變額年金險費用解析—實例1(Analysis of Variable Annuity Fees and Charges)
再來我們看一個例子。(選這個例子，純粹是隨機，我剛好注意到，就拿它來分析，我跟該保險公司沒有利益糾葛。)
以下取材自該保單費率表:
我們可以看到，這就是費用通則的第一項，保單管理費用。它是每月，從帳戶價值中扣減。我們可以看到，第一到十年，每月扣0.2%。相當於一年扣2.37%。(1-0.998^12)。也就是帳戶價值中值一塊錢的投資標的，假使一年後都沒有漲跌，會被這項費用扣到剩0.9763。帳戶價值中值一萬塊錢的投資標的，則會被扣到剩9763塊。帳戶價值愈大，付出的金額愈多。
再來是保障費用。我們可以看到，也是從帳戶價值中扣。保單條款有一個附表，詳列各年齡的男女，每萬元基本保額要付多少錢。就用這個表來計算保戶要交多少錢。
這項是解約費用，我們可以看到，要收解約費用的期間是六年。從第一年的25%逐年遞減，第七年後就不用解約費用了。
最後就是保單連結的投資標的運作費用。
在這裡，我想請讀者思考一個問題。為什麼要有解約費用?為什麼不能在第一年解約時，就把帳戶價值100%歸還給保戶?
保險公司已經從帳戶價值扣取開銷費用了，從保障費用中收取保戶死亡所需給付的基本保額的保費，投資的收益高低由保戶承擔。為什麼有個解約費用，為什麼解約費用會逐年遞減?
在回到這個問題之前，我們先來看B股基金的收費結構。(為什麼?有什麼關係?請看下去，你就會知道了。)
舉個富坦的B股基金為例(取材自富蘭克林基金理財網。)
我們可以看到，B股基金在買進時，不收手續費(應說是佣金比較正確)。但是，假如你持有不滿四年，那麼會依照你持有的年限，收取遞延銷售佣金。佣金逐年減少，每年少1%。
為什麼?
我們看到最後畫紅線的字，答案就在這裡，因為基金公司每年從B股基金資產收取每年1%的分銷費用。基金公司可以每年收取1%的費用回來，所以遞延銷售佣金就是每年少1%。到四年後，基金公司4%都收滿了，自然沒有遞延銷售佣金了。
你只要買進B股基金，你一定會付出4%以上的費用。你要不就是在第一年賣出基金，直接被收4%手續費。或是滿兩年後賣出，收2%手續費，再加上兩年來，每年內扣1%的費用。或是持有五年後賣出，每年被內扣1%的費用，共5%。你只要買進，你就無法逃避這個費用結構。
聰明的讀者，你應體會到狀況的類似了。
答案正是如此。年金險的解約費用(Surrender charge)與B股基金的後收手續費，是完全一樣的收費結構。
我們再回到實例，但是這次，要把解約費用和保單管理費用兩者合在一起看。
解約費如下表:
保單管理費:帳戶價值內扣每年2.37%
你只要在這張年金險上簽約，你就受這個費用結構的約束。你可以在第一年就解約，被收取25%的費用。或是在滿三年後解約，你付出20%的解約費用，加上每年扣2.37%，扣三年的費用。或是在滿七年後解約，你不用付解約費，但要付出帳戶價值每年扣2.37%，連扣七年的費用。總共只有十幾趴嗎?不。第一年投入的錢扣了15.5%，第二年投入的錢扣了13.5%，第三年的錢11.4%，以此類推，直到第七年的費用。
雖然數字對起來，不像B股基金那麼漂亮，但它們原理是完全一樣的。設置這個解約費，為的是避免客戶太早跑掉，內扣的費用還收不夠。這個費用的用途也一樣，就是給付給銷售單位與人員的銷售佣金。解約費，是銷售佣金的一種型態。
瞭解這點後，年金險的例子就很明白了。為什麼第一年就解約，保險公司不能把全部的帳戶價值都還給保戶?為什麼保戶每月交保單管理費、保障費用，自承投資風險，保險公司不能把全部的帳戶價值還給你?因為，假如保險公司把全部的錢都還給你，它就虧錢了。它付給銷售人員的佣金，還沒回本啊!
假如讀者已經知道B股基金在基金界的評價，相信你對年金險這種收費結構，會有更高的警覺性。而且值得注意的是，這兩種產品，都是我們的財經當局，所允許的合法產品。
其實，任何金融產品，不論是基金、保險、基金平台等，假如它的條約中有很高的解約費用，你直接跳到”公司在銷售這項產品時，付出很大的成本”這個結論，通常八九不離十。
但變額年金險一定有解約費嗎?未必。我們可以看下個例子。
待續…
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9 comments:
綠角兄:
看到這文章,雖還未全懂,但仍是蠻驚心的.
以前我對保險都未好好用心,但前陣子流行投資型保單,又有保險又有投資,真是一舉兩徥.
不過我一張都沒買,所持的理由是:
1.保險是保險,投資是投資,保險公司不見得能作出更好的投資決策.
2.我的直覺是,太多的關卡,只是增加保險公司對您挖錢的機會,以投資型保單而言,我猜他們是又賺您保險佣金又賺您賣基金的佣金,就像汽車銷售員，賣了車子，除了車子的銷售佣金外，還希望賺車輛保險佣金、車貸佣金(我只是這樣猜,我不像您抽絲撥剝繭的分析他們的收入與費用)
3.太複雜了，弄不董的，只好避而遠之.
今天又長見識了,謝謝您.swiss
又上了一課~
感謝版大分享~~
謝謝讀者們的回應
唉!~可惜，我已經買了…
不過綠角大的文章，又讓我有更深的了解了
那些費用的連帶關係…。
謝謝支持
這系列文章
還有很多可以寫的
關於你提到 "第一年投入的錢扣了15.5%，第二年投入的錢扣了13.5%，第三年的錢11.4%，以此類推，直到第七年的費用。"
,請問15.5是如何算出來的?
每年內扣的費用率是2.37%
也就是說每年末剩的錢
是年初的97.63%(先不論漲跌)
把97.63%^7就是第一年投入的錢
到第七年末剩下的錢
也就是84.5%
當初100%的錢，少了15.5%
綠角大：
這陣子每天都會來這個blog報到，等不及下個月回台灣買股海勝經&基金八堂課，昨天已透過pchome海外購物訂書啦！看完一系列討論保險的文章後，讓我自發性的第一次好好的檢視手邊的保單，投資型保單的巨額前置成本(我的是第一年100%，第二年30%，第三~五年10%，合計160%)、行政管理費、高成本的申購基金費用…愈繳愈心酸呀~仔細考慮後決定結束高成本的投資型保險，何必為了捨不得之前付出的費用，逼自己未來二十年心不甘情不願的繼續使用高成本投資管道呢？simple is beautiful，就讓保險的歸保險、投資的歸投資吧，清楚自己的需求才能做出好的選擇及規劃，在這個blog學到的不僅只是投資觀念，還有更多的是踏實感，期待您更多的好文章與分享 ^_^
Jean
謝謝你的支持與鼓勵
也期待你有更多的分享與參與喔
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