永豐台灣加權ETF分析介紹(006204,2022年版)

永豐台灣加權ETF,台股代號006204,成立於2011年九月6日。追蹤發行量加權股價指數。

發行量加權股價指數由台灣證券交易編製,納入在台灣全部掛牌上市的普通股,是一個全市場指數。

根據2022年五月底資料,加權股價指數共有943支成份股。假如ETF以完全複製法追蹤指數,持有全部指數成份股,會需要買進流動性不佳的小型股,將增加ETF的交易成本。所以006204以採樣法追蹤指數。

實務上,永豐台灣加權ETF持有台股市值前200大的公司股票。市值前200大公司的股票約占台股整體市值的88.5%。所以,永豐台灣加權ETF投資的是台灣股市的大型與中型股。

永豐台灣加權ETF資產總值1.26億台幣。比起去年的1.39億台幣略為縮小。

永豐台灣加權ETF每年收取0.32%的經理費,與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。近五年內扣總開銷如下表:

年度

2017

2018

2019

2020

2021

內扣總開銷

0.82%

1.00%

1.50%

1.62%

1.17%


2021全年內扣總開銷1.17%。雖然比起2020的1.62%有改進。但超過1%以上的年費用,對指數化投資來說,恐怕是很難讓人接受的高費用。

永豐台灣加權ETF與加權股價報酬指數歷年績效如下表:

年度

006204績效

(A)

加權股價報酬指數

(B)

006204與指數差距

(A-B)

2012

12.33%

12.94%

-0.61%

2013

14.16%

15.14%

-0.98%

2014

9.92%

11.39%

-1.47%

2015

-7.55%

-6.87%

-0.68%

2016

15.02%

15.59%

-0.57%

2017

18.46%

19.52%

-1.06%

2018

-5.44%

-4.83%

-0.61%

2019

27.17%

28.92%

-1.75%

2020

25.32%

27.12%

-1.80%

2021

31.88%

27.06%

4.82%


2021年006204領先指數幅度高達4.82%。2021這年,代表大型股的台灣50報酬指數,上漲22.42%。代表中型股的台灣中型100報酬指數上漲44.4%。代表小型股的台灣小型300報酬指數上漲26.35%。

中型股上漲最多,對主力投資大型與中型股的006204績效有幫助。但是大型股的報酬也是大中小型股中表現最差的。這種一年之內跟對應指數產生大幅追蹤差距的狀況,恐怕也不是很好的現象。

跟0050跟006208這類大型股ETF相比,永豐台灣加權ETF(006204)加入了中小型類股,是一個較為接近” 全市場指數化投資工具”的標的。

006204的費用已有些改進。但其指數追蹤成果跟偏高的費用,恐怕仍是相當重要且需改進的地方。



聲明:
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