綠角財經筆記: 永豐台灣加權ETF分析介紹(006204，2022年版)

永豐台灣加權ETF分析介紹(006204，2022年版)

永豐台灣加權ETF，台股代號006204，成立於2011年九月6日。追蹤發行量加權股價指數。

發行量加權股價指數由台灣證券交易所編製，納入在台灣全部掛牌上市的普通股，是一個全市場指數。

根據2022年五月底資料，加權股價指數共有943支成份股。假如ETF以完全複製法追蹤指數，持有全部指數成份股，會需要買進流動性不佳的小型股，將增加ETF的交易成本。所以006204以採樣法追蹤指數。

實務上，永豐台灣加權ETF持有台股市值前200大的公司股票。市值前200大公司的股票約占台股整體市值的88.5%。所以，永豐台灣加權ETF投資的是台灣股市的大型與中型股。

永豐台灣加權ETF資產總值1.26億台幣。比起去年的1.39億台幣略為縮小。

永豐台灣加權ETF每年收取0.32%的經理費，與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。近五年內扣總開銷如下表:

年度	2017	2018	2019	2020	2021
內扣總開銷	0.82%	1.00%	1.50%	1.62%	1.17%

2021全年內扣總開銷1.17%。雖然比起2020的1.62%有改進。但超過1%以上的年費用，對指數化投資來說，恐怕是很難讓人接受的高費用。

永豐台灣加權ETF與加權股價報酬指數歷年績效如下表:

年度	006204績效 (A)	加權股價報酬指數 (B)	006204與指數差距 (A-B)
2012	12.33%	12.94%	-0.61%
2013	14.16%	15.14%	-0.98%
2014	9.92%	11.39%	-1.47%
2015	-7.55%	-6.87%	-0.68%
2016	15.02%	15.59%	-0.57%
2017	18.46%	19.52%	-1.06%
2018	-5.44%	-4.83%	-0.61%
2019	27.17%	28.92%	-1.75%
2020	25.32%	27.12%	-1.80%
2021	31.88%	27.06%	4.82%

2021年006204領先指數幅度高達4.82%。2021這年，代表大型股的台灣50報酬指數，上漲22.42%。代表中型股的台灣中型100報酬指數上漲44.4%。代表小型股的台灣小型300報酬指數上漲26.35%。

中型股上漲最多，對主力投資大型與中型股的006204績效有幫助。但是大型股的報酬也是大中小型股中表現最差的。這種一年之內跟對應指數產生大幅追蹤差距的狀況，恐怕也不是很好的現象。

跟0050跟006208這類大型股ETF相比，永豐台灣加權ETF(006204)加入了中小型類股，是一個較為接近” 全市場指數化投資工具”的標的。

006204的費用已有些改進。但其指數追蹤成果跟偏高的費用，恐怕仍是相當重要且需改進的地方。