綠角財經筆記: 元大台灣卓越50ETF分析介紹(0050，2022年版)

元大台灣卓越50ETF分析介紹(0050，2022年版)

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台股代號0050的元大台灣卓越50ETF成立於2003年6月25日。

0050追蹤的是台灣指數公司與FTSE合作編製的台灣50指數。該指數由台股市場市值最大的50家公司組成。

(其實未必剛好是前五十大，可見下方的指數編制規則說明)
台灣50指數在每年的三、六、九、十二月，這四個月的第一個星期五進行審核。

審核時，假如非成份股的市值上升到第40名以內，則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到61名以外，則自指數中刪除。

成份股假如發生被收購、變更為全額交割、停止買賣或停止上市等不符指數規則之事件，則會直接從指數中刪除。

目前50家成份股公司名單與比重如下表(2022二月資料):

	名　稱	權重 %
1	台積電	48.72
2	聯發科	5.25
3	鴻海	3.95
4	聯電	1.98
5	台達電	1.75
6	富邦金	1.72
7	國泰金	1.68
8	台塑	1.63
9	中信金	1.61
10	南亞	1.57
11	中華電	1.45
12	中鋼	1.37
13	兆豐金	1.31
14	玉山金	1.22
15	中租-KY	1.12
16	長榮	1.11
17	日月光投控	1.1
18	統一	1.03
19	欣興	0.94
20	元大金	0.93
21	台化	0.87
22	第一金	0.85
23	合庫金	0.84
24	華碩	0.82
25	聯詠	0.82
26	台泥	0.8
27	廣達	0.78
28	瑞昱	0.75
29	國巨	0.74
30	矽力-KY	0.73
31	華南金	0.71
32	萬海	0.7
33	台新金	0.69
34	大立光	0.68
35	和泰車	0.64
36	陽明	0.59
37	友達	0.57
38	台灣大	0.54
39	研華	0.51
40	上海商銀	0.49
41	統一超	0.47
42	亞德客-KY	0.46
43	和碩	0.45
44	台塑化	0.42
45	彰銀	0.37
46	南電	0.35
47	遠傳	0.34
48	豐泰	0.31
49	南亞科	0.21
50	富邦媒	0.16

台積電比重從去年的53%降到48%。前十大持股的比重合計69.9%，比起去年的72.7%降低一些。

0050第4名之後的持股，每家公司比重都不到2%。第19名以後，則是每家公司的比重都不到1%。

目前的0050成份股跟2021相比，開發金、永豐金、台灣高鐵、緯穎、正新、可成、亞泥、遠東新離開指數。新加入亞德客-KY、南電、長榮、萬海、陽明、友達、富邦媒、欣興。

雖然0050只由50家公司組成，但這50家公司的總市值占台股總市值近七成的比重。所以，台灣50指數與代表整體市場的發行量加權股價指數有很高的相關性。

目前0050資產規模1693億台幣，比起去年同期的1159億，資產規模又再次一年擴大500億台幣。很可惜的是，元大投信仍未調降費用率，沒有跟投資人分享經濟規模的好處。

這讓0050在費用上，跟一樣追蹤台灣50指數的富邦台灣采吉50ETF (006208)相比，明顯居於劣勢。

元大台灣卓越50ETF收取0.32%的經理費，與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。如下表:

年度	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
費用率%	0.43	0.42	0.42	0.42	0.44	0.43	0.43	0.46

2021資產擴大，內扣總開銷卻比2020還要高。

下表則是0050歷年報酬資料:

年度	報酬率%
2009	73.85
2010	12.85
2011	-15.79
2012	12.42
2013	11.59
2014	16.96
2015	-6.08
2016	18.67
2017	18.39
2018	-4.89
2019	32.97
2020	31.63
2021	21.77

去年寫0050介紹文的時候，台灣不少人說:”何必買0050做指數化投資，買0050就是在壓台積電的表現啊。就直接買台積電就好了。”

然後去年台積電表現落後0050也落後大盤後，這些人就全部消失了。

去年第二季之後，台灣投資界的流行說法是，”投資就是買航海類股就好”。好像網路跟報導，很容易就可以看到買航海類股大賺錢的例子。

但假如你看本文一開始的持股比重，長榮、萬海、陽明分別只占0050的1.11%、0.7%與0.59%而已。而且台灣50指數只占整個台股約七成的比重。

也就是整個台股投入這三家航運類股的資本只占台股整體總市值約1.7%而已。大多資金，98%以上的資金都在其它”好像沒那麼賺錢的股票”。

假如買過去表現好的股票，就可以直接得到優異的成果。那投資真太簡單了。

假如航運類股註定就是會拿到比所有其它上市公司還要好的報酬，為什麼它們還沒有變成占台股七成以上的重要產業?

不要只看著少數資金，少數人拿到的優異報酬，以為那是市場的普遍現象。

賺大錢才會拿出來講，虧一屁股會乖乖躲家裡。

單純的做指數化投資，你不會是某年第一名的贏家。但十年、二十年過後，你會發現，過去某個單一年度報酬遠遠贏過你的人，長期之後，很可能都被你拋在後面。