變額年金險費用解析—實例1(Analysis of Variable Annuity Fees and Charges)

再來我們看一個例子。(選這個例子,純粹是隨機,我剛好注意到,就拿它來分析,我跟該保險公司沒有利益糾葛。)

以下取材自該保單費率表:







我們可以看到,這就是費用通則的第一項,保單管理費用。它是每月,從帳戶價值中扣減。我們可以看到,第一到十年,每月扣0.2%。相當於一年扣2.37%。(1-0.998^12)。也就是帳戶價值中值一塊錢的投資標的,假使一年後都沒有漲跌,會被這項費用扣到剩0.9763。帳戶價值中值一萬塊錢的投資標的,則會被扣到剩9763塊。帳戶價值愈大,付出的金額愈多。



再來是保障費用。我們可以看到,也是從帳戶價值中扣。保單條款有一個附表,詳列各年齡的男女,每萬元基本保額要付多少錢。就用這個表來計算保戶要交多少錢。



這項是解約費用,我們可以看到,要收解約費用的期間是六年。從第一年的25%逐年遞減,第七年後就不用解約費用了。



最後就是保單連結的投資標的運作費用。

在這裡,我想請讀者思考一個問題。為什麼要有解約費用?為什麼不能在第一年解約時,就把帳戶價值100%歸還給保戶?

保險公司已經從帳戶價值扣取開銷費用了,從保障費用中收取保戶死亡所需給付的基本保額的保費,投資的收益高低由保戶承擔。為什麼有個解約費用,為什麼解約費用會逐年遞減?

在回到這個問題之前,我們先來看B股基金的收費結構。(為什麼?有什麼關係?請看下去,你就會知道了。)

舉個富坦的B股基金為例(取材自富蘭克林基金理財網。)

我們可以看到,B股基金在買進時,不收手續費(應說是佣金比較正確)。但是,假如你持有不滿四年,那麼會依照你持有的年限,收取遞延銷售佣金。佣金逐年減少,每年少1%。為什麼?我們看到最後畫紅線的字,答案就在這裡,因為基金公司每年從B股基金資產收取每年1%的分銷費用。基金公司可以每年收取1%的費用回來,所以遞延銷售佣金就是每年少1%。到四年後,基金公司4%都收滿了,自然沒有遞延銷售佣金了。

你只要買進B股基金,你一定會付出4%以上的費用。你要不就是在第一年賣出基金,直接被收4%手續費。或是滿兩年後賣出,收2%手續費,再加上兩年來,每年內扣1%的費用。或是持有五年後賣出,每年被內扣1%的費用,共5%。你只要買進,你就無法逃避這個費用結構。

聰明的讀者,你應意會到狀況的類似了。

答案正是如此。年金險的解約費用(Surrender charge)與B股基金的後收手續費,是完全一樣的收費結構。

我們再回到實例,但是這次,要把解約費用和保單管理費用兩者合在一起看。

解約費如下表:

保單管理費:帳戶價值內扣每年2.37%

你只要在這張年金險上簽約,你就受這個費用結構的約束。你可以在第一年就解約,被收取25%的費用。或是在滿三年後解約,你付出20%的解約費用,加上每年扣2.37%,扣三年的費用。或是在滿七年後解約,你不用付解約費,但要付出帳戶價值每年扣2.37%,連扣七年的費用。總共只有十幾趴嗎?不。第一年投入的錢扣了15.5%,第二年投入的錢扣了13.5%,第三年的錢11.4%,以此類推,直到第七年的費用。

雖然數字對起來,不像B股基金那麼漂亮,但它們原理是完全一樣的。設置這個解約費,為的是避免客戶太早跑掉,內扣的費用還收不夠。這個費用的用途也一樣,就是給付給銷售單位與人員的銷售佣金。解約費,是銷售佣金的一種型態。

瞭解這點後,年金險的例子就很明白了。為什麼第一年就解約,保險公司不能把全部的帳戶價值都還給保戶?為什麼保戶每月交保單管理費、保障費用,自承投資風險,保險公司不能把全部的帳戶價值還給你?因為,假如保險公司把全部的錢都還給你,它就虧錢了。它付給銷售人員的佣金,還沒回本啊!

假如讀者已經知道B股基金在基金界的評價,相信你對年金險這種收費結構,會有更高的警覺性。而且值得注意的是,這兩種產品,都是我們的財經當局,所允許的合法產品

其實,任何金融產品,不論是基金、保險、基金平台等,假如它的條約中有很高的解約費用,你直接跳到”公司在銷售這項產品時,付出很大的成本”這個結論,通常八九不離十。

但變額年金險一定有解約費嗎?未必。我們可以看下個例子。

待續…

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9 comments:

SWISS 提到...

綠角兄:
看到這文章,雖還未全懂,但仍是蠻驚心的.
以前我對保險都未好好用心,但前陣子流行投資型保單,又有保險又有投資,真是一舉兩徥.
不過我一張都沒買,所持的理由是:
1.保險是保險,投資是投資,保險公司不見得能作出更好的投資決策.
2.我的直覺是,太多的關卡,只是增加保險公司對您挖錢的機會,以投資型保單而言,我猜他們是又賺您保險佣金又賺您賣基金的佣金,就像汽車銷售員,賣了車子,除了車子的銷售佣金外,還希望賺車輛保險佣金、車貸佣金(我只是這樣猜,我不像您抽絲撥剝繭的分析他們的收入與費用)
3.太複雜了,弄不董的,只好避而遠之.
今天又長見識了,謝謝您.swiss

micyang 提到...

又上了一課~
感謝版大分享~~

綠角 提到...

謝謝讀者們的回應

匿名 提到...

唉!~可惜,我已經買了…
不過綠角大的文章,又讓我有更深的了解了
那些費用的連帶關係…。

綠角 提到...

謝謝支持
這系列文章
還有很多可以寫的

juin 提到...

關於你提到 "第一年投入的錢扣了15.5%,第二年投入的錢扣了13.5%,第三年的錢11.4%,以此類推,直到第七年的費用。"
,請問15.5是如何算出來的?

綠角 提到...

每年內扣的費用率是2.37%
也就是說每年末剩的錢
是年初的97.63%(先不論漲跌)
把97.63%^7就是第一年投入的錢
到第七年末剩下的錢
也就是84.5%
當初100%的錢,少了15.5%

jean 提到...

綠角大:
這陣子每天都會來這個blog報到,等不及下個月回台灣買股海勝經&基金八堂課,昨天已透過pchome海外購物訂書啦!看完一系列討論保險的文章後,讓我自發性的第一次好好的檢視手邊的保單,投資型保單的巨額前置成本(我的是第一年100%,第二年30%,第三~五年10%,合計160%)、行政管理費、高成本的申購基金費用…愈繳愈心酸呀~仔細考慮後決定結束高成本的投資型保險,何必為了捨不得之前付出的費用,逼自己未來二十年心不甘情不願的繼續使用高成本投資管道呢?simple is beautiful,就讓保險的歸保險、投資的歸投資吧,清楚自己的需求才能做出好的選擇及規劃,在這個blog學到的不僅只是投資觀念,還有更多的是踏實感,期待您更多的好文章與分享 ^_^

綠角 提到...

Jean
謝謝你的支持與鼓勵
也期待你有更多的分享與參與喔