綠角財經筆記: 0050 TISA版與0050 ETF的細節差異(Differences Between TISA Share Class of Yuanta Taiwan Top 50 ETF Feeder Fund and 0050)

0050 TISA版與0050 ETF的細節差異(Differences Between TISA Share Class of Yuanta Taiwan Top 50 ETF Feeder Fund and 0050)

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金管會責成台灣集保結算所成立台灣個人投資儲蓄帳戶，英文全名Taiwan Individual Savings Account，簡稱TISA。於2025年六月30日啟動。

目前TISA可投資的都是本土投信發行的境內基金。在TISA研議成立時，台灣集保結算所就邀請國內投信業者共同參與討論。發行專供TISA帳戶投資的基金股別。目標是免買進手續費與較低的經理費。

像元大緊接著就在2025七月1日，宣布推出0050的TISA版本。本文進行相關分析。

0050 TISA版的完整全名是”元大台灣卓越50ETF連結基金-新台幣TISA類型”。

元大台灣卓越50ETF連結基金本來有配息與不配息兩個股別，現在新推出TISA股別。所以0050 TISA本質上是基金。

目前很多說法是”用TISA買0050”。其實嚴格說起來，透過TISA買的不是0050這支ETF，是買0050連結基金的TISA股別。TISA是一個基金投資帳戶，目前提供的標的都是基金。

0050連結基金TISA股別，跟原先的0050連結基金持有完全一樣的資產。目前狀況如下圖:

0050連結基金持有97.4%的0050，以及2.6%的現金與其它資產。

0050連結基金不論是原本的配息、不配息股別，或是今年新推出的TISA股別，那97.4%持有0050的部分收費都一樣，就是收取0050的內扣總開銷。連結基金不再另外收費。

TISA跟原有的基金股別的差別，在於現金部位的經理費計算方式不同。

原本的基金股別的現金部位會收取跟同時期0050相同的經理費。

譬如0050的經理費是0.11%，那麼原本0050連結基金的配息與不配息股別，所持有的現金部位，就收取0.11%的經理費。

TISA股別持有的現金部位，則收取同時期0050經理費率的一半。

譬如0050的經理費是0.11%，那麼0050連結基金TISA股別所持有的現金部位，就跟投資人收取0.11%/2，也就是0.055%的經理費。

目前現金占2.6%。2.6%的資產，收費降低0.055%，只會讓整體資產的費用率降低0.00143%。也就是十萬分之1.43。

TISA股別跟原本的配息與不配息連結基金股別，以及跟原汁原味的0050相比，並沒有特別明顯的費用降低。差異很小。

TISA股別是累積型，不會配息。不會配息就不會被收健保補充保費，也不會有股利所得稅。

問題是，不是免保費與免股利所得稅就會帶來全面的優勢。我在元大台灣卓越50ETF連結基金的缺點有詳細的計算。

0050連結基金近幾年績效落後所損失的金錢，是那些免健保費，免所得稅的好處無法彌補的。

我在寫之前那篇分析文章時，0050連結基金持有5.15%的現金，目前降到2.6%。較低的現金比重，較能避免在上漲的市場錯過報酬的問題。

0050連結基金公開說明書中提到，基金最高可以持有10%的現金。

TISA股別基金買賣免手續費，買0050需要手續費。但假如是透過銀行的TISA平台投資，除非銀行提供特別優惠，仍會被收取信託管理費。透過券商買進ETF，沒有信託管理費。

總結來說， 0050連結基金TISA股別只有微小的費用下降。持有現金或其它因素造成的績效落後，才是最大的隱憂。

0050連結基金TISA股別至今年七月底的資產總值只有2093萬台幣。

官方聯同投信業者推出免手續費，較低費用的基金股別，努力方向值得稱許。只是目前TISA完全只提供基金這種投資工具，而且費用降低有限，令投資人較為無感，是較為可惜之處。