綠角財經筆記: 看到的未必是全貌(There is Always Something Wrong about the Market)

看到的未必是全貌(There is Always Something Wrong about the Market)

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你是否發現，看到的財經新聞通常是負面消息?

譬如:

“烏俄戰爭，對俄制裁將影響全球貿易與能源供給”
“通膨超乎預期”
“停滯性通膨可能再次發生”
“面臨央行升息，債券表現不良”
“美國公債被拋售”
“美國面臨債務上限”
“史無前例的QE，支撐金融市場表現”

不勝枚舉，要多少有多少。

有時看著這些消息，不禁讓人覺得，美國股市或是台灣股市，怎麼可能會有長期年化10%的報酬。這些市場應是長期負報酬，或已經把投資人全都嚇跑了。

股市會成長，有報酬，顯然背後有更多的正面因素。

譬如經濟轉型，轉向回報更好的產業。新公司有抓到或創造新的消費者需求。整個製造流程與公司管理的效率提升。更好的監管與法規，帶來更注重投資人權益的投資環境。

但你何時看過這些正向的報導?

也就是說，假如你整天都在看財經新聞，以為那就是市場的常態的話，那就很像整天看新聞報導，每天看到車禍的報導，三不五時則有兇殺或是強盜的案件。

假如你以為這就是常態，你會覺得這個世界很危險，不敢開車上路，家門關緊緊，整天待在家裡，還要怕天上的飛機會掉在自己頭上。資產也全部以現金持有，不敢投資。

換句話說，過度注重負面消息的投資人，往往會變成”不投資人”。

或是他敢投資，但覺得危機仍持續潛伏，隨時可能冒出來。他不會想單純買了一支全市場指數型基金就放著，去長期參與市場。他會要操作，想要趨吉避凶。於是就會參考各種指標或是操作模式，試圖參與上漲躲過下跌。

投資方法的選擇，反應投資人的內心世界。相信世界會愈來愈好的投資人，比較可能買了就放著，長期參與。覺得這個世界很危險的人，比較會傾向短線操作。

而其實，這些選擇未必是投資人自選的。更可能是媒體塑造的。

好消息不會有人想看。

譬如”今天台灣有100萬輛次的汽車駕駛，順利到達目的地。”這種報導你會想看嗎?

換成:”國道重大車禍，一死三傷。”這才吸睛。

新聞媒體為了收視，必需專看負面。

但假如你以為透過這些管道取得的消息，就是全面的消息。那會帶來錯誤的世界觀與投資看法。

我不是說這些負面消息都是假的。它們可能的確是真的。金融市場的確有它的問題跟危機。

但市場不是只有問題跟危機，也有它正面的地方。

每當腦中被這些負面消息與恐懼盤據的時候，回想一下，假如狀況就一直是那麼糟，永遠都是負面狀況，那麼市場的長期報酬到底是那麼來的呢?

看到容易接觸的負面消息，更要懂得這個世界不是只有負面狀況。

更完整的觀點，往往來自於自行動手查看表面上不是那麼容易看到的資訊與事實。