住或投資用的房地產。這些資產有增值的可能。在資產上漲的年代，會帶來可觀的家庭淨資產增長。
想建立可觀的財富，拉高自身收入是一個重要且不可忽略的途徑。
接下來是不同淨資產的族群，近三年來資產的變化。
家庭淨資產在90百分位以上的族群，其淨資產中位數從4,152,700增長到4,935,200，增加19%。
這個圖表很容易被解釋為”富者愈富、窮者愈窮”。然後讓人發出”社會不平”的呼聲。
這個現象的成因在《財富階梯》(The Wealth Ladder) 有提到。低資產家庭持有的資產，最可能就是生活必需的資產。在美國，就是汽車。但汽車會折舊。
而高資產家庭，汽車只占其總資產相對較小的一部分。其資產會有比較高的比重在房地產、股票、債券上面。這有增值可能。
但風險資產也有損失的可能。假如未來三年，金融市場與房地產市場表現不好，下一次的統計很可能就會出現，富人變窮的現象。
第三個則是不同年齡族群，中位家庭淨資產在這三年的變化。
最年輕的家庭變得比較沒錢，最老的家庭變得更有錢。
對於這個現象，財富階梯的作者Nick Maggiulli有為文解釋。差異主要來自住宅、金融資產與汽車這三方面。
35歲以下家庭擁有自宅的比率是35.6%。也就是35歲以下的美國家庭，只有約三分之一住在自有房子。75歲以上家庭，則是超過75%擁有自宅。
金融資產也是如此。年紀大的家庭，金融資產在淨資產的占比，遠高於年輕的家庭。
近年的股票與房地產增值，年紀大的家庭受益遠大於年輕家庭。
而汽車占了年輕家庭淨資產總值較高的比重。二手車價值在2020疫情達到高峰之後，一路下滑。對年輕家庭不利。
綜合以上三個因素，造成年長家庭資產增長遠勝過年輕族群的現象。
這是需要注意的現象。因為AI的興起，目前的年輕世代面臨高挑戰性的就業市場。面對高房價，首次購屋年齡一直爬升。年輕人不易買房。
資產增長的兩大支柱，薪資收入與房地產，現在的年輕人都更難觸及。
這是美國的情形。台灣很可能是類似的狀況。台灣近年也是股市、房地產明顯增值。一般也是年紀大的家庭會持有較多的金融資產與房地產。
然後，台灣立法院在十月16日，三讀通過《老人福利法》修正案，65歲以上民眾免交健保費。
比較有錢，擁有資產的族群的醫療支出，要由比較沒錢，努力累積資產，或根本累積不到什麼資產的族群支應。
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